1月30日晚間，煉石航空（000697.SZ）披露了2022年年度業績預虧公告。公司預計2022年年度實現營收12.3億元，同比增長24.75%；預計凈虧損6.5億元至8.4億元，上年同期為虧損5.55億元，比上年同期下降17.19%至51.44%；預計扣非后凈虧損約6.26億元至8.16億元，上年同期為虧損0.93億元，比上年同期下降10.86%至44.51%。

　　這也是自上市以來，煉石航空第二次出現如此巨額的業績虧損。2019年，公司因對并購Gardner公司形成的商譽計提減值11.21億元，該年內虧損15.48億元，創下1997年上市至今的最高虧損額。

　　此外，煉石航空已正式步入退市倒計時。1月30日晚間公告顯示，煉石航空預計2022年度期末凈資產為-4.3億元至-2.4億元。在2022年年度報告披露后，若公司2022年經審計凈資產為負，公司股票交易將被實施退市風險警示。

　　這也意味著煉石航空或將成為A股陜西板塊繼*ST必康（維權）（002411.SZ）、ST大集（維權）（000564.SZ）之外第三只ST股。

　　增收的同時業績下滑，煉石航空近年來主業經營難以擺脫困局，毛利率不斷下降。

　　為此，煉石航空2022年5月在互動平臺回復投資者質疑稱，公司毛利率下降的主要原因是受疫情影響，產品結構、銷售量、銷售單價、原材料價格、燃料動力等均有所變化，使得收入下降幅度大于成本下降幅度、單位固定和變動成本上升等綜合因素影響所致。

　　事實上，今年業績繼續承壓，或是煉石航空難以改變的局面。

　　煉石航空的經營收入主要來自于全資公司Gardner，該公司其主要是制造加工各種航空器相關精密零部件、結構件等。但截至2022年上半年，Gardner等三家主要子公司均為凈虧損狀態。上市公司稱Gardner凈虧主要是匯率變動導致的匯兌損失及銷售費用增加所致。

　　上市公司另一家子公司成都航宇主要面向航空發動機和燃氣輪機生產企業。煉石航空1月5日在互動平臺回答投資者提問時表示，子公司成都航宇專注于航空發動機、燃氣輪機熱端部件領域，具備從高溫合金熔煉、渦輪葉片精鑄、金屬零件機加、表面涂層處理等全流程研發和制造能力，可為國內外客戶制造各型單晶渦輪葉片。參與了國內但凡使用單晶葉片的絕大部分發動機的研制項目。

　　2022年11月的一則公告顯示，煉石航空放棄對成都航宇的增資的優先認繳權，決定引入其他新進投資者對成都航宇進行增資擴股。本次增資后，成都航宇注冊資本由2億元增加至2.13億元，公司持有成都航宇的股權比例由100%下降至93.8967%。為此，有投資者質疑公司放棄成都航宇增資是變相超低出售航宇部分股權。

　　另一方面，曾為公司貢獻收入的煉石礦業處于停產狀態。煉石航空2022年11月25日在互動平臺回復投資者提問稱，受《陜西省秦嶺生態環境保護條例》實施的影響，煉石礦業已于2020年1月1日起停止生產。公司目前正在按要求履行礦山生態修復義務，同時積極爭取礦山關閉后的公司權益。

　　上市公司控股股東、董事長滿倉質押一事也值得關注。最新公告顯示，煉石航空控股股東張政（任公司董事長）持有的公司股份存在可能因平倉導致被動減持的風險，涉及質押股份不超過2，749.40萬股。另外，張政持有上市公司股份1.18億股（占總股本的17.61%），目前其所持股份全部處于質押狀態。

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