《穩步推進利率市場化報告》(4)

　　2003 年以來，人民銀行連續三次擴大金融機構貸款利率浮動區間，為推進利率市場化改革、促進金融機構健康發展、加強和改善宏觀調控起到積極作用，主要體現在：12一是使貸款利率更好地覆蓋風險溢價。風險溢價直接關系到解決中小企業和民營企業貸款難的問題。目前部分小企業經營狀況不穩，社會誠信體系不健全，對小企業的貸款風險相對較大。

　　貸款定價限制的逐步放開使貸款利率能夠反映貸款風險狀況，更好地覆蓋風險溢價，從而鼓勵商業銀行等金融機構更多地為中小企業和民營企業提供金融服務。

　　二是在金融生態逐步改善的過程中，使金融機構有能力利用利息收入彌補貸款損失。金融生態即微觀層面的金融環境，包括法律、社會信用體系、會計與審計準則、中介服務體系、企業改革的進展和銀企關系等諸多方面。金融生態的好壞直接關系到貸款風險的大小和新增不良貸款的比例。我國金融生態的改善不可能一蹴而就，將是一個歷時相當長的過程。因此，對貸款風險溢價的覆蓋需求也是長期客觀存在的，利率浮動區間的擴大能夠使貸款利率覆蓋貸款風險，使金融機構的貸款損失能從利息收入中彌補。

　　三是能夠培養我國金融機構的產品定價能力。我國加入世界貿易組織后，特別是2006 年過渡期結束后，金融業的競爭將大大加劇。特別對于商業銀行而言，人民幣業務的全面開放將使其面臨若干挑戰，其中商業銀行是否具有有效的資產負債管理能力是主要挑戰之一。由于我國利率長期處于管制狀態，商業銀行的自主定價能力比較薄弱，而且沒有積累這方面的保險和系統性數據，包括分類的企業違約率狀況及其產生原因的數據。逐步擴大13利率浮動區間，可以培養商業銀行的自主定價能力，提高其管理資產負債的能力，使其逐步成為有國際競爭力的金融機構。

　　四是實現宏觀調控中的“區別對待、有保有壓”。社會主義市場經濟要求優化資源配置，對于金融機構發放貸款來說，就是要求依據企業財務狀況和風險狀況貸款定價有所不同。擴大貸款利率浮動區間后，金融機構對不同風險的客戶群進行分析和把握，在此之上，實現對貸款及其價格的區別對待、有保有壓，優化資源配置，從而也實現了推進利率市場化改革的重要目標。

　　專欄 2：2004 年第四季度貸款利率浮動情況2004 年10 月29 日，人民銀行報經國務院批準，決定不再設定金融機構(不含城鄉信用社)人民幣貸款利率上限，并將城鄉信用社人民幣貸款利率的浮動上限擴大為基準利率的2.3 倍。所有金融機構的人民幣貸款利率下限仍為基準利率的0.9 倍。

　　根據2005 年1 月對全國金融機構法人2004 年第四季度貸款利率浮動情況的統計顯示，2004 年第四季度金融機構發放的全部貸款中，實行下浮利率的貸款占比為23.23%，比三季度上升2.43 個百分點；實行基準利率的貸款占比為24.56%，比三季度下降4.54 個百分點；實行上浮利率的貸款占比為52.21%，比三季度上升2.11 個百分點；金融機構貸款利率在2004 年10 月新增的利率浮動區間內也有分布，其中，在基準利率2 倍以上區間內，金融機構的貸款占比為2.68%，貸款利率更好的覆蓋了貸款的風險溢價。

　　從各類金融機構看，國有獨資商業銀行下浮利率、執行基準利率和上浮利率的貸款在其新增貸款中占比分別為27.13%、28.54%和44.33%。與三季度相比，下浮利率貸款占比增加2.83 個百分點，執行基準利率貸款占比減少11.46 個百分點，上浮利率貸款占比增加8.63 個百分點。股份制商業銀行上浮利率貸款占比為36%，較三季度上升2.7 個百分點，仍為各類金融機構中最低水平。下浮利率貸款中的占比為32.93%，較三季度微升0.93 個百分點，在各類金融機構中排第一位。區域性商業銀行在下浮利率貸款中的占比較三季度上升5.49 個百分點，在上浮利率貸款中的占比下降6.07 個百分點。農村信用社在上浮利率貸款中的占比較三季度略有上升，在下浮利率和執行基準利率貸款中的占比略有下降，上浮利率貸款仍主要分布于(1.5，2)的區間內(見表1)。

　　表 1：四季度各利率浮動區間貸款占比表

　　單位：%

　　上 浮 水 平

　　合計 [0.9，1.0) 1.0 小計 (1.0，1.3] (1.3，1.5] (1.5，2.0] 2.0 以上

　　合計             100.00 23.23 24.56 52.21 28.98 9.90 10.66 2.68

　　國有獨資商業銀行 100.00 27.13 28.54 44.33 38.75 4.84 0.73 0.01

　　股份制商業銀行   100.00 32.93 31.07 36.00 34.61 1.21 0.16 0.01

　　區域性商業銀行   100.00 20.59 19.18 60.23 32.31 20.02 6.45 1.45

　　城鄉信用社       100.00 1.89  4.13  93.97 11.61 27.00 43.92 11.44

　　注:城鄉信用社浮動區間為(2，2.3)

　　數據來源：商業銀行貸款利率備案表

　　分企業類型看，大型企業下浮利率貸款占比最高，為64.17%，比三季度下降6.33 個百分點，基準利率貸款的占比為53.58%，比三季度微升0.48 個百分點，上浮利率貸款占比為27.58%，比三季度下降6.92 個百分點。中型企業下浮利率貸款占比為22.50%，比三季度上升1.60 個百分點，基準利率貸款的占比為26.01%，比三季度下降3.19 個百分點，上浮利率貸款占比為36.72%，比三季度上升4.32 個百分點。小型企業下浮利率貸款占比較三季度上升4.73 個百分點，基準利率和上浮利率貸款的占比為20.41%和35.70%，分別比三季度上升2.81個百分點和2.60 個百分點(見表二)。

　　表 2：四季度分企業類型各利率浮動區間貸款占比分布表

　　單位：%

　　下 浮      上 浮

　　[0.9，1.0) 1.0

　　小計 (1.0， 1.1] (1.1，1.3] (1.3，1.5] (1.5，2.0] 2.0 以上

　　大型企業 64.17 53.58 27.58 29.45 26.48 24.22 20.80 0.00

　　中型企業 22.50 26.01 36.72 37.03 36.38 37.14 34.96 34.66

　　小型企業 13.33 20.41 35.70 33.53 37.14 38.64 44.25 65.34

　　合計 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00 100.00

　　數據來源：商業銀行貸款利率備案表

　　總體看來，放開金融機構(不含城鄉信用社)貸款利率上限及擴大城鄉信用社貸款利率浮動區間的政策效果逐步顯現，金融機構按照貸款風險狀況確定貸款利率的格局初步形成，金融服務水平進一步提高，較好地貫徹了宏觀調控中的“有保有壓”政策。主要體現在：一是有利于金融機構根據貸款風險、成本等因素實行差別定價。金融機構特別是國有獨資商業銀行和股份制商業銀行的貸款定價制度和利率風險管理手段不斷完善，主動定價意識進一步增強，金融機構按照貸款風險成本差別定價的格局初步形成。

　　二是有利于金融機構增加對中小企業的金融支持，提高金融服務水平。從調查結果看，小型企業在上浮利率為(1.5，2)和2 以上區間的貸款中占比最高，15同時，小型企業在利率下浮的貸款中的占比較三季度上升4.7 個百分點。中型企業在下浮利率貸款中的占比也有所提高。這表明金融機構能夠貫徹2004 年10月29 日貸款利率浮動政策的要求，根據企業的信譽、風險等因素確定合理的貸款利率浮動系數。貸款利率浮動區間的擴大有利于補償中小企業貸款相對較高的風險和成本，鼓勵金融機構增大對中小企業和民營企業的支持力度。

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