“逢長假，金必跌”的價格魔咒，在剛剛過去的十一假期被打破了。

長假期間，金價始終保持在600元的高位。截至10月7日，國內黃金價格每克598元，相比于去年同期的448元高出了整整150元。

隨著黃金價格不斷升高，金飾價格也漲到了令消費者直呼“不可思議”的程度。首飾金掛牌價居高不下，多數品牌掛牌金價在770元/克左右。

持續高位的金價嚇退不少買金人。十一假期作為傳統的黃金飾品銷售旺季，以往人聲鼎沸的金店卻落寞起來，失去了曾經人來人往的客流量。

越等越貴的金價，到底什么時候才能降下來？

越等越貴的金飾

“本來一直想置辦一個金鐲子，擔心買在高位，但沒想到越等越貴，現在直逼800元/克的掛牌金價實在讓人下不去手。”

李莉在社交平臺表示，一直在等金價跌，從年初540元/克等到現在的600元/克，猶豫讓她錯過了入手的好時機，“等金價跌到580元就買個金鐲子，但這個十一又沒戲了”。

像李莉一樣持觀望態度的消費者很多。這樣的觀望情緒，在十一期間蔓延起來。中國新聞周刊十一走訪多家金店，雖然促銷陣仗不小，但部分金店的生意較為冷清，銷售們經常齊刷刷站在門口。

北京黃金經濟發展研究中心研究員宋蔣圳告訴中國新聞周刊，黃金行業有“金九銀十”一說，以往國慶前夕正逢中秋，十一期間也是婚禮旺季，結婚三金、節日送禮、自用收藏等場景居多。

但一位金店銷售告訴中國新聞周刊，與去年相比今年十一期間客流量有所減少，觀望情緒下當場成交的交易并不算多，“整體效益肯定是不如去年”。

旺季遇冷背后，金價高成為令人望而卻步的直接原因。多數黃金品牌的掛牌金價都會比國際金價高20%至30%，而金飾在此基礎之上，還需另收加工費，這也意味著消費者的購買成本更高。

以10月7日各大金店掛牌價為例，周大福、周大生、周六福、金至尊、老廟黃金、老鳳祥、潮宏基、謝瑞麟、六福珠寶品牌為773元/克；周生生品牌的價格為770元/克，菜百為748元/克，中國黃金為731元/克，水貝黃金則為606元/克。

一位金店銷售直言，對于多數人來說金飾不是剛需，價格漲幅超過了一些消費者的承受范圍，“黃金一日一價，近期仍然處于高位，即便有購買計劃的消費者也會選擇再等一等”。

李莉記得很清楚，去年國慶前夕，金價還在480元區間，但長假期間暴跌到450元區間，很多9月買金的消費者為此后悔不已。

但今年的黃金行情好像完全不同。整個國慶長假期間，金價穩定在600元上下。“很后悔，要是去年這個時候買一個30克的金鐲子，至少能省3600元。”李莉感嘆。

面對消費者的猶豫情緒，金店銷售們常用的話術是：“其實現在買還是挺劃算的，因為黃金價格一直在漲，后續如果繼續漲的話你就算回收也不會虧錢。”

話雖如此，但在消費者預算有限的情況下，黃金消費也被大大抑制。

根據中國黃金協會的統計數據，今年上半年全國黃金消費量為523.753噸，與2023年同期相比下降5.61%。其中，黃金首飾270.021噸，同比下降26.68%；世界黃金協會的報告顯示，2024年二季度中國市場金飾需求創下自2009年以來的同期新低，僅為86噸，上半年中國金飾消費則同比下降18%至270噸。

為了賣金，金店們拼了

為了刺激需求，金店們使出了千方百計。

一般來說，金飾價格由金價、克重、工本費三個因素決定，這也成為金店們重點發力的領域。

中國新聞周刊走訪發現，十一期間，部分金店推出了比較大的優惠力度，周大生、中國黃金、潮宏基等多個品牌每克黃金的優惠力度都在100元以上，而優惠后的價格在630元/克左右，工本費另算。

以中國黃金為例，活動期間，中國黃金推出每克減100元、工本費打8折優惠。此外，精品黃金一件8.8折，兩件8折。一位銷售表示：“優惠力度很大，到10月7日之后就沒有了。”

一些縣城金店的促銷更豐富。比如搭配滿2000送500彩金的優惠活動，以舊換新工藝費、回收費優惠，婚慶場景購買“三金一鉆”有專屬的豪華婚慶大禮包、會員抽獎等。

某縣城金店促銷海報。圖/于盛梅攝

直接讓利之外，金店們還拼起了產品設計。

多位金店銷售對中國新聞周刊表示，現在的金飾產品特別拼創新，年輕人也更喜歡一些設計新穎的款式，這樣能把價格打下來。

“因為金價很高，選擇小克重的消費者也多了起來，畢竟一條聯名款的足金手鏈便宜一點的幾百塊就能買到。我們會根據客戶的預算或者需求來做產品的推薦，純金手鐲、金珠手鏈、編制金飾手繩，豐儉由人。”一位金店銷售說道。

某金店里的動漫IP聯名金飾品。圖/于盛梅攝

降低客單價的小克重金飾，花樣越來越多。有水貝金店推出了“0.2—1克”的黃金吊墜合集，帶來“1克小足金”的快樂；還有打金店推出的“1克金素圈手鐲”，幾百塊就能買貨真價實的金鐲子。

知名珠寶專家、國家高級黃金投資分析師張棟告訴中國新聞周刊，隨著黃金價格一路上行，珠寶行業零售商開始重點經營近年來新推出的“輕金”產品，即常見到的通過特殊工藝生產的5G黃金等。“目前行業熱銷的‘微硬金’主要是為了迎合消費者消費力減弱、客單價下行的大趨勢。”

中國新聞周刊走訪了解到，5G金飾與K金的光面相似，克重較輕但硬度較大。中國珠寶玉石首飾行業理事陳漢義對中國新聞周刊介紹，世界黃金協會正在引導和推動銷售商們在產品設計上走向硬輕的路線，提高黃金的硬度，把產品做薄做輕，走年輕化時尚化的路線。

低客單價的基調下，金包銀相關產品也開始流行起來，在社交平臺，“金包銀”相關詞條討論已經超過43萬條。中國新聞周刊從某金包銀品牌了解到，金包銀產品的價格結構為：當日金銀價格+手工費。產品種類也較為齊全，而且銷售承諾“可以按照當時給報的金銀克重進行回收”。

這一類產品的最大特點就是便宜。以一款碎冰冰樣式的手鐲為例，20克的金包銀手鐲價格在2300元左右，對比之下同克重工藝相近的純金手鐲價格不算工藝費的情況下至少要在13000元。

金包銀商家提供的部分手鐲樣式。圖/受訪者提供

銀鍍金或金包銀產品雖然與純金產品在外表上非常相似，但二者顯然不能等同，這一類產品存在一定的風險甚至是技術缺陷。

張棟提醒，銀鍍金主要是鍍層較薄，一般在3微米以下，一年左右會氧化；而金包銀由于黃金較多，氧化相對慢一些，但2年左右也會存在一定的氧化現象。

宋蔣圳建議消費者要么買金、要么買銀，金包銀或銀鍍金產品如果明碼標價、說明清晰無可厚非，“上游一些相關工廠在壓力之下這樣做，但這樣的產品其實不符合行業的長期利益”。

金價還要漲到什么時候？

隨著金價暴漲，金店們的壓力也與日俱增。

金店們既要面對金價高位的波動，又要面臨客流量減少的困境。在門店布局較為飽和的當下，經營層面承受著一定挑戰。

“伴隨著金價自2024年3月起屢創新高并在第二季度高位盤整，黃金首飾消費也自3月起出現增速放緩并在第二季度內出現下滑。前述因素導致黃金首飾消費乏力，珠寶首飾消費市場承壓。”周大生在2024年半年報中如此描述。

周大福公布的2024年第二季度財報顯示，二季度零售額同比下降20%。從產品類別來看，4月—6月，周大福在中國內地黃金首飾及產品的同店銷售下降27.9%；六福集團今年4至6月經營數據也顯示，其整體零售收入按年下跌23%。

曾經越開越多的金店，也開始收縮。今年上半年，周大福在內地的門店數量凈減少180家；今年第二季度，六福集團在全球范圍凈減少99間店鋪，在內地凈減少102間店鋪。

而金價上漲的趨勢，或將延續。

從全球市場看，國信期貨研究分析指出，地緣局勢緊張和全球央行購金進程或將利好金價。同時，美國大選所帶來的不確定性也將在一定程度上支撐黃金。“金價在未來一段時間內預計仍將保持強勁走勢，后續需密切關注美國經濟數據釋放更多信號。”

中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英告訴中國新聞周刊，美聯儲降息疊加目前我國貨幣政策寬松的趨勢下，中長期來看金價的上漲或是大概率事件。

冰火兩重的是，雖然金飾消費降溫，但黃金的投資熱度仍然很高。根據中國黃金協會的統計數據，2024年上半年金條及金幣的消費量同比激增46.02%。

王紅英認為，投資而言，要保持理性情緒。畢竟金價創出新高之后，短期存在技術性回調的可能性，建議投資者切勿加杠桿、合理按需進行購買。

“如果不是特別著急，可以多做規劃，比如設定一個時間周期去購買黃金，一個月或一個星期買一次，分批次購買來平抑價格波動風險。”宋蔣圳建議，短期來看，一些剛需場景，可以趁著活動降價促銷進行購買；從長期投資的角度，投資者可以分批次、小幅度入場。

陳漢義認為，黃金上漲的動力還在。“現在覺得七百元以上的掛牌金價貴，也許明年此時大家會認為這個價格可以買。想回到過去一年的金價，基本不太可能了。”

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