● 本報記者 萬宇 張凌之 

　　步入下半年，沉寂多時的明星基金悄然回暖。下半年以來，截至8月14日，知名基金經理姚志鵬、林英睿、丘棟榮、張坤、劉彥春、李永興等管理的基金進入漲幅榜前列，僅一個半月時間，這些基金漲幅均在5%左右，有的甚至高達7.5%。

　　下半年以來，A股、港股均迎來一波亮眼行情，這些“回血”的基金，有些重倉了A股漲幅居前的商貿零售、食品飲料等板塊，也有不少重倉港股互聯網、房地產、新能源車板塊。

　　明星基金捕捉結構性機會

　　近期市場震蕩仍在持續，但不少明星基金卻捕捉到結構性機會，業績持續回暖。 

　　Wind數據顯示，下半年以來，截至8月14日，不少明星基金都取得可觀收益，出現在漲幅居前的基金名單中。例如，嘉實基金知名基金經理姚志鵬管理的嘉實產業先鋒近一個半月的漲幅超過7.5%；廣發基金知名基金經理林英睿管理的廣發價值領先下半年以來漲幅也超過6%；嘉實基金知名基金經理常蓁管理的嘉實優化紅利、中庚基金知名基金經理丘棟榮管理的中庚價值領航、建信基金知名基金經理王東杰管理的建信大安全、永贏基金知名基金經理李永興管理的永贏惠添益下半年以來漲幅均超5%。

　　此外，易方達基金知名基金經理張坤管理的易方達優質企業三年持有、易方達藍籌精選下半年以來漲幅均超4%；景順長城基金知名基金經理劉彥春管理的景順長城績優成長、景順長城鼎益漲幅均超4%；匯添富基金知名基金經理胡昕煒管理的匯添富消費行業下半年以來漲幅也超過4%。

　　拉長時間看，今年以來，截至8月14日，在震蕩的市場中，部分知名基金經理管理的基金依然取得正收益。王東杰管理的建信大安全今年以來收益為1.91%，丘棟榮管理的中庚價值領航、中庚港股通價值18個月封閉今年以來漲幅分別為3.93%、2.78%，姚志鵬管理的嘉實產業先鋒A、C份額今年以來收益分別為3.22%和2.71%。 

　　再將時間拉長至三年，不少明星基金為投資者帶來較為可觀的收益。例如，林英睿管理的廣發價值領先近三年（2020年8月15日至2023年8月14日）漲幅為57.65%，丘棟榮管理的中庚價值領航近三年漲幅為32.35%，王東杰管理的建信大安全近三年漲幅為17.49%。不過，由于近三年鮮明的結構性行情，不少重倉消費、醫藥的明星基金業績仍難言亮眼。

　　重倉板塊漲幅居前

　　下半年，在一系列利好政策的刺激下，A股迎來一波漲幅，不少板塊借勢拉升。申萬一級行業指數中，非銀金融漲幅最高，下半年以來，截至8月14日，板塊漲幅達11.85%，房地產、商貿零售、鋼鐵、建筑材料、食品飲料、交通運輸板塊漲幅居前。

　　這些明星基金或提前布局，抓住了相關板塊上漲機會。例如，以低估值價值投資著稱的林英睿，持倉個股以航空板塊居多。二季度末，其管理的廣發價值領先前十大重倉股中出現吉祥航空、華夏航空、中國國航等航空股，還出現了王府井等商貿零售個股。在板塊上漲的帶動下，該基金收獲不小漲幅。

　　擅長消費股投資的劉彥春，重倉股中以食品飲料股居多，二季度末，其管理的景順長城績優成長前十大重倉股中，出現貴州茅臺、古井貢酒、五糧液、瀘州老窖等白酒股，在食品飲料板塊上漲的帶動下，該基金也進入下半年以來漲幅榜前列。

　　除了A股，港股下半年以來也迎來上漲，在不少知名基金經理所管理基金的重倉股中，都出現了港股的身影。截至二季度末，張坤管理的易方達藍籌精選前十大重倉股中出現香港交易所、騰訊控股、美團-W、中國海洋石油等港股；丘棟榮管理的中庚價值領航前十大重倉股中有美團-W、快手-W、中國海外發展、越秀地產、中遠海能等港股互聯網、房地產個股；姚志鵬管理的嘉實產業先鋒前十大重倉股中也出現騰訊控股、快手-W、理想汽車-W、小鵬汽車-W等港股互聯網和新能源汽車個股。

　　市場處于底部低估狀態

　　對于下半年的市場，林英睿在二季報中表達了他的樂觀看法：一是A股在未來兩年預期會有不錯的回報；二是沿著經濟增長方向，選擇賠率、勝率均較高的領域進行布局。“很多時候我們必須讓自己看得遠一點，或者站得高一點，才能忍受中短期源自情緒的波動與回撤。當前，經濟處于底部震蕩向上的狀態，市場處于底部低估的狀態，而組合處于相對回撤和絕對回撤均較大的狀態，如果現在不積極起來還要等何時呢？”他說。 

　　張坤也表示，目前遇到的困難可能只是前進路上的小波折。在這個前提下，對組合未來的內在價值增長依舊有信心，而且悲觀的市場預期已經反映在股價中。

　　萬家基金在最新的權益策略周報中表示，當前A股整體估值依然處于較低水平，隨著國內政策落地、經濟企穩、海外經濟預期轉好，未來A股指數有望開啟震蕩向上的趨勢。在行業配置上，下半年依然看好三個方向：資源股、“中特估”、數字經濟。短期關注景氣度或出現邊際變化且彈性相對較大的板塊，如農業、AI以及制造業出口。

　　對于不少明星基金重倉的港股，知名基金經理李曉星近期表示，互聯網板塊利潤快速增長，估值和股價則處于相對底部，且AI作為重要的產業方向目前處于孕育期，對于未來的業績估值存在潛在推動力，未來相關公司有望迎來業績和估值的“戴維斯雙擊”。

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責任編輯：凌辰