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界面新聞記者 | 陳靖
隨著上市券商2022年年報(bào)密集披露，券商各項(xiàng)經(jīng)營數(shù)據(jù)也逐步浮出水面。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至4月24日，共有26家上市券商發(fā)布了2022年年報(bào)。
其中，有13家券商去年?duì)I收超過百億元。“券商一哥”中信證券以651.09億元的營收穩(wěn)居榜首，國泰君安、中國銀河、華泰證券分別位居第二至第四位，營收分別為354.71億元、336.42億元、320.32億元。中信建投、海通證券、廣發(fā)證券等緊隨其后。
凈利潤方面，中信證券依舊為冠軍，以213.17億元的凈利潤排在第一位，不過同比下降了7.65%；而國泰君安、華泰證券則暫居行業(yè)第二、第三名。
從各項(xiàng)業(yè)務(wù)來看，部分券商出現(xiàn)了“偏科”嚴(yán)重的現(xiàn)象。有13家券商投行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度未達(dá)一成，其中不乏中國銀河、廣發(fā)證券、平安證券、招商證券、申萬宏源等第一梯隊(duì)券商。
13家券商營收破百億元，中信證券“奪魁”
在目前已披露業(yè)績數(shù)據(jù)的26家券商中，13家2022年?duì)I業(yè)收入超百億元。具體來看，除中信證券外，國泰君安、中國銀河、華泰證券2022年?duì)I業(yè)收入均超300億元。浙商證券、華林證券實(shí)現(xiàn)2022年?duì)I收同比正增長，營收同比增長率分別為2.41%、0.17%。
營收降幅超三成的券商共10家，分別是東北證券（-32.10%）、招商證券（-34.69%）、財(cái)達(dá)證券（-34.89%）、光大證券（維權(quán)）（-35.48%）、東興證券（-36.21%）、申萬宏源（-39.93%）、海通證券（-39.94%）、中原證券（-57.45%）、長城證券（-59.69%）、紅塔證券（-87.58%）。
凈利潤較高的前三家證券公司為中信證券、國泰君安和華泰證券，凈利潤分別為221.69億元、116.21億元和113.65億元。凈利潤同比增長率為正的有方正證券（17.64%）和信達(dá)證券（8.80%）。
在凈利潤降幅方面，長城證券（-50.50%）、財(cái)達(dá)證券（-55.55%）、海通證券（-62.20%）、申萬宏源（-67.07%）、東興證券（-68.70%）、中泰證券（-78.68%）、中原證券（-80.46%）、東北證券（-84.03%）、紅塔證券（-98.71%）降幅超五成，降幅居前。
數(shù)據(jù)來源：Choice數(shù)據(jù)（注：僅統(tǒng)計(jì)目前發(fā)布年報(bào)的上市券商）中信證券各業(yè)務(wù)收入居首，多家券商“偏科”嚴(yán)重
根據(jù)2022年報(bào)數(shù)據(jù)，券商主營分別為投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)、自營業(yè)務(wù)以及經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。2022年權(quán)益市場波動較大，自營業(yè)務(wù)受其影響大幅下滑，成為券商業(yè)績下滑的主要原因。
投行業(yè)務(wù)方面，凈收入最高的前三名為中信證券、中金公司和中信建投證券，證券承銷業(yè)務(wù)凈收入分別為86.54億元、70.06億元和59.27億元。
在業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度方面，投行業(yè)務(wù)收入占比最高的為民生證券，實(shí)現(xiàn)凈收入16.06億元，占比63.42%。此外，東興證券（33.59%）、國新證券公司（32.82%）、開源證券（27.31%）、中金公司（26.86%）、中信建投證券（21.50%）業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度也超兩成。
但也有13家券商投行業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度未達(dá)一成，偏科較為嚴(yán)重，其中不乏中國銀河、廣發(fā)證券、平安證券、招商證券、申萬宏源等第一梯隊(duì)券商，具體情況如下：中國銀河（2.03%）、廣發(fā)證券（2.43%）、東北證券（3.34%）、浙商證券（4.63%）、華安證券（5.01%）、信達(dá)證券（5.41%）、平安證券（6.22%）、方正證券（6.86%）、招商證券（7.25%）、湘財(cái)證券（8.25%）、申萬宏源（9.12%）、東方證券（9.25%）、紅塔證券（9.87%）。
自營業(yè)務(wù)方面，2022年收入較高的券商有中信證券、中金公司，均超百億元。此外，自營收入靠前的還有國泰君安（70.26億元）、華泰證券（60.27億元）、中國銀河（55.90億元）、招商證券（51.15億元）、申萬宏源（50.82億元）。
同年自營收入為負(fù)的還有湘財(cái)證券（-0.67億元）、國元證券（-0.94億元）、長城證券（-1.03億元）、中泰證券（-3.51億元）、東興證券（-7.03億元）、海通證券（-10.34）。
業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度方面，國聯(lián)證券、中金公司自營業(yè)務(wù)收入占比達(dá)44.18%、40.66%排名居前。此外，國元證券（-1.76%）、長城證券（-3.30%）、中泰證券（-3.77%）、海通證券（-3.99%）、湘財(cái)證券（-6.24%）、東興證券（-20.49%）自營業(yè)務(wù)明顯拖累公司收入。
資管業(yè)務(wù)方面，收入最高的券商為中信證券，資管業(yè)務(wù)收入109.40億元，占營業(yè)收入比16.80%。廣發(fā)證券和華泰證券分別以89.39億元、37.69億元位列二、三位。
此外，國元證券、長城證券、財(cái)達(dá)證券、中原證券、華林證券資管業(yè)務(wù)未達(dá)1億元，業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度不足5%。
經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)方面，收入最高的為中信證券，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入111.69億元，位居首位。此外，國泰君安（76.43億元）、華泰證券（70.73億元）位列二、三位。
業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度方面，方正證券（46.29%）、中泰證券（39.46%）、華林證券（38.49%）、財(cái)達(dá)證券（36.37%）、中原證券（33.59%）、招商證券（33.53%）、華安證券（32.51%）、光大證券（30.60%）貢獻(xiàn)超三成，也有中國銀河、國元證券、海通證券、中信證券、東方證券、浙商證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)度尚不足兩成。
一季度業(yè)績有望修復(fù)，券商或“苦盡甘來”
界面新聞記者注意到，受2022年股債市場波動影響，券商自營收入大幅下降，另一些券商業(yè)績則受計(jì)提減值、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)下滑影響，還有部分中小券商在投行業(yè)務(wù)上“折戟”。
比如國海證券、長城證券、華西證券等公司凈利下滑幅度在50%至80%之間，原因各有不同，共性在于自營投資業(yè)務(wù)下滑明顯。
盡管2022年度業(yè)績普遍不佳，但隨著2023年以來資本市場回暖，不少分析師紛紛看好證券行業(yè)今年一季度的業(yè)績表現(xiàn)，認(rèn)為券商業(yè)績有望在去年低基數(shù)的基礎(chǔ)上迎來高增長，自營投資將是核心的增量；同時(shí)隨著基金銷售回暖，券商財(cái)富管理后續(xù)也將迎來業(yè)績和估值的雙重修復(fù)。
4月9日晚間，東方證券發(fā)布2023年一季度快報(bào)，成為首家發(fā)布業(yè)績快報(bào)的上市券商。根據(jù)公告，今年一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入44.37億元，歸母凈利潤14.28億元，分別較上年同期增長41.93%和525.67%。2022年第四季度，東方證券實(shí)現(xiàn)凈利潤10.08億元，據(jù)此計(jì)算，2023年一季度凈利潤環(huán)比增長41%。
市場分析人士指出，東方證券良好的業(yè)績表現(xiàn)充分說明，今年一季度證券投資收益回暖，將提升行業(yè)一季度整體業(yè)績表現(xiàn)。
具體來看，一季度上證綜指、創(chuàng)業(yè)板綜漲幅分別為5.9%、8.9%，大幅好于去年同期的-10.6%、-18.2%，也好于2022年二季度的4.5%、2.9%；一季度中證全債上漲1.00%，大幅好于去年一季度的0.80%。
中金公司研報(bào)指出，隨著全面注冊制的正式落地，券商投行業(yè)務(wù)有望直接受益。今年以來，資本市場回暖，證券板塊逐漸走出低迷，證券板塊漲幅已超10%。
華創(chuàng)證券認(rèn)為，展望一季度業(yè)績，預(yù)計(jì)在2022年一季度的低基數(shù)下，券商板塊凈利潤有望實(shí)現(xiàn)同比明顯增長。
申萬宏源證券認(rèn)為，近期資本市場改革持續(xù)推進(jìn)，券商監(jiān)管框架日漸完善，業(yè)務(wù)經(jīng)營環(huán)境持續(xù)向好；在去年一季度業(yè)績低基數(shù)下（利潤同比-46%），2023年一季度券商板塊盈利增長確定性強(qiáng)，預(yù)計(jì)利潤同比增40%。
方正證券認(rèn)為，在資本市場的預(yù)期好于2022年的情況下，預(yù)計(jì)券商的基本面將有所改善，尤其是進(jìn)入4月以來，兩市成交量有逐步放大的跡象，這將有利于支持券商基本面的改善和估值的修復(fù)。
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