新浪法問(wèn) 王茜

　　金嗓子最近可能有點(diǎn)“苦澀”。盡管上市公司持有近6億元（人民幣，下同）現(xiàn)金，子公司卻因?yàn)橐还P5000余萬(wàn)廣告費(fèi)被列為失信被執(zhí)行人，公司創(chuàng)始人江佩珍更在近日被上海法院限制出境。一位資深的香港法律人士對(duì)新浪法問(wèn)表示，江佩珍在內(nèi)地法院發(fā)生的事情，會(huì)影響其在上市公司擔(dān)任董事的資格。

　　截止發(fā)稿前，金嗓子方面并未就江佩珍被限制出境以及子公司失信問(wèn)題發(fā)布相關(guān)公告或作出說(shuō)明。

江佩珍 圖片來(lái)源：金嗓子公司官網(wǎng)

　　金嗓子持有近6億現(xiàn)金 子公司因5000萬(wàn)成“老賴”

　　上海市高級(jí)人民法院網(wǎng)近日發(fā)布的一則公告顯示，因廣西金嗓子食品有限公司（簡(jiǎn)稱“金嗓子食品”）不履行法律文書確定的義務(wù)，法院已依法限制其法定代表人江佩珍出境。

來(lái)源：上海市高級(jí)人民法院網(wǎng)

　　江佩珍是金嗓子于開曼群島注冊(cè)的上市公司——金嗓子控股集團(tuán)有限公司（簡(jiǎn)稱“金嗓子控股”）的董事會(huì)主席，也是包括廣西金嗓子有限責(zé)任公司（簡(jiǎn)稱“廣西金嗓子”）在內(nèi)的數(shù)家注冊(cè)于中國(guó)內(nèi)地的金嗓子相關(guān)公司的法人。

　　回溯本次案件，金嗓子食品曾在2016年與星空華文國(guó)際傳媒有限公司（簡(jiǎn)稱“星空華文”）簽訂8000萬(wàn)元的廣告合同，但是在支付了1300萬(wàn)元首筆款項(xiàng)后，金嗓子食品始終沒(méi)有支付尾款給星空華文。此后星空華文將金嗓子食品訴至法院，法院一審和二審均判決金嗓子食品應(yīng)支付星空華文廣告費(fèi)5167萬(wàn)元，并以此為本金支付自2016年12月26日起至實(shí)際支付之日止按每日萬(wàn)分之一計(jì)算的違約金。

　　但是，在2019年法院二審判決下達(dá)后，金嗓子方面拒不執(zhí)行。2019年7月，因?yàn)椤坝新男心芰Χ懿宦男猩Х晌臅_定義務(wù)”，金嗓子食品被列為失信被執(zhí)行人，江佩珍被限制消費(fèi)。

　　因?yàn)檫@筆5167萬(wàn)的廣告費(fèi)，子公司成“老賴”，公司創(chuàng)始人兼上市公司董事會(huì)主席被限制高消費(fèi)和出境，是否金嗓子真的賬上無(wú)錢了呢？

　　恰恰相反，金嗓子控股2019年財(cái)報(bào)顯示，金嗓子控股的計(jì)息銀行借款及其他借款總額約為9610萬(wàn)元，凈資產(chǎn)負(fù)債比例由上年的9.1%降至8.3%；公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物約為5.77億元，加上其他貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)及應(yīng)收票據(jù)，應(yīng)收關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)以及已抵押存款，金融資產(chǎn)共計(jì)有約10.74億元，完全可以覆蓋其債務(wù)。

　　此外，金嗓子控股2019年的營(yíng)收及凈利情況良好：全年收益約為7.97億元，較上年增長(zhǎng)14.8%；凈利約為1.68億元，較上年增長(zhǎng)64%。收益增長(zhǎng)主要是由于金嗓子喉片（OTC）和金嗓子喉寶系列產(chǎn)品的銷售額增加，其中來(lái)自銷售金嗓子喉片（OTC）的收益約為7.21億元，占總收益的90.5%，顯示該公司對(duì)單一產(chǎn)品的依賴度極高。

來(lái)源：金嗓子控股2019財(cái)報(bào)

　　江佩珍連續(xù)被法院“點(diǎn)名”或影響其上市公司董事資格

　　江佩珍曾經(jīng)一手將金嗓子打造為知名品牌，并推動(dòng)了金嗓子于2015年赴港上市，是廣西柳州當(dāng)?shù)氐拿餍瞧髽I(yè)家。然而，自公司上市以來(lái)，她和金嗓子時(shí)常因?yàn)楣偎竞蛡鶆?wù)問(wèn)題而見諸報(bào)端，這是否會(huì)影響上市公司的治理？

　　一位資深的香港法律人士對(duì)新浪法問(wèn)表示，“江佩珍在內(nèi)地法院發(fā)生的事情，對(duì)于江在香港公司擔(dān)任董事的資格是會(huì)有影響的。在香港尤其是上市公司擔(dān)任董事要做出各種聲明，其中就包括有沒(méi)有法院判決針對(duì)你，有沒(méi)有在其他公司擔(dān)任主要管理者而其他公司被破產(chǎn)清盤之類的。”

　　該人士同時(shí)指出，如果子公司牽涉嚴(yán)重的訴訟問(wèn)題，香港上市公司需要對(duì)訴訟進(jìn)行信息披露，這必然會(huì)對(duì)公司股價(jià)造成影響。“僅從股票價(jià)格上來(lái)說(shuō)，投資者看到這樣的負(fù)面新聞，肯定會(huì)受影響”。

　　自江佩珍被限制出境的消息曝光后，金嗓子股價(jià)接連下挫。截止發(fā)稿前，金嗓子股價(jià)為1.41元/股，較相比2015年上市時(shí)的4.71港元/股，股價(jià)已跌去約七成，市值縮水約24億港元。

　　從當(dāng)初的國(guó)企糖果廠到改制為民營(yíng)企業(yè)，金嗓子在股權(quán)架構(gòu)上已經(jīng)轉(zhuǎn)變成了一家家族企業(yè)。但是作為創(chuàng)始人，江佩珍在上市公司治理結(jié)構(gòu)中的角色卻有些微妙。新浪法問(wèn)梳理金嗓子的治理結(jié)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，盡管何佩珍是金嗓子控股的董事會(huì)主席，但卻是非執(zhí)行董事；何佩珍的兒子曾勇是上市公司副主席兼總經(jīng)理，是執(zhí)行董事。

　　金嗓子控股當(dāng)前的主要股東為曾勇創(chuàng)建的家族信托和高級(jí)管理層信托及其受托人，兩者分別持股61.28%和7.97%。金嗓子控股100%持有的金嗓子實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司是金嗓子內(nèi)地眾公司的控股方。在這個(gè)結(jié)構(gòu)中，曾勇持有約69.79%的公司股份，何佩珍持有約7.97%公司股份。

　　財(cái)報(bào)顯示，家族信托是以曾勇先生及其子女及后裔為受益人創(chuàng)辦的不可撤回全權(quán)信托，曾勇是財(cái)產(chǎn)授予人。曾勇亦為高級(jí)管理層信托的財(cái)產(chǎn)授予人。這意味著曾勇才是上市公司的“話事人”，從某種意義上說(shuō)，金嗓子通過(guò)上市已經(jīng)完成了“二代接班”。

來(lái)源：金嗓子控股2019年財(cái)報(bào)

　　不過(guò)，在家族內(nèi)部順利接班、公司現(xiàn)金和業(yè)績(jī)無(wú)虞的情況下，金嗓子方面遲遲對(duì)于創(chuàng)始人和子公司的失信問(wèn)題不作出任何反應(yīng)，任由股價(jià)滑坡市值縮水，這令人迷惑的態(tài)度背后究竟藏著什么“玄機(jī)”？