原標(biāo)題：貨幣政策、房地產(chǎn)金融、數(shù)字人民幣……看懂央行明年工作關(guān)鍵詞

　　綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性總量合理充裕；進(jìn)一步提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效；創(chuàng)設(shè)碳減排支持工具；穩(wěn)妥推進(jìn)重點(diǎn)集團(tuán)、大型企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)處置；正式發(fā)布國(guó)內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行名單，受理金控公司設(shè)立申請(qǐng)；“跨境理財(cái)通”試點(diǎn)，債券通“南向通”落地；加快推進(jìn)冬奧支付服務(wù)環(huán)境建設(shè)……12月27日，央行召開2022年工作會(huì)議，做出“年終總結(jié)”并部署新年工作。

　　2022年央行有八項(xiàng)重點(diǎn)工作，貨幣政策還是位于首位，主基調(diào)依然是“穩(wěn)健”；在推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解方面，此前兩年都著重部署了互聯(lián)網(wǎng)金融活動(dòng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)整治，2022年改為要“持續(xù)做好頭部網(wǎng)絡(luò)金融平臺(tái)整改工作”，并增列了“房地產(chǎn)金融”；數(shù)字人民幣連續(xù)第二年被提及，2022年要“穩(wěn)妥有序推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)”。

　　貨幣政策延續(xù)“穩(wěn)健”主基調(diào)，明年降準(zhǔn)降息仍然可期

　　貨幣政策一直在各項(xiàng)工作之首。央行2022年工作會(huì)議指出，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，這與兩周前中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的提法保持一致，也與12月25日召開的第四季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)表述一致。在第三季度例會(huì)時(shí)，表述還是“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度”。

　　事實(shí)上，從去年新冠疫情暴發(fā)以來(lái)，不同于國(guó)外不少主要經(jīng)濟(jì)體的央行“放水”刺激經(jīng)濟(jì)，我國(guó)始終堅(jiān)持穩(wěn)健貨幣政策。12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議做出加速緊縮的政策調(diào)整后，我國(guó)央行第四季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)新增了“增強(qiáng)前瞻性、精準(zhǔn)性、自主性”“更加主動(dòng)有為”的表述，中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)表示，這代表明年海外貨幣政策不會(huì)對(duì)國(guó)內(nèi)貨幣政策節(jié)奏產(chǎn)生明顯制約。

　　從國(guó)內(nèi)看，就業(yè)壓力、實(shí)體經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)不均衡等問(wèn)題仍然存在。央行工作會(huì)議提出，要增強(qiáng)信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度，保持貨幣供應(yīng)量和社會(huì)融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。健全市場(chǎng)化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，推動(dòng)企業(yè)綜合融資成本穩(wěn)中有降、金融系統(tǒng)繼續(xù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)讓利。

　　明明團(tuán)隊(duì)表示，“保持信貸總量增長(zhǎng)的穩(wěn)定性”和“M2、社融、名義GDP增速基本匹配”下，明年仍然存在寬信用和加杠桿的空間，后續(xù)降準(zhǔn)仍有空間，降息的可能不能排除。

　　粵開證券研究院副院長(zhǎng)、首席宏觀分析師羅志恒認(rèn)為，明年經(jīng)濟(jì)下行壓力增大，需要前瞻性和精準(zhǔn)性地加大跨周期調(diào)節(jié)力度，穩(wěn)信用、穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)明年貨幣政策將繼續(xù)發(fā)力，降準(zhǔn)降息等總量工具以及支農(nóng)、支小再貸款等結(jié)構(gòu)性工具或?qū)㈥懤m(xù)推出。

　　更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，預(yù)計(jì)銀行放款周期會(huì)進(jìn)一步縮短

　　今年受頭部企業(yè)爆雷、房企“三道紅線”融資約束、房地產(chǎn)貸款集中度管理制度實(shí)施等影響，房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)了一輪快速緊信用，個(gè)人感受最明顯的就是房貸額度收緊。

　　不過(guò)9月開始，政策層面屢吹暖風(fēng)，金融機(jī)構(gòu)加快滿足房地產(chǎn)合理資金需求。居民房貸率先糾偏，10月數(shù)據(jù)終結(jié)了5月以來(lái)的下行趨勢(shì)，11月連續(xù)上升。記者咨詢的北京地區(qū)多家銀行，也在11月前后恢復(fù)了房貸額度，且放款提速。

　　在2022年工作會(huì)議上，央行提出，要穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展。這一要求是放在“堅(jiān)持推動(dòng)金融風(fēng)險(xiǎn)防范化解”的工作部署下。

　　此前在第三季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)上，央行就提出了房地產(chǎn)相關(guān)內(nèi)容：“維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益”。第四季度例會(huì)著墨更多，為“維護(hù)住房消費(fèi)者合法權(quán)益，更好滿足購(gòu)房者合理住房需求，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展和良性循環(huán)”。

　　不久前，央行、銀保監(jiān)會(huì)還聯(lián)合發(fā)布通知，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)企業(yè)按照市場(chǎng)化原則加大房地產(chǎn)項(xiàng)目兼并收購(gòu)，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)提供兼并收購(gòu)的金融服務(wù)，助力化解風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)行業(yè)出清。

　　易居研究院智庫(kù)中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示，央行未來(lái)關(guān)于房地產(chǎn)的工作思路有兩方面，一是要繼續(xù)做好房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作，對(duì)于房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)要積極進(jìn)行化解；二是要滿足合理住房需求，激活合理住房消費(fèi)需求是重點(diǎn)，未來(lái)信貸方面會(huì)進(jìn)一步給予支持。

　　中指研究院指數(shù)事業(yè)部研究副總監(jiān)陳文靜預(yù)計(jì)，未來(lái)行業(yè)環(huán)境改善預(yù)期將進(jìn)一步明確，部分熱點(diǎn)區(qū)域首套房房貸利率仍有下調(diào)預(yù)期，銀行放款周期進(jìn)一步縮短；房企開發(fā)貸和并購(gòu)貸款合理發(fā)放，也有助于個(gè)別短期流動(dòng)資金壓力較大房企紓困。

　　穩(wěn)妥有序推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)，進(jìn)一步推動(dòng)與現(xiàn)有電子支付工具間的交互

　　數(shù)字人民幣連續(xù)第二年被提及。央行2022年工作會(huì)議指出，要全面提升金融服務(wù)與管理水平，其中包括“穩(wěn)妥有序推進(jìn)數(shù)字人民幣研發(fā)試點(diǎn)”。去年的相關(guān)表述為“穩(wěn)妥開展數(shù)字人民幣試點(diǎn)測(cè)試”。

　　從2020年10月數(shù)字人民幣首次公測(cè)進(jìn)入大眾視野，至今已一年有余，越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)加入數(shù)字人民幣生態(tài)建設(shè)中。例如在錢包開立環(huán)節(jié)，繼國(guó)有大行試點(diǎn)一段時(shí)間后，今年8月，城銀清算服務(wù)有限責(zé)任公司、農(nóng)信銀資金清算中心相繼公告，“一點(diǎn)接入”數(shù)字人民幣系統(tǒng)成功上線，中小銀行的持卡人也可以主動(dòng)申請(qǐng)數(shù)字人民幣錢包。

　　據(jù)官方披露的最新數(shù)據(jù)，截至10月22日，已開立數(shù)字人民幣個(gè)人錢包1.4億個(gè)，企業(yè)錢包1000萬(wàn)個(gè)，累計(jì)交易筆數(shù)達(dá)到1.5億筆，交易額接近620億元。有155萬(wàn)商戶支持?jǐn)?shù)字人民幣錢包，涵蓋公共事業(yè)、餐飲服務(wù)、交通出行、購(gòu)物和政務(wù)等各個(gè)方面。

　　數(shù)字人民幣頗受關(guān)注的一個(gè)試點(diǎn)場(chǎng)景是冬奧場(chǎng)景。據(jù)了解，數(shù)字人民幣北京冬奧場(chǎng)景試點(diǎn)正穩(wěn)妥有序地推進(jìn)，北京賽區(qū)冬奧組委園區(qū)內(nèi)場(chǎng)景已全部完成，冬奧安保紅線內(nèi)數(shù)字人民幣受理環(huán)境建設(shè)與場(chǎng)館建設(shè)同步推進(jìn)；張家口賽區(qū)冬奧安保紅線內(nèi)支付場(chǎng)景基本全覆蓋。

　　央行相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，數(shù)字人民幣北京冬奧場(chǎng)景試點(diǎn)充分尊重用戶支付習(xí)慣，將提供現(xiàn)金、數(shù)字人民幣、銀行卡支付等多種支付方式供境內(nèi)外消費(fèi)者選擇。同時(shí)，數(shù)字人民幣充分保護(hù)個(gè)人信息，采取了完善的制度安排和技術(shù)設(shè)計(jì)。

　　央行行長(zhǎng)易綱表示，下一步將根據(jù)試點(diǎn)情況，有針對(duì)性地完善數(shù)字人民幣的設(shè)計(jì)和使用。一是參考現(xiàn)金和銀行賬戶管理思路，建立適合數(shù)字人民幣的管理模式；二是繼續(xù)提升結(jié)算效率、隱私保護(hù)、防偽等功能；三是推動(dòng)數(shù)字人民幣與現(xiàn)有電子支付工具間的交互，實(shí)現(xiàn)安全與便捷的統(tǒng)一；四是完善數(shù)字人民幣生態(tài)體系建設(shè)，提升數(shù)字人民幣普惠性和可得性。

　　除了境內(nèi)多地加速試點(diǎn)外，數(shù)字人民幣跨境支付測(cè)試工作也不斷推進(jìn)。央行數(shù)字貨幣研究所所長(zhǎng)穆長(zhǎng)春本月透露，數(shù)研所正與香港金管局共同探索央行數(shù)字貨幣在改善跨境支付方面的可行性，目前在進(jìn)行第二階段研究工作，未來(lái)內(nèi)地游客使用數(shù)字人民幣在香港購(gòu)物，貨幣兌換會(huì)在兩個(gè)錢包間完成。

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責(zé)任編輯：王珊珊