2023開年，第一家沖擊公募牌照的券商資管公司出爐。

　　證監會官網顯示，1月3日，招商證券資產管理有限公司（以下簡稱“招商資管”）遞交了《公募基金管理人資格審批》，1月4日相關材料已被接收。

　　去年5月，證監會發布《公開募集證券投資基金管理人監督管理辦法》及其配套規則，資管界期待已久的“一參一控一牌”正式落地。

　　為壯大公募基金管理人隊伍，證監會決定，在繼續堅持基金管理公司“一參一控”政策前提下，適度放寬公募持牌數量限制，允許同一集團下證券資管子公司、保險資管公司、銀行理財子公司等專業資管機構申請公募牌照。

　　目前，招商證券旗下已有博時基金、招商基金兩大公募基金公司。

　　其中，博時基金的第一大股東為招商證券，持有49%股權。Wind數據顯示，截至2022年三季度末，博時基金管理334只公募基金，總規模10848.90億元。

　　招商基金股東由招商銀行、招商證券組成，分別持有55%、45%股權。Wind數據顯示，截至2022年三季度末，招商基金管理258只公募基金，總規模8022.97億元。

　　招商資管若成功申請公募牌照，將宣告招商證券旗下“一參一控一牌”滿額。

　　作為招商證券全資資管子公司，招商資管于2015年4月成立，注冊資本10億元，前身是招商證券資產管理總部，國內最早獲得受托資產管理、 創新試點、QDII資格的券商資產管理之一。

　　招商證券2022年半年報顯示，上半年，招商資管共發行資管產品95只，同時有序推進大集合轉公募工作，持續做大公募業務規模，2022年上半年完成2只大集合產品公募化改造，累計已有5只大集合產品完成公募化改造，規模較2021年末增長18.70%。

　　截至2022年上半年末，招商資管資產管理總規模為4178.61億元，較2021年末下降13.51%。根據中國證券業協會數據，2022年上半年招商資管資產管理業務凈收入排名證券行業第7，報告期末合規受托資金規模排名證券行業第6。

　　另據中國基金業協會數據，2022年三季度末，招商資管私募資管月均規模為2811.25億元，位居行業第8位。

　　招商資管方面向界面新聞記者表示，在取得公募牌照后，公司擬從“補短板、揚優勢、抓機遇”三方面開展業務。

　　補短板上，當前公司大集合參公改造產品主要面向零售客戶，在規模上高度集中于中低風險不含權益產品線，取得公募牌照初期公司將借助公募載體優勢，瞄準機構客戶發展機構版固收產品。

　　揚優勢方面，當前參公運作的權益產品中已有基金經理業績嶄露頭角，后續會基于參公運作產品的管理經驗，推出契合公司投資風格的產品，新發與持營并舉；同時招商資管作為招商證券全資子公司，可協同招證研究所研究資源，發展公募FOF產品，為未來進軍養老這一藍海賽道布局種子產品。

　　抓機遇方面，公司注意到近年來尤其是“公募基金高質量發展意見”發布以來，公募行業“普惠制”創新機遇逐漸增多，招商資管將充分發揮效率優勢，抓住一切能力范圍內的創新機遇跟進布局產品。

　　公募業務的競爭優勢方面，招商資管認為，一是公司擁有較大的存量私募資管存量規模，為開展公募業務提供了一定的發展保障；二是作為一家涉足公募業務不久的資管機構，公司在業務開展上沒有過重的歷史包袱；三是公司擁有母公司的投行、研究、托管、營銷等豐富資源，可以充分發揮業務協同優勢。

　　浙商證券發布研究報告認為，“一參一控一牌“正式落地，利好券商加速進軍公募領域，吸引更多個人投資者，為券商帶來業績增量。券商資管部門可與經紀、研究、投行等部門產生協同聯動，資管業務領先、部門之間協同能力較強的大平臺更具備優勢。

　　投研人員是公募機構最重要的資源，對長期從事私募的券商資管來說更是稀缺資源。

　　招商資管方面稱：“考慮到資管子公司原有的投資業務更多聚焦于專戶、小集合等私募業務，投研人員的背景主要也是基于券商資管業務及平臺；近2年來我們通過公開社會招聘，在權益、固收及FOF等投資領域引進投研專業人員超過10人，其中具備國內公募基金公司投研工作背景的人員占比超過一半。”

　　去年4月，招商資管迎來新任總經理楊陽，5月他又升任公司董事長，曾任職于嘉實國際資產管理有限公司（任指數投資主管）、嘉實基金管理有限公司（任基金經理）、美國高盛集團（任信用風險交易部資深分析師）等。

　　招商證券官網顯示，去年11月，招商資管開始公開招聘公募投資負責人，負責組織所分管投資部門開展公募權益產品及公募固收產品的投資管理工作等，要求具備5年以上公募投資經驗。

　　此外，大集合公募化改造的過程中，招商資管就在進行投資部門架構、投研制度和激勵制度方面的調整，并向公募基金公司看齊。

　　在投資部門架構上，招商資管表示：“我們對大集合產品的投資人員進行單獨分組，使得投資人員在相應產品的投資策略方面更加專業和聚焦。目前來看我們在權益和固收投資的大集合產品方面都有市場表現優秀的產品，尤其是權益投資大集合產品方面，投資骨干大部分來自公募基金公司。”

　　Wind數據顯示，2020年10月至今，招商資管共完成了7只大集合產品的公募化改造。

　　轉型后的業績表現來看，兩只權益類產品表現分化。轉型最早的招商資管智遠成長A單位凈值一路下行，去年年末一度“腰斬”，跌至0.5182元，現任投資經理趙波曾任職于長城基金；去年8月完成轉型的招商資管核心優勢D表現為“M”型走勢，截至1月6日累計收益5.87%，投資經理王博來自于安信基金。

　　招商資管認為，為了更好地推動公司公募業務條線發展，公募基金背景投研人員的引進和架構重塑只是開始，最重要的是相應投研制度和投研機制的建立和實施。

　　招商資管表示：“目前我們在權益投資方向已經建立公募基金公司普遍推行的投研一體化制度，按照消費、醫藥、高端制造等行業劃分建立相應的投研一體化小組。我們也主動響應證券業協會、基金業協會近年發布的相關薪酬指引的文件精神，積極探索中長期激勵機制，避免短期考核和過渡激勵。同時，在大集合產品投資人員的激勵方面給與更高的彈性，對考核方面產品業績因素給與了更高的權重。未來我們在投研制度和激勵機制的高效性方面還會做進一步強化。”

　　與此同時，政策東風之下，越來越多的券商設立資管子公司，以進一步謀求公募牌照，更激烈的“搶人大戰”正在來臨。

　　前不久，證監會核準中信證券通過設立中信資管從事證券資產管理業務。伴隨著中信資管獲批，全市場券商資管子公司擴容至25家，其中持有公募牌照的公司共有9家：東證資管、財通資管、華泰資管、國君資管、中泰資管、浙商資管、長江資管、渤海匯金、山證資管。

　　有券商資管業內人士稱，公司也正在申請公募牌照，行業內有的公司早已遞交了申請材料，但是受理有個過程，還需要補充、完善、反復修改等。

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責任編輯：吳劍