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●記者 胡雨
7月3日，A股行情下半年“開門紅”。券商普遍認為，A股市場風險已得到較為充分的釋放，未來下行空間有限，與此同時，政策刺激預期進一步升溫。從配置角度出發，科技主線與“中特估”方向仍是多數券商的心頭好；伴隨著經濟復蘇，相關的食品飲料、家用電器等行業也有望迎來配置良機。
政策預期升溫
回顧A股6月市場行情，盡管三大股指持續震蕩，但滬指月線跌幅有所收窄，反彈幅度更大的深證成指、創業板指月線雙雙轉漲，終結了此前月線四連陰態勢。北向資金同樣終結了此前連續2個月持續凈流出的態勢，6月凈流入規模合計140.26億元。
“在經歷前期由于業績、政策預期以及外部壓力帶來的階段性調整之后，市場或將逐步企穩。”在光大證券（維權）首席策略分析師張宇生看來，當前市場指數與估值已處于相對較低的水平，市場風險已得到較為充分的釋放，未來下行空間有限。“展望未來，市場的轉機可能來自于政策與經濟復蘇兩個方向，從過往經驗看，政策預期的變化往往要比經濟的實際好轉來得更加迅速一些。”
結合6月制造業PMI環比回升、生產指數和新訂單指數均出現回升等宏觀經濟指標變動情況，興業證券首席策略分析師張啟堯認為，隨著政策寬松措施的持續落地，整體市場情緒或進一步恢復，“各項政策寬松措施已在逐步落地，未來市場將處于政策加大力度呵護預期升溫的窗口”。
進入到7月，A股上市公司半年報成為投資者新的聚焦所在。從目前上市公司已經發布的業績預報或快報看，有超過50家公司2023年上半年凈利潤較上年同期增長、續盈或扭虧為盈。上海證券研究所所長花小偉認為，在目前海外環境不確定因素較多背景下，不妨關注未來業績有望出現拐點、業績修復的行業和企業；行業配置方面，可關注估值較低且兼具景氣回升預期的行業。
板塊之間分化明顯
從A股市場6月各行業板塊表現看，大消費領域的家用電器和TMT方向中的通信表現最突出，均實現了10%以上漲幅；此外，汽車、機械設備、電力設備等板塊漲幅居前，不同板塊之間分化明顯。
對于7月的投資配置，浙商證券首席策略分析師王楊認為，可重點關注TMT和“中特估”，大消費和新能源也將迎來修復。“就TMT而言，人工智能從前期的預期驅動轉為現階段的基本面驅動，以算力、大模型、數據為代表的基礎設施環節率先爆發，隨著財報季開啟，關注部分領域的‘戴維斯雙擊’行情，重視上游環節龍頭；就‘中特估’而言，前期休整后交易結構改善，而且政策催化密集，可關注高分紅和并購重組方面的線索。”
同樣是看好科技主線和“中特估”，華安證券首席策略分析師鄭小霞對數字經濟和集成電路領域更為青睞，“中特估”將圍繞改革展開主題類投資機會：“科技領域建議重點關注半導體元件、消費電子、計算機設備、電子化學品、通信服務、通信設備；‘中特估’建議重點關注能源保供及糧食安全、科技創新型央國企、建筑裝飾央國企三大方向。此外，伴隨增長的內生修復和經濟波動趨穩，食品飲料、醫藥生物等方向有望回歸；金融板塊同樣值得關注。”
結合年初以來業績預期調整與實際業績表現的關系，張宇生指出，部分行業確實面臨業績預期改善但股價低迷的情形，其中與復蘇相關的板塊值得關注，如食品飲料、醫藥、家電等行業；二級行業領域，結合基金配置比例，建議關注白酒、生物制品、化學制藥、白色家電、航空機場等行業。
責任編輯：楊賜
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