專題：美聯儲本周料按兵不動 或發出9月降息信號

　　財聯社7月31日訊（編輯 胡家榮）今日港股科技指數表現引發市場關注，該指數一度漲超3%。

注：恒生科技指數的表現

　　對此中國銀河證券日前指出，降息預期下科技板塊存在投資機遇，產業資本有望支撐科技板塊的資金面。

　　科技板塊資金面迎來利好

　　2024年以來，截至7月24日，以資訊科技業為代表的獲得中介機構的明顯加倉。其中，港股通、中資中介機構、香港本地中介機構、國際中介機構對于資訊科技業的持股市值分別增加910、119、3081、358億港元。

　　從國際中介機構的持股市值來看，今年以來，國際中介機構對于多數行業減持，相比而言，資訊科技業的增持情況較為突出。可見，外資明顯偏好科技板塊。

　　當前來看，市場預期美聯儲大概率于9月開啟降息。在降息預期下，全球流動性趨于好轉外資有望流入港股市場。由于外資偏好，科技板塊有望迎來向上行情。歷史數據來看在美國十年期國債收益率下行期間，以資訊科技業為代表的科技板塊行情較好，且相對于恒生指數更易取得超額收益。

　　此外，產業資本有望支撐科技板塊的資金面。2024年以來，港股上市公司回購踴躍。截至7月24日，年內共有206家港股公司實施回購，較去年同期增加85家；回購金額合計約1548億港元，較去年同期增長174%。

　　具體來看，一季度，港股回購合計超506億港元，創歷史新高。二季度，港股回購金額合計達1042億港元。其中，2024年以來，回購金額總計排位第一的行業即為資訊科技業，回購金額達到920億港元。這受到了龍頭公司大額回購的支撐，包括騰訊控股、美團-W、小米集團-W和快手-W。

　　兼具業績回暖與低估值優勢

　　指數層面，以恒生科技指數衡量港股市場科技板塊的表現，2023年全年，恒生科技指數營業收入累計同比增長3.44%，相較于2023年上半年的同比下降0.32%有所改善。該指數歸母凈利潤累計同比增長15.91%，自2022年以來已過拐點，整體呈現回暖跡象。

　　恒生科技指數成分股中，多數公司披露2024年一季報，其營業收入總計同比增長3.89%，歸母凈利潤總計同比增長34.62%，較2023年進一步改善。從盈利能力來看，恒生科技指數2023年凈資產收益率為8.34%，相較于2022年提升了1.14pct。

　　從估值來看，2021年以來，隨著恒生科技指數行情調整，指數估值總體回調。截至7月24日，恒生科技指數市盈率估值為22.02倍，位于2020年以來11.81%分位數水平，后續估值上漲空間較大。

　　結合恒生科技指數成分股所屬的細分行業，進一步分析細分板塊的業績表現。2023年全年互聯網與售貨目錄零售、互聯網軟件與服務Ⅲ、軟件、通信設備Ⅲ、信息技術服務等行業營業收入累計同比增速為正，且相較于上半年明顯改善，汽車行業保持較高的同比增速。

　　以凈資產收益率指標衡量細分行業的盈利能力，2023年，互聯網與售貨目錄零售、通信設備Ⅲ、電子設備、儀器和元件行業盈利能力有所回升，軟件、媒體行業盈利能力呈現底部修復的態勢。

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責任編輯：張倩