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| 11月2日，業(yè)內(nèi)人士和貿(mào)易商稱中國國家儲備局可能很快自其庫存中釋出約80,000噸銅，這將打壓已經(jīng)處于紀錄高位附近的LME期銅價格。國儲局的一高層人士周三稱，“市場估計的3至5萬噸可能都是一個非常保守的數(shù)字。”[全文] |
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| 國儲局高位布陣 銅庫存猛增四成 | |
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雖然倫敦銅庫存仍呈現(xiàn)出持續(xù)遞減態(tài)勢，但上海期貨交易所上周五銅庫存突然大幅增加14485噸至47350噸，比前一周增加了四成多，多少令市場有點意外。來自境內(nèi)外消息稱，在經(jīng)過幾周價格觸及紀錄高點后，中國銅價格可能開始回落，因為國儲局可能從戰(zhàn)略庫存中向市場釋放出3－5萬噸銅。業(yè)內(nèi)人士表示，如果國家物資儲備局銷售5萬噸，影響將會非常大，國內(nèi)市場將會出現(xiàn)供應(yīng)過量情況，綜合國際市場情況，未來期銅價格將出現(xiàn)較為復(fù)雜的變化。[全文] |
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| 國儲釋放庫存利空逐步消化 | |
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近期市場的焦點就是中國國家儲備局將釋放5-10萬噸庫存的傳聞，以及國際市場基金凈多持倉大幅減少到近3年的最低水平。近期全球交易所庫存的持續(xù)回升(尤其是上海期交所庫存的持續(xù)大幅增加)正在發(fā)應(yīng)出中國國家儲備局的釋庫行為，如果僅從庫存的數(shù)量上看是足以對銅價產(chǎn)生一定的利空影響的，但是由于儲備庫存的釋放不具有可持續(xù)性，因此從時間上看，這種利空的影響仍將是短暫的，而且也難以從根本上改變目前銅市場整體上供應(yīng)短缺的狀況。 [全文] |
| 市場：空單大增多頭對堵 | |
| 中糧席位銅空單大增36倍 | 國際基金對賭中國國儲 |
 近期國儲釋放庫存、打壓銅價的行為完全可以理解。畢竟現(xiàn)在銅價處于歷史高位，國內(nèi)銅消費企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營壓力較大。抑制銅價上漲，對于維護整個產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展是有幫助的。 [全文] |
 在北京，被認為目前世界上最大的隱性庫存持有者中國國家儲備局宣布，將拋出“遠
超市場想象”數(shù)量的銅；在倫敦，LME(倫敦金屬交易所)3月期銅以連續(xù)創(chuàng)造歷史新高價格來回應(yīng)。[全文] |
| 政府意欲何為 市場關(guān)注下一步 | |
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繼近日傳言出手4萬噸國儲銅平抑銅價后，昨日國家儲備銅首度高調(diào)出手。據(jù)昨日國家發(fā)改委的網(wǎng)站上消息，國儲物資調(diào)節(jié)中心受國家物資儲備局委托將在11月16日銷售2萬噸國家儲備銅。 “為了緩解當前國內(nèi)銅供應(yīng)緊張狀況，滿足國內(nèi)消費需求。”國儲物資調(diào)節(jié)中心這樣解釋本次公開出售國儲銅的理由，但市場卻冷眼旁觀，在收盤前就已知道此消息的滬銅期貨價格并沒有出現(xiàn)大幅度的波動，銅價甚至沒有出現(xiàn)預(yù)期的下滑。 據(jù)公告顯示本次出售擬采取“公開競價方式”，國儲銅如此高調(diào)和采用這種方式出手，在近幾年尚屬首次。 [全文] |
| 國儲局遭國際多頭十面埋伏 | 國儲局否認交易員失蹤 |
為平抑銅價，11月7日起，國儲局開始釋放部分儲備銅，進行反周期調(diào)節(jié)。上周末和昨天的亞洲時段中，期銅價格刷新歷史新高。如果傳聞屬實，國儲局的空單可能遭受上億美元浮虧。[全文]
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 有境外媒體報道稱國儲局一個名為劉其兵的銅期貨交易員在事先沒有任何通知的情況下失去了與交易商的聯(lián)系，據(jù)稱該交易員在倫敦金屬交易所建立了數(shù)額巨大的銅期貨空頭頭寸。[全文] |
| 國儲拋銅四兩撥千斤還是精衛(wèi)填海 | |
| 近兩周，國內(nèi)外所有與銅有關(guān)的行業(yè)都在關(guān)注著“國家儲備局將釋放庫存”這一消息的具體進展，上海銅庫存經(jīng)過兩周的大幅增加后，國儲的專用跑道中糧期貨終于在周一出手拋壓了，當天上海銅價因此被壓低收盤，不過當晚的國際銅市雖然一度滑落，但是依然收平。 難道真如外電所評論的一樣“國儲拋銅”起不了作用嗎？國儲的可釋放庫存數(shù)量有限，有專家認為，居高不下的銅價已對我國經(jīng)濟發(fā)展帶來不利影響，政府部門(國儲)應(yīng)該適當釋放庫存，緩解國內(nèi)供需矛盾，國儲的動作明顯帶有了政策的味道。但在全球目前的供需環(huán)境下，國儲的動作更多只是表明了一種干預(yù)的態(tài)度，而干預(yù)背后可能是一種無奈。 [全文] |
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| 雙城記的故事還在繼續(xù)加碼 | |
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在北京，被認為目前世界上最大的隱性庫存持有者中國國家儲備局宣布，將拋出“遠超市場想象”數(shù)量的銅；在倫敦，LME(倫敦金屬交易所)3月期銅以連續(xù)創(chuàng)造歷史新高價格來回應(yīng)：11月15日，倫敦期銅價格報收每噸4106美元，前一日盤中更是創(chuàng)出4135美元的歷史最高位。 雙城記的故事還在繼續(xù)加碼。本月16日，國家儲備局將公開拍賣兩萬噸庫存銅，同日上海期貨交易11月期銅合約交割，LME銅期權(quán)也將到期。 高潮就要到了。 [全文] |
| 案例：金融大鱷們栽過的跟頭 | |||
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| 巴林銀行破產(chǎn)案 | 日本住友事件 | 湖南株冶巨虧事件 | MGRM集團期貨投資案 |
| 1995年2月26日，巴林銀行傳出的消息震驚了國際金融界：由于在日經(jīng)指數(shù)期貨和期權(quán)交易中虧損4億英鎊，這個英國金融巨頭被迫宣布破產(chǎn)，而這一切的始作俑者就是巴林銀行新加坡分行的經(jīng)理兼交易負責人尼克.里森。 | 1996年6月5日，濱中泰男未經(jīng)授權(quán)參與期銅交易的丑聞在紐約逐漸公開。按照當時的價格計算，住友商社的虧損額約在19億美元左右，但是接踵而來的恐慌性拋盤打擊，使住友商社的多頭頭寸虧損擴大至40億美元。 | 1998年，湖南株洲冶煉廠原廠長曾維倫不顧開展國外期貨投機業(yè)務(wù)需報總公司主管部門審批的規(guī)定，未經(jīng)批準違規(guī)從事境外期貨交易。而株冶進出口公司經(jīng)理徐躍東，大量賣空鋅期貨合約，最后被迫平倉造成巨額虧損，“株冶事件”爆發(fā)。 | 德國MGRM集團期貨投資案一九九四年一月，德國MGRM集團在美國高息籌資，投資石油期貨。損失13億美元，相當于集團一半的資產(chǎn)。 |
| 總結(jié)：監(jiān)管制度不完善導(dǎo)致中航油巨虧 | |
| 中航油集團總經(jīng)理莢長斌在保外候?qū)徢霸f過：“希望用我們的損失，喚醒更多國企的覺醒，才不枉我們交了昂貴的學(xué)費。”這話可以看作莢長斌等人的“懺悔”之詞。但我們卻要不客氣地責問：昂貴的學(xué)費真能喚醒更多國企的覺醒么？ 中航油從事期權(quán)交易業(yè)務(wù)的決策及整個交易過程，似乎都是不按制度行事的惡果。這并不奇怪，對于中航油，沒有具體的人看管它、約束它，它沒有認識到要對什么人承擔具體而明確的責任，制度只是一紙空文。[專題] ·中航油明星隕落根在內(nèi)控失靈 破產(chǎn)思考：海外上市的結(jié)構(gòu)之限 ·中航油巨虧五大原因的制度啟示 中航油內(nèi)控監(jiān)管研發(fā)三大缺位 ·昭示中國企業(yè)法律風險防范軟肋 凸現(xiàn)國企法人治理結(jié)構(gòu)大弊端 |
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