● 本報記者 何昱璞

　　受供需變動等因素影響，今年以來鎢、鉬、錫、銻等小金屬商品價格出現較大漲幅。目前，銻錠庫存處于歷史低位且持續去化，印尼錫礦供應收緊，海外鉬礦放量減速，多重因素助推小金屬價格上漲。

　　對此，上市公司積極搶抓機遇。金鉬股份相關負責人表示，公司積極把握市場行情，全面釋放產能，實現業績持續增長。洛陽鉬業表示，其位于剛果（金）的TFM公司今年5月產銅量突破4萬噸大關，創建礦以來月度產銅新高。洛陽鉬業表示，2024年有望進入全球前十大產銅商之列。

　　供應偏緊需求增長

　　下游需求逐步回暖，疊加供應偏緊等因素，國內鎢精礦價格自4月以來持續上漲，達到近年來新高。這并非個例，銻、錫、鉬等小金屬價格也呈現不同程度的上漲態勢。業內人士認為，在供給收縮等因素的推動下，小金屬供需失衡格局或成為常態。

　　在供給短缺的同時，小金屬需求增長，推動價格上漲。以金屬銻為例，礦端面臨多重因素擾動，導致銻精礦原料短缺加劇，疊加湖南地區環保督察影響冶煉端產能，共同導致國內銻錠/氧化銻產量下降。

　　同時，銻作為光伏玻璃澄清劑的剛需元素，受益于新能源行業快速發展，疊加半導體、汽車等行業穩步發展，銻下游需求旺盛。

　　根據中信建投研報測算，2019年銻下游需求中光伏玻璃占比僅為5%，2023年快速提升至23%。2021年-2023年，光伏玻璃用銻量分別為1.09萬噸、1.95萬噸、3.42萬噸。銻需求持續增長，缺口越來越大，銻價中樞將持續上移。

　　從金屬鎢的需求端來看，光伏鎢絲、礦用合金等領域需求量持續增長。業內人士預計，今年鎢價仍會呈上行趨勢。

　　今年以來，金屬鉬價格快速上漲。今年6月初，鉬鐵價格超過25萬元/噸。開源證券此前表示，考慮到海外伴生礦產量下降，以及國內供給增量有限，預計2024年全球鉬產量維持25萬噸左右，預計2024年鉬礦供給相對需求偏緊。近期鉬價邊際回升，預計2024年鉬價有望維持30萬元-35萬元/噸區間震蕩運行。

　　上市公司業績向好

　　今年一季度，洛陽鉬業、金鉬股份、騰遠鈷業、錫業股份、廈門鎢業等小金屬領域上市公司凈利潤規模均超1億元；凈利潤增幅方面，騰遠鈷業一季度凈利潤同比增長1705.74%，洛陽鉬業一季度凈利潤同比增長超500%。其中，洛陽鉬業凈利潤達20.72億元，居于行業首位。

　　鉬礦作為不可再生的自然資源，儲量有限。除了在鋼鐵工業中有重要應用，在光伏產業，鉬是光伏薄膜板背電極的金屬材料之一；在風電領域，含鉬的材料用于驅動軸、齒輪部件、動力總成框架和殼體；在核能領域，鉬及其合金是核反應堆的重要材料。

　　2023年年報顯示，洛陽鉬業當年所有產品產量實現同比增長，銅、鈷、鈮、磷創歷史新高。2023年洛陽鉬業產銅41.95萬噸，鈷5.55萬噸，同比分別增長51%和174%。

　　值得注意的是，隨著經濟復蘇和工業需求的增長，小金屬的消耗量隨之增加。今年以來，小金屬板塊多只個股獲得機構密集調研，廈門鎢業、中鎢高新均被超百家機構調研。章源鎢業、東方鉭業、寶鈦股份、云南鍺業等公司均有20家及以上機構調研。

　　提高原材料保障能力

　　面對需求增長，上市公司搶抓機遇積極生產，同時加快資源儲備。

　　得益于剛果（金）TFM與KFM兩大銅鈷礦產能釋放，洛陽鉬業第一季度凈利潤同比增幅超5倍。公司表示，一季度剛果（金）兩大銅鈷礦均創下單季歷史最高產量紀錄。

　　據悉，洛陽鉬業TFM混合礦三條生產線已于今年3月份完全達產。目前，TFM總計擁有5條生產線，銅產能達到45萬噸/年，作為副產品的鈷產能達到3.7萬噸/年。以此計算，TFM躋身全球前十大銅礦山、第二大鈷礦山。KFM公司擁有9萬噸銅、3萬噸鈷以上的產能，是全球最大鈷礦山。2024年，洛陽鉬業提出新一輪銅產能擴張計劃，公司將推進TFM三期和KFM二期開發，2028年實現年產80萬噸至100萬噸銅的目標。

　　對于2024年鉬市場供給情況，洛陽鉬業認為，當前國內主要的鉬礦山普遍面臨品位下降的挑戰，且新的大型鉬礦項目未出現，供給端壓力增大。在需求端，從2023年下半年開始，不銹鋼行業出現新的變革，添加鉬可以提升產品質量。金鉬股份相關負責人表示，公司積極把握市場行情，全面釋放產能，實現業績持續增長。

　　廈門鎢業表示，目前公司有四家鎢礦企業，其中寧化行洛坑、都昌金鼎、洛陽豫鷺為在產企業，三家企業年產量合計7000-8000金屬噸；此外，博白巨典鎢鉬礦為在建礦山，達產后預計每年產出鎢精礦約2000金屬噸。未來，公司將通過礦山建設，推進參股的大湖塘鎢礦項目相關工作。同時，積極擴大廢鎢回收利用業務，提高原材料保障能力。

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責任編輯：江鈺涵