財聯(lián)社
隨著國際投融資市場和二級市場均開始從“至暗低谷”攜手復(fù)蘇，歐洲老牌私募股權(quán)公司CVC資本又重新翻出登陸資本市場的計劃。
據(jù)英國《金融時報》周一援引知情人士報道，CVC資本合伙人公司已經(jīng)重啟在歐洲市場公開上市的計劃，這筆募資規(guī)模可達數(shù)十億歐元的IPO有望在年底前完成。CVC資本早在去年就有登陸股票市場的計劃，但由于俄烏戰(zhàn)爭和美聯(lián)儲加息引發(fā)股市動蕩而作罷。
新市場環(huán)境下 投資者對PE產(chǎn)業(yè)是否仍有信心？
在疫情前的很長一段時間里，PE產(chǎn)業(yè)的崛起很大程度上受惠于歐美市場極低的融資成本，以及二級市場能夠給予相當慷慨的估值。但在眼下短期美國國債收益率已經(jīng)突破5%、許多近幾年上市的初創(chuàng)公司股價表現(xiàn)不佳的情況下，也給“杠桿收購”業(yè)務(wù)的前景帶來更多的不確定性。
正因如此，CVC資本的上市，也將成為二級市場投資者對PE公司看法的關(guān)鍵測試。完成期盼已久的IPO，也能使CVC資本從高杠桿企業(yè)收購領(lǐng)域再往前邁一步，成為一家有能力管理更多資產(chǎn)種類的全球資管巨頭。
兩名知情人士表示，CVC資本計劃利用IPO籌集的部分資金收購其他資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，可能包括一家專門從事基礎(chǔ)設(shè)施投資的公司。
根據(jù)此前的傳言，CVC資本計劃在荷蘭阿姆斯特丹證券交易所掛牌10%的股權(quán)。作為估值參考，CVC在2021年時曾向Blue Owl旗下的Dyal資本出售過一小部分股權(quán)，當時的估值接近150億美元。
據(jù)《金融時報》報道，與早些年上市的黑石、KKR、凱雷不同，CVC資本的上市框架將參考瑞典投資機構(gòu)EQT的模式，股權(quán)投資者能夠分享所有的管理費收入，但在私募股權(quán)買賣中取得的大部分收益，并不會放上臺面分享。
剛創(chuàng)下全球募資紀錄 足跡涉及中國市場
CVC資本最初的起源，可以追溯到花旗集團在1968年設(shè)立的風險投資項目，CVC Capital Partners則是在1981年成立的歐洲分支。1993年，當時的管理層經(jīng)過與花旗協(xié)商，將CVC變成了一家獨立的私募股權(quán)公司。
時至今日，CVC資本已經(jīng)在全球25個城市設(shè)立辦公室，管理資產(chǎn)規(guī)模達到1400億美元。值得一提的是，上個月CVC資本剛剛宣布，公司正在發(fā)行的第九期并購基金募資額已經(jīng)超過260億歐元。這個數(shù)字也刷新了私募巨頭黑石的歷史紀錄（260億美元）。
從過往的投資案例來看，CVC資本在醫(yī)藥、零售等領(lǐng)域進行過多筆知名的投資。例如從聯(lián)合利華手里買下茶飲業(yè)務(wù)（PG Tips、立頓等品牌），還有拿下資生堂的全球個人護理業(yè)務(wù)，冰島制藥公司Alvogen和印度最大的癌癥護理機構(gòu)HealthCare Global。另外，CVC資本也在體育產(chǎn)業(yè)頻頻出手，除了大手筆投資F1和全球橄欖球賽事外，近年來歐洲頂級足球聯(lián)賽的背后，也頻頻出現(xiàn)CVC資本的身影。
不過對于中國投資者來說，CVC資本在國內(nèi)的名氣，并不如紅杉、黑石、軟銀那么大。根據(jù)歷史資料，CVC資本最初進入中國的一批項目包括俏江南、大娘水餃、啟德教育、萬全藥業(yè)等。其中，最令人印象深刻的是CVC單方面收購俏江南后，與張?zhí)m展開的漫長訴訟，并因為在今年“擊穿”張?zhí)m的境外家族信托引發(fā)輿論熱議。
時至今日，CVC資本官網(wǎng)顯示的“中國投資項目”還有三項，包括今年2月剛剛實現(xiàn)全面收購的西安怡康醫(yī)藥，以及道路救援公司福建吉諾和高速公路運營商勁投國際。
責任編輯：周唯
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