財(cái)聯(lián)社
瑞士信貸與瑞銀集團(tuán)緊急合并，將使瑞信風(fēng)險(xiǎn)最高的160億瑞士法郎（約合173億美元）AT1債券價(jià)值化為烏有，這引發(fā)了投資人的憤怒，他們正試圖訴諸于法律，挽回一部分損失。
額外一級(jí)資本債（AT1）也被稱(chēng)為應(yīng)急可轉(zhuǎn)債（CoCo債券），在金融危機(jī)后被引入，是將銀行風(fēng)險(xiǎn)從納稅人轉(zhuǎn)移到債券持有人身上的一種方式。這些債券也成為一種流行的投資產(chǎn)品，投資管理機(jī)構(gòu)和銀行（包括瑞信），將其作為一種相對(duì)安全的提高債券組合收益的方式推銷(xiāo)給客戶(hù)。
瑞士金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)Finma在上周日的一份聲明中表示，約160億瑞士法郎的AT1債券將被全部減記。瑞信也在一份聲明中提到了這一決定，稱(chēng)被Finma告知，這些債券將被“減記為零”。
Aquila資產(chǎn)管理公司的投資組合經(jīng)理帕特里克·考夫曼表示：“這完全沒(méi)有道理，這將是對(duì)AT1市場(chǎng)的一次徹底打擊。”考夫曼認(rèn)為，清算后的資金本應(yīng)該給AT1持有人，而不是給股東留下什么，因?yàn)椤百Y本結(jié)構(gòu)中的優(yōu)先權(quán)需要得到尊重”。
投資基金ISO-mts Capital Management LP的聯(lián)合創(chuàng)始人Justin D‘Ercole表示：“令人震驚的是，看起來(lái)股權(quán)持有人可能將比AT1債券持有人拿回更多的錢(qián)。”他表示，由此造成的損失可能會(huì)促使散戶(hù)和機(jī)構(gòu)投資者出售其他歐洲銀行的類(lèi)似證券。
而隨著投資者重新考慮他們可能遭受?chē)?yán)重?fù)p失的風(fēng)險(xiǎn)，類(lèi)似AT1的工具遭到廣泛拋售。AT1的價(jià)值清零，而股東們卻得以拿回部分資金，這讓許多債券投資者感到驚訝，他們?cè)疽詾樽约核值膫瘍?yōu)先級(jí)高于股票。
尋求法律建議
據(jù)報(bào)道，部分瑞信集團(tuán)AT1債券持有人已經(jīng)聯(lián)系了一家律師事務(wù)所，以評(píng)估他們是否有理由反對(duì)瑞士當(dāng)局在瑞信和瑞銀交易中注銷(xiāo)他們所持債券的決定。
專(zhuān)門(mén)從事復(fù)雜訴訟的專(zhuān)業(yè)律師事務(wù)所Korein Tillery的合伙人稱(chēng)，只有不到12家非美國(guó)債券持有人曾與他們接觸，討論可能的方案，不過(guò)目前尚未被雇傭。
Korein的律師表示，目前正在研究AT1債券合約的措辭，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)是否有權(quán)注銷(xiāo)這些債券。
此前，Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan律師事務(wù)所周一表示，正在與瑞信AT1債券持有人進(jìn)行談判，討論可能采取的法律行動(dòng)，這些債券持有者占該工具名義價(jià)值總額的“相當(dāng)大比例”。兩家公司都沒(méi)有透露債券持有人的名字。
據(jù)知情人士稍早透露，太平洋投資管理公司（PIMCO）因瑞信AT1債券虧損了3.4億美元，PIMCO管理著超過(guò)1.7萬(wàn)億美元的資產(chǎn)。
責(zé)任編輯：周唯
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