時隔三個月，存款利率迎來年內第三次調降！

　　截至發稿前，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行、招商銀行等均于12月22日起下調人民幣存款掛牌利率（整存整取，下同）。

　　與此前相比，除活期存款利率未變動外，上述銀行3個月、6個月、1年期存款掛牌利率均分別下調10個基點至1.15%、1.35%、1.45%；2年期下調20個基點至1.65%；3年、5年期均分別下調25個基點至1.95%、2%。

　　至此，3年期定期存款掛牌利率現已進入“1時代”。針對此次存款利率下調的原因，有專家表示，銀行為避免未來凈息差過快下行，現在下調存款利率是必然選擇，有助于保持銀行經營穩健性。

　　3年、5年期定存利率均降25BP，

　　1年期以下調降為近年首次

　　國有大行方面，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行最新人民幣存款掛牌利率表顯示，目前3年、5年定期存款掛牌利率降幅最高，均較此前下降25個基點，分別降至1.95%、2%。其中，3年期定存利率已進入“1時代”。

　　股份制銀行方面，招商銀行1年、2年、3年、5年期定期存款掛牌利率為1.45%、1.65%、1.95%、2%，與上述五家大行相同，分別較此前下調10個基點、20個基點、25個基點、25個基點。

　　通過計算得知，若儲戶在上述銀行中以10萬元存3年定期，利率為2.2%時，利息總額為6600元；以此輪調整后的利率1.95%計算，利息總額則為5850元，累計到期利息將減少750元。

　　事實上，早在去年9月15日，穩定了七年之久的國有大行定存掛牌利率迎來首次調降，隨后在今年6月及9月分別再次進行下調，此次為今年以來第三次定存利率下調。

　　值得注意的是，與9月不同的是，此次調降覆蓋面更廣，涉及定期存款掛牌利率中所有期限，而今年9月的調降不包含3個月、6個月期定存利率。

　　中金公司研究部銀行團隊表示，此次是2016年以來幅度最大的一次存款降息，前幾輪主要為長期限存款利率下調，而此次1年期以下存款利率下調是近年來首次，旨在壓平過于陡峭的存款利率曲線，標志著后續存款利率曲線全面下行可能開啟。

　　銀行為避免未來凈息差過快下行，

　　現在下調存款利率是必然選擇

　　針對此次幅度、時間點均略超市場預期的存款利率下調，浙商證券方面表示，主要是因為2024年第一季度即將迎來存款到期的高峰期和“開門紅”重要時期（尤其對于中小銀行），因此下調存款利率帶來的改善效果能較快體現，否則會有較強滯后性。

　　東方金誠首席宏觀分析師王青對新浪金融研究院表示，10月存量房貸利率下調全面落地，四季度銀行凈息差還會低位下行。中央經濟工作會議要求，2024年要“促進社會綜合融資成本穩中有降”，加之明年新發放房貸利率還有較大下行空間，銀行為避免未來凈息差過快下行，現在下調存款利率是必然選擇，這有助于保持銀行經營穩健性。當前物價水平偏低，也為銀行下調存款利率提供了有利條件。

　　同時，王青還認為，作為重要的市場利率之一，存款利率下調有助于鞏固近期債券收益率下行勢頭。

　　天風證券固定收益首席分析師孫彬彬表示，過去的存款利率調降受10年國債和1年期LPR引導。基于2022年4月建立的存款利率市場化調整機制，自律機制成員銀行參考以10年期國債收益率為代表的債券市場利率和以1年期LPR為代表的貸款市場利率，合理調整存款利率水平。此次的區別可能在于，政策端有降成本的訴求，但商業銀行同時面臨貸款重定價和凈息差的壓力，因此需要先引導調降存款利率。

　　另外，華泰證券稱，今年銀行3次主動下調掛牌利率，期限越長下調幅度越大，3年期及5年期定期存款利率累計下調65BP。綜合2021年以來存款定價機制改革、4輪存款掛牌利率調降及2023年5月協定/通知存款利率下調看，測算對上市銀行2024年息差累計或有11.32BP的提振，可緩釋LPR下行及存量按揭調價的影響。

　　值得注意的是，國家金融監管總局數據顯示，今年前三季度商業銀行凈息差為1.73%，環比下降0.01個百分點，創歷史新低。

　　央行報告指出：“近年來，我國商業銀行利潤保持增長，但凈息差持續收窄，利潤增速有所下降。商業銀行維持穩健經營、防范金融風險，需保持合理利潤和凈息差水平，這樣也有利于增強商業銀行支持實體經濟的可持續性。”

　　2024存款利率是否還會下降？

　　對LPR利率產生何種影響？ 

　　談及明年存款利率是否會調降的問題，王青認為，綜合考慮未來政策利率和經濟、物價走勢，在存款利率跟進1年期LPR報價和10年期國債收益率調整的機制下，不排除明年存款利率還有進一步下調的可能。

　　而隨著存款利率的下調，市場對于明年LPR等利率下調有所預期。孫彬彬表示，存款利率調降后，預計2024年一月調降MLF和OMO利率10BP，隨后1年期和5年期LPR跟隨調降10BP。

　　另外，華福證券銀行團隊表示：“下一階段在金融支持實體的政策要求下，LPR利率或有進一步下調的可能，那么此次存款降息就是為資產端融資成本下調的先導政策。”

　　中金公司研究部銀行團隊表示，假設明年年初1年/5年LPR下調10 BP，本次存款能夠充分對沖該影響，如果未來存款利率下行幅度與本次類似，LPR下調對息差影響將從負面轉為接近中性。

　　民生證券最新研報指出，本次調降選在“開門紅”前進行，對銀行2024年（尤其上半年）負債成本管理的影響或更顯著。此舉打開了2024年上半年LPR降息空間，對稱降息對凈息差影響較小，且有望提振經濟預期，利于銀行估值修復。

　　事實上，除了定存掛牌利率，此輪多家銀行的通知存款等利率亦有所調降。比如，工商銀行方面表示，其通知存款掛牌利率下調0.2個百分點；零存整取、整存零取、存本取息等掛牌利率下調0.1個百分點。該行表示，此次調整對通知存款、定期存款（含大額存單）的最優惠利率水平作了優化，以反映市場利率形勢的變化。

　　2022年4月，央行指導利率自律機制建立了存款利率市場化調整機制，引導各銀行參考市場利率變化情況，合理調整存款利率水平。央行貨幣政策司司長鄒瀾此前曾在國新辦新聞發布會上介紹，存款利率市場化調整機制在持續發揮作用，表明存款利率市場化程度在進一步提高。銀行主動下調存款利率后，存款利率繼續有所降低，有利于穩定銀行負債成本，為降低企業貸款利率創造有利條件，并增強銀行支持實體經濟的能力和可持續性。

責任編輯：李琳琳