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中短債基金

　·中短期債券基金　
　中短債基金被業(yè)內(nèi)戲稱為“類貨幣市場(chǎng)基金”或者“貨幣市場(chǎng)基金”的增強(qiáng)版，在投資對(duì)象、估值方法、申購(gòu)贖回等方面，短債基金確實(shí)與貨幣市場(chǎng)基金有很多相似甚至相同之處，所不同的是，這兩種基金在投資品種的期限上有差異，帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和收益也有所不同。

【緣起】短債基金是2005年基金業(yè)意外跑出的一匹黑馬。發(fā)行數(shù)量達(dá)到114.57億份的易方達(dá)月月收益橫空出世，加上此前博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值發(fā)行達(dá)到45.8億份的業(yè)績(jī)，終于扭轉(zhuǎn)了一直處于縮水狀態(tài)的債券型基金的尷尬局面。

　　中短債基金定位對(duì)比分析存在出現(xiàn)虧損的可能性

　　中短債基金之所以熱銷正是因?yàn)榭赊D(zhuǎn)債市場(chǎng)股性偏強(qiáng)使得債券基金波動(dòng)過(guò)大，而中短債基金的收益風(fēng)險(xiǎn)特征介于貨幣基金與現(xiàn)有債券基金之間，正好填補(bǔ)了市場(chǎng)空白。 [全文] [發(fā)表評(píng)論]

　　牛熊激辯的路口監(jiān)管層擬定指引考驗(yàn)中短債基金

　　證監(jiān)會(huì)使用影子定價(jià)配合攤余成本法對(duì)短債基金估值與調(diào)整做出限制，即攤余成本法估值和影子定價(jià)偏離度若超過(guò)0.5%，將對(duì)基金組合實(shí)行強(qiáng)制調(diào)整。 [全文] [發(fā)表評(píng)論]

　　中短期債券發(fā)展進(jìn)程

　·中短債基金發(fā)行解凍市場(chǎng)化方式化解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

　·短債基金異軍突起管理層憂慮風(fēng)險(xiǎn)著手緊急降溫

　·產(chǎn)品定位準(zhǔn)確易方達(dá)月月收益基金銷售過(guò)百億

　·首只免手續(xù)費(fèi)債券基金--博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值獲準(zhǔn)發(fā)行

新浪基金調(diào)查

·貨幣基金與中短債基金同屬低風(fēng)險(xiǎn)基金產(chǎn)品，您更傾向于投資：
貨幣基金
中短債基金
相機(jī)而動(dòng)

·您是否會(huì)考慮定期定額投資中短債基金？
會(huì)
不會(huì)
不確定

　　

中短債基金與貨幣基金和債券基金的比較
項(xiàng)目	南方多利債券基金	貨幣市場(chǎng)基金	市場(chǎng)現(xiàn)有債券基金
基金類型	純債基金	貨幣市場(chǎng)基金	混合型債券基金
基金定位	短期收益工具，在注重安全性的同時(shí)注重收益性、流動(dòng)性	資金停泊港，在注重安全性的同時(shí)更注重流動(dòng)性	適合中長(zhǎng)期持有的低風(fēng)險(xiǎn)投資工具
投資范圍	固定收益類金融工具，不投資可轉(zhuǎn)債和股票	397天以內(nèi)固定收益品種	所有債券，且有較高比例的可轉(zhuǎn)債和股票
剩余期限	組合平均剩余期限每個(gè)交易日均控制在3年內(nèi)	組合期限必須小于180天	無(wú)明確剩余期限規(guī)定或期限較長(zhǎng)
本金安全性	較高	高	一般
業(yè)績(jī)基準(zhǔn)	兩年稅后定存	一年期稅后定存	無(wú)固定收益的業(yè)績(jī)基準(zhǔn)
預(yù)期收益率	一般情況下，比貨幣市場(chǎng)基金收益高	穩(wěn)定收益	和債券、股票走勢(shì)相關(guān)，波動(dòng)較大
認(rèn)/申購(gòu)、贖回費(fèi)率	0	0	較高，類似股票基金
年費(fèi)率	0.90%	0.68%	一般 1.00%左右
收益分配	每月至少分紅1次，每年最多20次；分配比例不低于已實(shí)現(xiàn)收益的90%	每日分配(全部)、按月支付	一般為在符合法定分紅條件下每年至少分紅一次
信息披露	凈值、90日年化凈值增長(zhǎng)率	日收益、7日年化收益率	凈值
資料來(lái)源：南方基金公司　2006-03-03　　制表：新浪財(cái)經(jīng)

南方多利與博時(shí)穩(wěn)定和易方達(dá)月月收益比較
項(xiàng)目	南方多利債券	博時(shí)穩(wěn)定價(jià)值	易方達(dá)月月收益
風(fēng)險(xiǎn)收益特征	證券投資基金中的低風(fēng)險(xiǎn)品種，預(yù)期收益高于貨幣市場(chǎng)基金，風(fēng)險(xiǎn)低于中期債券基金
業(yè)績(jī)基準(zhǔn)	二年期銀行定期存款的稅后利率
投資限制	不投資股票、可轉(zhuǎn)債；正回購(gòu)不超過(guò)40%
投資范圍	銀行間固定收益品種及交易所品種	銀行間固定收益品種及交易品種	銀行間固定收益品種
剩余期限	組合平均剩余期限控制在三年內(nèi)	任意品種不超過(guò)五年，平均不超過(guò)三年	任意品種不超過(guò)三年
費(fèi)率結(jié)構(gòu)	管理費(fèi)0.45%，托管費(fèi)0.15%，銷售服務(wù)費(fèi)0.30%	管理費(fèi)0.45%，托管費(fèi)0.15%，銷售服務(wù)費(fèi)0.28%	A、B兩級(jí)：管理費(fèi)0.5%，托管費(fèi)0.15%，銷售服務(wù)費(fèi)A級(jí)0.25%，B級(jí)0.01%
基金分紅	每月至少分紅1次，每年最多20次	每季至少分紅1次，每年最多12次	每月至少分紅1次，每年最多20次
估值方法	銀行間用攤余成本法，交易所交易的債券按收盤價(jià)估值，并以影子價(jià)格進(jìn)行修訂	銀行間用攤余成本法，交易所用收盤價(jià)，同時(shí)用影子價(jià)格進(jìn)行修訂	銀行間用攤余成本法，同時(shí)用影子價(jià)格進(jìn)行修訂
信息披露	基金份額凈值、份額累計(jì)凈值、九十日年化凈值增長(zhǎng)率	基金份額凈值、份額累計(jì)凈值、九十日年化凈值增長(zhǎng)率	基金份額凈值、基金份額累計(jì)凈值、九十日年化凈值增長(zhǎng)率
資料來(lái)源：南方基金公司　2006-03-03　　制表：新浪財(cái)經(jīng)

中短債基金與其他理財(cái)產(chǎn)品比較
項(xiàng)目	收益性	流動(dòng)性	風(fēng)險(xiǎn)性	起購(gòu)點(diǎn)	分紅	透明度	稅收
南方多利債券	較高	強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)	低，投資高信用券種、平均剩余期限控制	低， 1000元即可投資	符合分紅條件時(shí)，每月至少分紅一次	好，每季度投資報(bào)告	免稅
貨幣市場(chǎng)基金	低	強(qiáng)，可隨時(shí)變現(xiàn)	低，投資對(duì)象基本為國(guó)家信譽(yù)品種	低， 1000元即可投資	月月分紅，復(fù)利收益	好，每季度投資報(bào)告	免稅
人民幣理財(cái)產(chǎn)品	低	弱，須滿期后變現(xiàn)	低，銀行信譽(yù)作為保障	較高，一般超過(guò)10000元	期末收益一同獲得	差，對(duì)外不披露投資組合	征稅，一般為20%
券商集合理財(cái)	中	弱，到點(diǎn)開放	較高，投資對(duì)象多樣	較高，一般超過(guò)50000元	到期分紅	差，信息披露不規(guī)范	征稅
信托產(chǎn)品	高	最弱，投資期限長(zhǎng)	高，投資于高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品	高，一般10～20萬(wàn)	到期分紅	差，有待進(jìn)一步完善	征稅
資料來(lái)源：南方基金公司　2006-03-03　　制表：新浪財(cái)經(jīng)