來源：中國經營報

　　本報記者 陳晶晶 北京報道

　　近日，中國基金業協會披露個人養老金基金名錄信息顯示，截至2023年3月31日，個人養老金基金名錄增加至143只產品。相較2022年11月18日，證監會公布的首批個人養老金基金名單新增14只。

　　中國銀行保險信息技術管理有限公司發布的個人養老金保險產品名單也顯示，自2022年11月首批個人養老金保險產品名單發布以來，商業養老保險產品已經從6家保險公司的7款產品增至15家的25款。除了數量和公司增加，產品種類也更加趨于多元化。

　　而隨著養老金融產品的不斷擴容，如何激發個人養老金投資熱情成為市場關注的焦點。《中國經營報》記者注意到，公開數據顯示，雖然受益于產品持續擴容，政策宣傳、獎勵補貼等利好措施，個人養老金參加人數實現爆發式增長。但與此同時，個人養老金的繳費金額、滲透率等仍有很大提升空間。

　　作為一個長期、系統化的工程，個人養老金業務的發展不在一朝一夕。業內普遍認為，個人養老金制度最核心的邏輯就在價值投資與長期主義，以長錢加上專業的“資產管理”來實現個人養老金的保值增值。但從目前幾個月的實踐反饋看，開通個人養老金賬戶并且購買養老金融產品的客戶中，保守投資風格的中老年人群比例較高，年輕人比例還較低。此外，“投資產品以儲蓄存款為主”、產品期限短、注重短期收益等現象，也與個人養老金“長錢長投”的理念并未匹配。

　　對產品了解程度偏低

　　記者查閱國家社會保險公共服務平臺獲悉，截至2023年4月6日，全市場共有639只個人養老金產品。其中包括465只儲蓄類產品、18只理財類產品、137只基金類產品和19只保險類產品。結合前述基金類產品和保險類產品數量的最新變化，全市場個人養老金產品已超過650只。另外，已有22家銀行開設了個人養老金資金賬戶業務，多數銀行開通了一種或兩種產品交易業務，且集中在基金和儲蓄產品上。

　　而對于如此多的養老金融產品，老百姓了解和接受的程度如何？

　　不久前，有媒體發起養老金融產品線上調查問卷，從問卷回收結果來看，半數問卷參與者表示不是很了解相關產品。此外，另有媒體走訪調研后報道稱，“沒關注”“不了解”“看不懂”等在消費者口中出現頻率較高。

　　成都市人社局養老保險處處長、一級調研員王衛華公開指出，相關金融機構推出了大量個人養老金產品，但與之相匹配的投資教育與顧問服務沒有跟上，難以向參加人提供科學精準的定制投資服務和智能便捷的委托投資服務。

　　貝恩發布的《中國養老金白皮書》（以下簡稱“《白皮書》”）顯示，在產品逐漸多元化的當下，聚焦客戶多元訴求，以客戶為中心打造綜合養老服務已成為核心痛點。如在客戶溝通上，金融機構尚未建立充分的與雇主、員工、個人客戶溝通的渠道，以提供最符合其核心需求的產品及服務；在信息整合端，客戶尚無法獲取養老資產跨支柱的全方位展示及滾動未來預測；在養老規劃上，綜合的養老咨詢服務仍然處于早期發展階段，尚未形成對跨資產類別、跨支柱的全方位養老規劃。

　　《白皮書》認為，有別于當前產品同質化高、投資者選擇有限的傳統模式，未來如何聚焦客戶多元訴求、圍繞客戶生命周期打造綜合養老規劃，積極創新產品，豐富選擇，建立客戶閉環將成為制勝關鍵。各養老金參與機構應當加速向“客戶中心”轉型，打造差異化競爭優勢。

　　《白皮書》顯示，在新的市場格局下，圍繞以“客戶為中心”的理念，涌現出四大產品端與客戶端的關鍵趨勢：一是產品持續創新，實現長期穩健的投資回報。比如，金融機構應基于自身優勢進行產品設計，以滿足多樣化、多層次產品需求。另外，產品定制化也正成為順應客戶需求的核心抓手，比如根據不同人生階段設計更個性化的專屬產品，并進行資產配置動態調整。二是加速建設綜合養老規劃。目前，大型金融機構不僅在產品設計等方面加速創新，同時也在積極布局養老資產全視圖以及跨生命周期養老咨詢服務。三是客戶互動不斷強化。市場參與者可以從完整的客戶旅程上強化客戶互動，包括建立養老客戶畫像，洞察客戶需求；開展投資者教育，培養養老理財規劃意識以及正確的長期投資觀念；加速建立多元觸點，線下通過員工宣講大會、專屬養老理財顧問團隊等方式布局客戶服務觸點，線上運用一系列輔助工具，如智能投顧，更主動地建立與客戶的連接。四是渠道和生態系統合作伙伴重要性凸顯。各參與機構正在加強與第三方的渠道合作來擴大產品分銷，常見的第三方渠道包括銀行、薪酬福利顧問、保險經紀公司、數字化平臺四大類。

　　提前規劃養老意識待提高

　　相較開戶的熱情，老百姓沒看懂或不了解養老金產品現象的背后，是投資行為的審慎。

　　此前，人社部養老保險司副司長亓濤曾公開表示，截至2022年底，個人養老金參加人數1954萬人，繳費人數613萬人，總繳費金額142億元。以此推算，實際參與后續投資的人數僅占開戶人數的約三成。

　　上述媒體調查問卷結果還顯示，77.89%的受訪者認為有必要進行養老規劃并配置養老金融產品，22.11%的受訪者認為沒有必要。從調查數據來看，雖然近八成受訪者認為有必要購買，但實際上購買了養老金融產品的人數僅占受訪人數的41.07%?？梢钥吹?，有不少受訪者認識到了養老金融產品的重要性，并認為有必要提前對個人養老進行規劃，但實際上已經開始規劃并購買養老金融產品的人卻不到一半，該群體的養老觀念與實際行動出現了一定程度上的割裂。

　　“現在我們對于養老金的認識還不太全面，好像養老就應該是退休人士應該考慮的，其實不是，養老金應該從我們工作第一天開始，就要把它作為很重要的事項之一去推進。因為養老金是積累出來的，不是誰給予的，養老金可以說是很多年輕人應該規劃的。特別是在年富力強的時候，養老金更為重要，因為它不具有可逆性，當真正需要的時候發現沒有積累，生活品質就會受到很大影響?！敝袊ｋU行業協會秘書長商敬國公開表示。

　　值得一提的是，對于個人養老金的規劃，除了要增強養老意識外，老百姓還需要正確看待長期和短期的問題。長期是指在產品投資中需要進行超長期的持有，包括十幾年、甚至幾十年。短期是指過于注重短期收益或短期市場波動帶來的焦慮。

　　開通個人養老金賬戶但并未實際投資的李女士告訴記者，賬戶資金“鎖定”到退休或達到其他規定領取條件的做法“勸退”了自己。“這錢存進去容易，要取出來需要的時間太長了。目前我們要養老人、養孩子，已經沒有多余的錢拿出來做如此長周期的封閉投資?！崩钆咳缡潜硎?。

　　中歐基金FOF投資策略組負責人桑磊認為，在個人養老金投資過程中，不論是基金選擇還是資產配置，都應從長期角度來考慮，充分利用養老金的長久期屬性，實現“長錢長投”，從而獲取長期基本面收益。

　　業內人士提示道，如果把個人養老金產品放到三十年及以上的周期來看，現有的收益無論是8%還是10%，都不能與多年后的收益率劃等號。從開始投資到真正退休養老，從長達幾十年時間的視野來看，短期波動會被時間逐漸熨平，而與波動相伴隨的收益將在時間的長河中不斷沉淀積累。

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責任編輯：李桐