專題：派格生物港股IPO：科創板上市未果后轉道港股 成立6年收入不足50萬
財聯社2月25日訊（編輯 馮軼）2月23日，派格生物醫藥(蘇州)股份有限公司向港交所主板提交上市申請，中金公司為其獨家保薦人。
據招股書披露，派格生物成立于2008年，是一家專注于自主研究及開發慢性病創新療法的生物技術公司，重點關注代謝紊亂領域。
目前，公司已自主開發一款核心產品及其他五款候選產品，以把握2型糖尿病(「T2DM」)、肥胖癥、非酒精性脂肪性肝炎(「NASH」)、阿片類藥物引起的便秘(「OIC」)及先天性高胰島素血癥等常見慢病及代謝疾病。
可以看到，派格生物當前的研發管線與GLP-1類藥物深度綁定，適應癥也幾乎都是針對肥胖、超重、糖尿病等領域。
據派格生物透露，本次融資將主要用于核心產品PB-119的商業化；以及其他多款在研產品的臨床實驗及持續研發；開展全球合作，提升全球影響力等。
資料顯示，派格生物的核心產品PB-119是一款自主研發、接近商業化階段的長效GLP-1受體激動劑，主要用于T2DM及肥胖癥的一線治療。公司預計最早于2024年第四季度獲得NDA批準并于2025年在中國商業化推出該款產品。
自2023年火爆出圈以來，GLP-1類藥物一步步登上“減肥神藥”寶座，進入2024年后，在強大吸金能力襯托下，熱度依舊不減。
以諾和諾德及禮來兩家行業巨頭為例。諾和諾德2023年全年收入同比增長31%；營業利潤同比增長37%。其中，明星減肥藥產品司美格魯肽共取得約212.01億美元的銷售額，同比增長88.78%，占總營收62.78%。
禮來2023年全年營收實現20%的增長速度，達到341.24億美元，GLP-1類藥物替爾泊肽也是其收入強勁的關鍵。
據悉，目前GLP-1類藥物的研發火熱，全球在研GLP-1相關類型的新藥超過100款，中國藥企開發的GLP-1類藥物也有數十款在研發。
來自灼識咨詢的資料顯示，通過GLP-1受體治療T2DM(2型糖尿病)的全球市場規模于2022年為198億美元，預計2032有望達到632億美元。
而中國擁有龐大的人口基數，其中T2DM患者為全球之最，并且擁有巨大的市場潛力。2022年，中國通過GLP-1受體治療T2DM的市場規模為人民幣60億元，預計到2032年可達667億元。
不過，財報顯示，派格生物目前并無獲準作商業銷售用途的產品，也沒有從產品銷售中獲得任何收入。2022年及2023年前9個月，派格生物分別虧損3.06億元及2.25億元，虧損幾乎均來自研發開支。
值得關注的是，派格生物此前還于2021年8月向A股科創板提交過IPO申請，但隨后又于2022年4月撤回申請。
據公司此前披露，2018年起便始終處于新藥研發階段，產品未上市銷售。2018年至2021年一季度，派格生物的營業收入分別為10.88萬元、24.24萬元、0萬元、0萬元；同期虧損分別為0.91億元、2.07億元、1.30億元及3.73億元。
這也意味著，自2018年以來，派格生物六年的時間里，始終沒有成功商業化的產品，而累計虧損則接近10億元。
派格生物也提示稱，公司未來幾年的業務及經營業績很大程度上依賴核心產品PB-119的商業化。
若無法順利實現商業化，將對公司前景產生重大影響，而臨床藥物研發存在資金、臨床效果、安全性、市場接受度等多種因素的潛在風險。
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