2022年是理財業務全面凈值化運作元年，上市銀行旗下理財子公司成績也受到各方廣泛關注。

　　截至目前，已有18家上市銀行年報披露其理財子公司詳細業績信息，包括國有六大行旗下理財公司、光大理財、招銀理財、徽銀理財、北銀理財等，去年合計實現凈利潤289.48億元（徽銀理財未披露）。其中，多數理財公司凈利潤保持增長態勢，中銀理財、青銀理財有所下滑，降幅分別為28.94%、15.44%。

　　從理財產品規模看，國有大行理財公司中有四家規模“縮水”，包括工銀理財、建信理財、交銀理財、農銀理財，降幅分別為12.84%、12.67%、11.37%、2.6%；股份行理財公司中招銀理財、民生理財（集團口徑）相關數據有所下滑，降幅分別為3.96%、12.72%。

　　理財公司總資產普遍上升，

　　中銀理財、青銀理財凈利潤下滑

　　注：根據銀行年報整理

　　從上述上市銀行旗下理財子公司2022年報數據看，建信理財以210.87億元的總資產位居銀行理財子公司首位，同時也是唯一一家資產規模超過200億元的理財子公司。

　　其次，有8家理財公司去年資產規模超100億元，包括工銀理財、農銀理財、招銀理財、中銀理財、興銀理財、中郵理財、交銀理財、信銀理財，總資產分別為199.6億元、187.99億元、180.94億元、157.2億元、127.94億元、122.63億元、114.58億元、103.4億元；平安理財、光大理財、民生理財、徽銀理財、寧銀理財、渝農商理財、北銀理財、青銀理財總資產規模均未超過100億元，分別為96.25億元、88.61億元、66.38億元、43.54億元、34.78億元、27.96億元、21.14億元、16.37億元。

　　從漲跌幅情況看，上述理財公司總資產規模較上年普遍有所上升。其中，招銀理財漲幅最高，為49.57%；青銀理財漲幅最低，為1.74%。

　　另外，從凈資產情況看，建信理財凈資產最高，為202.89億元；青銀理財凈資產最低，為15.55億元。從漲跌幅情況看，招銀理財漲幅最高，達58.6%；工銀理財漲幅最低，為6.84%。

　　就凈利潤來看，14家銀行理財子公司凈利潤合計260.42億元（徽銀理財未披露2022數據；民生理財、浦銀理財、北銀理財未披露2021數據），較上年上升19.02%。

　　具體來看，招銀理財去年凈利潤達35.93億元，位居榜首；農銀理財緊追其后，去年凈利潤達35.23億元，較上年激增104.71%；其次是興銀理財、建信理財、信銀理財，凈利潤均超過20億元，分別為31.11億元、28.4億元、20.48億元；平安理財、光大理財、浦銀理財、中銀理財、中郵理財、工銀理財、交銀理財、民生理財凈利潤均超過10億元。

　　從漲跌幅情況看，去年凈利潤增速前兩名分別是寧銀理財、農銀理財，分別較上年增長110.11%、104.71%；有兩家銀行凈利潤“縮水”，分別為中銀理財、青銀理財，降幅分別為28.94%、15.44%。值得注意的是，青銀理財2022年中報披露，其上半年凈利潤為2.04億元，較上年同比增長達537.5%。

　　理財產品規模前三甲生變，

　　工建交農理財規模“縮水”

　　注：根據銀行年報整理

　　從理財產品規模看，去年前三甲分別為招銀理財、興銀理財、建信理財，規模分別約為26700億元、20900億元、19110.28億元。

　　值得注意的是，2021年理財產品規模前三甲分別為招銀理財（27800億）、建信理財（21883.3億）、工銀理財（20218.04億）。對比來看，工銀理財去年退居第五位，興銀理財成為最大“黑馬”進入前三甲。

　　從整體規模看，上述理財公司理財產品規模呈現兩極分化態勢。其中規模最高的招銀理財約為26700億元；規模最低的渝農商理財僅為1391.35億元。

　　從理財產品規模漲跌幅看，有5家理財公司去年規模較上年“縮水”。其中，國有大行中，工銀理財降幅最高，達12.84%；建信理財較上年同期下滑12.67%；交銀理財較上年下滑11.37%；農銀理財較上年下滑2.6%。

　　股份制銀行方面，受理財產品凈值波動影響，招銀理財去年理財產品規模罕見下滑，較上年下滑3.96%。招商銀行在年報中指出，進入2022年11月，債市出現近兩年來最大急跌，引發債券型基金、銀行理財產品凈值波動，對銀行理財業務整體形成沖擊，部分產品凈值在短期內大幅回撤，行業理財規模均有不同程度下降。另外，招銀理財全額滿足客戶對于各類產品的贖回需求，未發生任何兌付風險。

　　除了招銀理財，民生銀行在去年年報中表示，本行及民生理財管理產品規模合計8839.77億元，受四季度債券市場大幅震蕩影響，理財產品規模較上年末下降12.72%。

　　針對理財產品規模出現波動問題，民生銀行在年報中稱，資產端，一方面加強估值穩定資產的獲取能力，降低產品凈值波動；另一方面，前瞻性預判利率走勢，在民生理財層面制定統一的投資策略和框架，并通過資產配置分層管控及過程預警管理，嚴肅投資紀律，嚴格控制凈值回撤。負債端，一方面優化售后服務，就客戶關切的問題做好溝通解釋，在交流中增進與渠道和客戶的互信；另一方面，及時部署低風險產品發行，有效承接客戶贖回資金，凈贖回規模明顯低于其他同業。

　　不過，相對于大型銀行旗下理財公司理財產品規模承壓，中小銀行旗下理財公司產品規模普升。其中，青銀理財及寧銀理財增幅均分別超過19%；渝農商理財增幅也達到14.11%。

　　多名銀行高管回應理財凈值波動，

　　專家稱贖回影響將基本消除

　　去年年底，我國理財產品出現大面積破凈，投資者爭相贖回產品，引發市場廣泛關注。

　　針對理財產品凈值波動問題，建設銀行副行長紀志宏表示，此次理財贖回是行業現象，建信理財部分產品凈值回撤并出現客戶贖回，建行通過多重舉措確保產品流動性安全，總體風險可控，產品規模仍保持行業前列。

　　光大銀行董事會秘書張旭陽在業績說明會上指出，2023年理財規模增長不是目的，而是能力提升的結果，將努力為投資者創造可持續的投資回報。

　　另外，平安理財總經理張東表示，隨著今年經濟復蘇和資本市場回暖，從近三個月理財產品的凈值看，行業已得到修復，多數產品凈值已創下市場調整過后的新高。

　　南銀理財董事長師波表示：“展望2023年，債券和理財規模高波動不可避免，理財公司需持續練好內功、夯實發展根基。”

　　明明FICC研究團隊表示，去年末的贖回潮是理財全面凈值化轉型后理財市場所面臨的首次大規模波動事件，使得此前對“凈值化”理解不足的個人投資者直接感受到投資市場的波動，從而被動形成對投資收益與風險的再認知，從這個意義上講，理財市場或在波動中逐步推動投資者風險偏好的回升和多元化發展，最終促進理財產品投資風格、策略與資產配置的多樣化擴張，真正實現“買者自負，賣者盡責”的良性資管市場。

　　明明FICC研究團隊進一步表示，3月銀行理財規模環比增速將會轉正，贖回影響將基本消除，債市在降準之下有望震蕩走強，預計2023年下半年理財規模將會恢復至29萬億以上的水平，同時也料將助推債市在下半年走強。

責任編輯：宋源珺