文/專欄作家 曹中銘

　　一家券商在一天內(nèi)收到監(jiān)管部門的10張罰單，這是非常罕見的。同樣罕見的，是該券商此前違規(guī)性質(zhì)的嚴(yán)重程度。個(gè)人以為，網(wǎng)信證券雖然只是個(gè)案，但也要警惕券商行業(yè)曾經(jīng)的悲劇再次重演。

　　虎年除夕前的最后一個(gè)交易日，麥高證券（原網(wǎng)信證券）收到了遼寧證監(jiān)局發(fā)出的10張罰單，這些罰單也全部指向原網(wǎng)信證券的高管。一家券商在一天內(nèi)收到監(jiān)管部門的10張罰單，這是非常罕見的。同樣罕見的，是該券商此前違規(guī)性質(zhì)的嚴(yán)重程度。個(gè)人以為，網(wǎng)信證券雖然只是個(gè)案，但也要警惕券商行業(yè)曾經(jīng)的悲劇再次重演。

　　處罰書顯示，原網(wǎng)信證券及高管違規(guī)表現(xiàn)出非常鮮明的特征。一是從違規(guī)涉及的人員看，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、分管財(cái)務(wù)的副總、分管債券交易的副總、計(jì)劃財(cái)務(wù)部負(fù)責(zé)人、合規(guī)總監(jiān)、固收部門（包括二部、三部）負(fù)責(zé)人、資管部門負(fù)責(zé)人等全部涉案，其高管幾乎被“一網(wǎng)打盡”。

　　二是從涉及違規(guī)的相關(guān)規(guī)章制度看，也可謂“五花八門”。既包括《證券法》這樣的“基礎(chǔ)大法”，也包括《證券公司和證券投資基金管理公司合規(guī)管理辦法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》、《證券公司客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第22號(hào)——金融工具確認(rèn)和計(jì)量》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第23號(hào)——金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)移》等部門或行業(yè)制定的規(guī)范性制度。

　　三是從違規(guī)涉及的內(nèi)容看，堪稱觸目驚心。比如網(wǎng)信證券因凈資本等風(fēng)控指標(biāo)不符合規(guī)定，被采取責(zé)令改正監(jiān)管措施后，其未在規(guī)定期限內(nèi)改正，且已危害公司穩(wěn)定運(yùn)行。再如，該券商未配備充足、適當(dāng)?shù)暮弦?guī)管理人員，發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)未及時(shí)報(bào)告，造成重大風(fēng)險(xiǎn)。又如，該券商債券交易業(yè)務(wù)存在重大合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，部門管理混亂，未建立有效監(jiān)督制衡機(jī)制，對(duì)債券交易人員管理存在重大漏洞，未核實(shí)真實(shí)交易對(duì)手身份，簽訂“抽屜協(xié)議”規(guī)避監(jiān)管要求，給公司造成重大損失，且危及公司安全穩(wěn)定。上述違規(guī)行為，也體現(xiàn)出該券商我行我素的一面。

　　毫無(wú)疑問，原網(wǎng)信證券的違規(guī)，既涉及到人員眾多的問題，其性質(zhì)也非常的嚴(yán)重，但監(jiān)管部門采取的監(jiān)管措施，卻不乏值得商榷之處。

　　一方面，對(duì)于涉事高管的處罰，基本上都是認(rèn)定為不當(dāng)人選，市場(chǎng)禁入期限從5年至15年不等。顯然，這并沒有任何的威懾力，也沒有讓違規(guī)者付出應(yīng)有的代價(jià)。

　　另一方面，網(wǎng)信證券的案例，也再次凸顯出違規(guī)成本低的短板。比如從2012年至2017年，網(wǎng)信證券連續(xù)6年實(shí)施財(cái)務(wù)造假。但監(jiān)管部門的處罰僅僅只是對(duì)券商罰款30萬(wàn)元，時(shí)任董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等罰款2萬(wàn)元至3萬(wàn)元不等。如此處罰，無(wú)異于隔靴搔癢。

　　由于不合規(guī)經(jīng)營(yíng)，網(wǎng)信證券2018年以前出現(xiàn)大幅虧損，導(dǎo)致資不抵債，并最終面臨破產(chǎn)的命運(yùn)，顯然亦是其咎由自取的結(jié)果。也正是如此，網(wǎng)信證券2019年5月份被遼寧證監(jiān)局接管，并于2021年被實(shí)施破產(chǎn)重整，這一切在近些年來的券商行業(yè)中是非常少見的。畢竟，券商行業(yè)早已擺脫了靠“天”吃飯的困境。在2018年以前，出現(xiàn)虧損的券商并不多見。

　　高管被一網(wǎng)打盡，該券商涉及財(cái)務(wù)造假等多項(xiàng)違規(guī)行為，被接管與破產(chǎn)重整，類似現(xiàn)象在多年前其實(shí)曾經(jīng)也出現(xiàn)過。當(dāng)年的券商，出于生存與競(jìng)爭(zhēng)的需要，即使像南方、華夏等三大券商也不惜鋌而走險(xiǎn)，并最終走上了違規(guī)之路。而整個(gè)券商行業(yè)也因之付出了沉重的代價(jià)，但這樣的學(xué)費(fèi)，顯然不能白交。

　　網(wǎng)信證券的案例，雖然不具有普遍性，只是個(gè)案，但警示意義仍然存在。近些年來，隨著對(duì)外開放程度的不斷深化，券商行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，出于跑馬圈地以及自身利益最大化的需要，券商行業(yè)的違規(guī)行為日益受到市場(chǎng)的關(guān)注。而且，不能排除今后因生存與發(fā)展的需要，某些券商再次鋌而走險(xiǎn)出現(xiàn)違規(guī)行為的可能。若此，不僅影響券商行業(yè)的發(fā)展，資本市場(chǎng)的發(fā)展同樣會(huì)被波及。基于此，個(gè)人以為，進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)券商行業(yè)的監(jiān)管不可或缺。

　　(本文作者介紹：獨(dú)立財(cái)經(jīng)撰稿人 在三大證券報(bào)等多家媒體發(fā)表文章數(shù)百篇)