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分析師稱，博時穩定價值債券投資基金兼具貨幣市場基金與債券基金的特點
本報記者 簡文 發自深圳
國內首只免手續費債券基金——博時穩定價值債券投資基金(博時6號)日前獲得中國證監會核準并將于7月18日起首次發行。這將是國內首只免手續費債券基金,也是首只業績基
準為兩年期定期存款稅后收益率的基金,該基金托管人為中國建設銀行。
與以往的債券基金相比，該基金兼具貨幣市場基金與債券基金的特點。與貨幣市場基金一樣，投資者在認購、申購或贖回博時穩定價值基金份額時，不需要支付任何手續費，投資成本明顯低于現有的債券型基金。
博時穩定價值基金主要投資于銀行間債券市場的中短期債券，而不投資股票和可轉債；在收益分配方面借鑒了貨幣市場基金的做法，采取每日計提收益，每季至少分紅一次的方式，并且其投資券種的期限較短，組合久期不超過3年。
但深圳一家中型證券公司的研究員認為，從過去一年債券市場運作的情況來看，債券型基金整體錯過了債券市場的大牛市，投資者對債券型基金失去了信心。這只債券顯然是貨幣市場基金和債券基金中的混合體。
博時穩定價值基金以兩年定期存款稅后利率作為業績基準，業績目標明確。與貨幣市場基金相比，在流動性和運作模式相近的情況下，由于組合久期高于貨幣市場基金的組合久期，博時債券基金有望獲得高于貨幣市場基金的收益率，這也正是博時穩定價值債券投資基金的業績比較基準設定為兩年期定期存款稅后利率，而不是像貨幣市場基金那樣普遍以一年以內的存款利率作為比較基準的原因。
上述研究員認為，在過去的債市牛市中，中長期債券的漲幅遠遠超過了短期，持有短期債券較多的債券型基金的收益率往往比不上持有中長期債券較多的債券型基金。
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