2008年度“21世紀中國券商獎”獲獎理由(5)

http://www.sina.com.cn 2009年03月05日 11:39 21世紀經(jīng)濟報道

　　雖然營業(yè)部總量只有大型券商的五分之一，但若按照部均交易量指標測算，2008年，國信證券一個營業(yè)部抵得上一家國內(nèi)大型券商的2.2個、普通券商6.1個營業(yè)部加在一起的成交量。

　　值得一提的是，草根出身的國信證券深圳泰然九路營業(yè)部(下稱“國信泰然路營業(yè)部”)竟以領(lǐng)先100億元成交額的優(yōu)勢，壓過了中金公司聲名顯赫的“旗艦店”——上�；春Ｖ新窢I業(yè)部，位居全國證券營業(yè)部成交金額排名榜首。

　　那么，究竟什么是國信證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)競爭實力的硬核，以國信泰然九路營業(yè)部為標志的經(jīng)紀業(yè)務(wù)創(chuàng)新模式在全行業(yè)又引發(fā)了哪些蛻變？

　　國信的硬核

　　記者走訪該營業(yè)部之日恰逢股市暴跌調(diào)整，時間距離股市收市已經(jīng)過了一個多小時，但大廳內(nèi)電子信息滾動屏顯示的綜合服務(wù)客戶號碼，已經(jīng)輪到了正在等候中的第275位客戶。在通常情況下，每逢股市大幅調(diào)整，營業(yè)部現(xiàn)場通常會是門前冷落鞍馬稀，然而在這樣的時刻，客戶開戶還是如此火熱，在其它券商營業(yè)部實屬罕見。

　　在股市行情不好的時候，客戶火熱開戶本已是奇事，當?shù)弥麄€營業(yè)部的正式員工多達800多人時，記者更是為之一振，人數(shù)規(guī)模如此之大，與絕大多數(shù)券商營業(yè)部通常不足20名員工的現(xiàn)狀相比，幾乎是無法想象的事情。

　　更令人震撼的是，員工中，竟有20多位碩士、博士在營業(yè)部的財富管理中心工作，在這些人之中，不僅有畢業(yè)于國外名牌大學(xué)投資專業(yè)的高層次人才，且每個人都有著相當豐富的市場投資經(jīng)驗，這與國內(nèi)券商營業(yè)部人才素質(zhì)普遍不高的現(xiàn)狀形成了強烈反差。

　　國信泰然路營業(yè)部財富管理中心資深投資顧問李旦告訴記者，“我們中心工作人員都是非常專業(yè)的研究員，不少人完全可以勝任基金經(jīng)理工作。”

　　據(jù)了解，國信泰然路營業(yè)部在爭奪客戶資源的競爭中并不以價格戰(zhàn)為核心手段，而是以向客戶提供增值服務(wù)為競爭利器。財富管理中心的首要工作職能就是為客戶提供增值服務(wù)，所有簽約增值服務(wù)客戶的交易傭金不但不打折扣，反而按照國家法律規(guī)定的最高收費標準收費。目前，實行高傭金收費的客戶資產(chǎn)市值已經(jīng)占到全營業(yè)部數(shù)百億元總客戶資產(chǎn)規(guī)模的20%以上。

　　該營業(yè)部副總經(jīng)理魏輝告訴記者，“我們國信營業(yè)部運作模式與許多券商不同，我們實行的是準公司運作，營業(yè)部總經(jīng)理有著充分人權(quán)、財權(quán)，我們的激勵考核機制完全是市場化的�！�

　　沖擊之下的蛻變

　　目前諸多券商紛紛效仿國信泰然路營業(yè)部的做法，這家營業(yè)部的經(jīng)營模式已經(jīng)對中國經(jīng)紀業(yè)務(wù)的傳統(tǒng)運營模式構(gòu)成了極大的顛覆，并引發(fā)了整個行業(yè)潛移默化的蛻變。

　　國信泰然路營業(yè)部對行業(yè)的顛覆先從自己的內(nèi)部開始，國信紅嶺中路營業(yè)部成交額從全國排名頭把交椅上的跌落就是一個最為明顯的標志事件。

　　據(jù)知情人士透露，國信泰然路營業(yè)部之前使用的交易席位是紅嶺中路的，到了2008年，交易席位名稱變更后，國信泰然路營業(yè)部成交額在全國的排名才開始一鳴驚人。從2003年從零開始，經(jīng)過四年的發(fā)展，國信泰然九路依靠自我顛覆和不斷創(chuàng)新，改變了競爭優(yōu)勢對比的格局。

　　國信泰然路營業(yè)部超越眾多傳統(tǒng)老牌明星營業(yè)部，不只是營業(yè)部間競爭實力排名的變遷，而是代表著整個行業(yè)新舊經(jīng)營模式之間的競爭。

　　該公司經(jīng)紀業(yè)務(wù)總部的負責人向記者表示，國信泰然路營業(yè)部的模式大家都在學(xué)，從技術(shù)層面講，這一模式應(yīng)該是可以復(fù)制的，但是復(fù)制效果能否像它們那樣好就不得而知了。

　　對此，魏輝表示，我們也非常希望這種先進的模式能夠得到推廣，能夠推動中國證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)的健康穩(wěn)定，但是因為公司的管理體制與企業(yè)文化無法全面照搬等各種因素，一些對手在學(xué)習(xí)的過程中并沒有堅決執(zhí)行下去。

　　尋找中國資本市場發(fā)展之道

　　21世紀經(jīng)濟報道

　　如果考察目前的金融危機，可以看出其根源分三個層次：第一，心理層面，這個叫災(zāi)難短視癥，大家都去假定小概率事件，嚴重的外部沖突事件不會發(fā)生；第二，技術(shù)層面，高杠桿的經(jīng)營模式，特別是杠桿比率越來越大；第三，制度層面。金融危機的發(fā)生，監(jiān)管不力層面的原因是一個非常重要的原因。

　　而這一輪金融海嘯的啟示，就是中國的投資銀行業(yè)，中國的券商不能偏離傳統(tǒng)的核心業(yè)務(wù)，要堅持虛擬與實體經(jīng)濟相結(jié)合，金融風險管理與實際相結(jié)合，金融創(chuàng)新和審慎監(jiān)管相結(jié)合。

　　第一點是要信守市場中介本位。開發(fā)金融產(chǎn)品，并且提供交易中介業(yè)務(wù)，是證券公司的一個本質(zhì)屬性。

　　證券公司通過開發(fā)金融產(chǎn)品，把實體經(jīng)濟中的債權(quán)關(guān)系和股權(quán)關(guān)系向虛擬經(jīng)濟中的金融產(chǎn)品轉(zhuǎn)換，而通過對衍生產(chǎn)品和顧問服務(wù)的開發(fā)使金融體系得以更有效地運行，使實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間形成了具體、高效的聯(lián)結(jié)橋梁。

　　在這次危機里頭，應(yīng)該說剛才的演講嘉賓也講了，許多華爾街投行已經(jīng)脫離了市場中介的本原和定位，他們把自己更多的去扮演成一個像對沖基金那樣，他用自己的自有基金直接和對沖基金，和其他的投資者進行博弈，這一塊的教訓(xùn)是非常深刻的。

　　信守券商的中介本質(zhì)，還有兩個層面的表現(xiàn)：一個層面是表現(xiàn)為券商把更多的注意力放在投資銀行等業(yè)務(wù)在資本市場上的操作。另一個方面，證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)會起越來越大的作用。因為證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)將來是一個大的投行基石。

　　第二，引進人才正是良機。華爾街、外資大投行有很多非常優(yōu)秀的人才。現(xiàn)在很多人都愿意回來，分享、參與到有可能高速增長的中國資本市場當中來，所以在這樣的一個情況下，我覺得引進人才就是我們一個非常重要的事情。中國的資本市場正處于一個需要提升整個隊伍水準的一個階段。一方面是從原來單一的資本市場發(fā)展到多層次的市場；另一方面，金融產(chǎn)品也從簡單的債券股權(quán)的產(chǎn)品向紛繁復(fù)雜的衍生產(chǎn)品擴展。

　　第三個，是平衡好金融創(chuàng)新與風險管理的關(guān)系。

　　金融創(chuàng)新能力是金融機構(gòu)創(chuàng)造流動性、拓展利潤的來源，同時也能不斷滿足投資者的需要。但是眾多金融衍生產(chǎn)品都具有高風險、高報酬的特點。所以說金融創(chuàng)新和風險管理之間的權(quán)衡就非常的重要。要正確的認識然后來把握好金融創(chuàng)新和風險管理之間的關(guān)系。

　　相對而言，中國現(xiàn)在的創(chuàng)新是嚴重不足，而不是金融創(chuàng)新過度，所以我也希望我們的監(jiān)管層能夠繼續(xù)一如既往地支持創(chuàng)新。特別是我們現(xiàn)在經(jīng)過清理整頓之后，我們?nèi)痰幕w都是非常健康的，我們?nèi)痰膶嵙σ泊蟠笤鰪娏�，在這種情況下如果不積極地支持創(chuàng)新的話，那么發(fā)展我們的資本市場也會是成為一句空話。

　　在金融創(chuàng)新的過程中，券商應(yīng)該避免金融創(chuàng)新技術(shù)的濫用，切忌追求過于復(fù)雜的金融技術(shù)。金融創(chuàng)新就是雙刃劍，砍下自己的那一面就特別的鋒利。