第一方面在需求面，還是要進行周期性的管理，我同意剛才許小年教授講的，對這個需求、管理也不要看得太重，也不要指望用需求政策完全評論經濟周期，從某種意義上講，美國現在的困境，就是因為01年過度地利用的這個政策，但是它實際上暗含了一些問題。這個貨幣財政政策還是有調整的余地，包括減稅、減低利率都是可以調整的，但是趁著這樣一個特殊的機會，推進我們早已經滯后的結構性的調整。我想簡單講三小點的問題，第一個就是土地政策，我記得在03、04年，經濟比較熱的時候，我們很多部門都認為，土地是一個宏觀調控的手段。按照這樣一個邏輯的話，現在經濟是相對比較走低，你恰恰是應該更多地讓這個土地的資源得到釋放。當然把土地作為一個宏觀調控手段，這個問題從宏觀經濟學的角度，可能是難以成立的。如果說，要更多地調整土地政策，可能還是要在制度上進行調整，使得我們農業的建設用地的流轉權更加物權化、更加便利地在農村和城市進行配置。十七屆三中全會的文件已經有了一些方向性的突破，這方面可能對中國的長期發展，包括對解決一些短期的困難，都是有益的。第二個方面，我覺得在過去的幾年中，我們因為經濟比較好，我們有關部門對國內的民營企業的管制，盡管在理念上我們說應該放松管制，在十二、十六大以后，就強調我們完善市場經濟，把審批報備，實際上經濟形勢有了變化以后，對民營經濟的很多準入方面的管制反而加強了。上一次在人代會上，大家就對發改委提出批評，說他們應該少管一些微觀層面的問題，我想指的就是這些方面，我們還是有很多可以進行進一步改革的，進一步完善社會主義市場體制，給民營企業、其他類型的企業有一個更加平等的競爭舞臺，改變有一些場合出現的沒有審批的審批，或者報備比審批還難的局面。最后一點我覺也可以進行政策調整，這幾年我們政府高度重視農業和糧食安全問題，這非常正確，但是30年的改革開放經驗也告訴我們，糧食安全在現實解決糧食安全這樣一個層面，由于制度的改進，由于技術的進步，可能在很大程度上已經在現實的應對一個市場的滿足需求來講，我們反而有可能比較好地解決。反過來，可能是食品安全的問題，我們現在局限的三聚氰氨，以及其他農產品的食品質量保障方面，政府要承擔更多的責任。如果說過去我們曾經老是被農民能不能生產出足夠的東西給我們吃這樣一個問題困擾的話，今后可能是政府要更多地關心生產的東西，我們敢不敢吃的問題，所以政府要在這方面做更多的功課，更好地進行監管，從而滿足中國經濟發展的需要。總的來說，中國經濟面對挑戰，但是中國經濟發展的30年間，從來都是在磕磕碰碰的中走過來的，我想如果在措施管理方面到位，中國有可能比其他國家更好地應對目前的危機，走向新一輪的景氣增長。謝謝大家！

　　王建：謝謝，我們請姍姍來遲的李揚教授給我們講一下。

　　李揚：各位下午好！非常高興在這樣一個時間來討論問題。首先我有一個說明，我可能誤解了主持人對我的一個要求，我一直感覺到，讓我講一個小時，于是我按照一個小時的要求做了一個PPT。剛才主持人告訴我有15分鐘，就給我提出了嚴峻的挑戰。我爭取在15分鐘內，把這樣一個原本在一個小時之內說的事情說清楚。我今天討論的題目是美國金融危機及中國資本市場的發展，在這個題目下，我覺得可以討論三個事。

　　一個就是我們要確認一個事實，就是金融危機使得美國的資本市場和投資銀行遭到重創，證券界的人集中在這里，可能更關心這個事情。第二分析一下原因，我們覺得原因非常多，但是比較基礎的原因在于實體經濟下滑。第三在全球的資本市場下滑、全球的投資銀行現在灰溜溜的情況下，中國的資本市場何以置處，中國的投資銀行何以發展。我想這次美國的金融危機還在展開之中，很多事情還不明白，但是有一個情況是可以確認的，就是說美國這次金融危機的程度可以和大蕭條相比了。那么，可以從幾個方面來說明它的嚴重程度。第一個我們從市場本身，市場這種下線，已經讓人不忍看它了。不僅如此，世界各國的資本市場都在下落，更主要的是救市資金越來越大，各國央行聯合出招，依然難以挽回退勢。第二個就是這個下線的過程中，以及解決問題的過程中，一些市場的基礎設施遭到了因為的置疑，有很多表現。一個就是評級機構的作用，大家現在在探討危機原因的時候，就發現其中關于危機的風險定價，以及根據這個定價所制造出來的各種各樣的創新產品，與這些評級公司相關。不僅如此，我們這次看到是這樣，危機之前，他說得好得很，但是都按照三A級定價，那么危機之后，降到了非投資級，于是市場更快下落，所以它有放大了波動的作用。亞洲金融危機也是這樣，危機發生之前，他們都說好得很，危機之后說差得很。所以，這塊是有問題的，但是話又說回來，如果沒有這種社會性的定價機構存在，我們怎么定價？這個問題應當說，也還沒有一個特別好的答案。第二個方面就是我們剛剛推出的現代會計制度，這樣一種計算方法有問題，中國其實小小地試了一次，在股票市場狂漲的時候，已經發現了新推出的這個會計制度有問題，這一次在美國的金融危機中，體現了這個制度是有問題的，這個逐日盯市可能會把泡沫引進來。第三個原因我覺得是各種金融業自我服務的傾向受到垢病，金融業已經不是令人驕傲自豪的行業了，搞的都是些垃圾、騙人的東西。我們看至少有兩個表現，一個就是現在金融市場中推出很多的產品，其實與實體經濟無關的，一些理財產品僅僅是金融業自我服務的一種工具。第二個我們看到很嚴重的問題，就是不僅如此，金融業它還會滲透到很多領域，比如說商品領域，比如說石油、大宗農產品，在里面興風作浪，使價格暴漲暴跌，擾亂實體進行。典型的例子就是石油，雖然有不同看法，但是我堅持認為，石油價格肯定不該這么高。在去年末，我就預言說到今年下半年，這個石油價格會跌，現在沒想到來得這么早，而且跌得這么快。