歷經失信爆雷及退市后，曾頭頂名校光環的哈爾濱工大高新技術產業開發股份有限公司（簡稱“退市工新”）給投資者留下了一地雞毛。

　　6月2日，上交所針對退市工新及有關責任人、重大資產重組交易對方彭海帆、控股股東哈爾濱工業大學高新技術開發總公司（簡稱“工大高總”）和關聯方哈爾濱工大集團老年公寓有限公司連發了四份紀律處分決定書，對后者予以通報批評和公開譴責。

　　上述決定書顯示，在當年交易對價高達25億元的漢柏科技收購案中，退市工新未能準確披露重組標的資產業績預測，實際業績與預測業績差距巨大（注：漢柏科技2016-2018年業績承諾累計實現數為-16.90 億元）；漢柏科技原實際控制人彭海帆、工大高總未按期履行業績補償協議，損害公司和投資者利益。

　　同時，因為控股股東及關聯方債務提供擔保未披露、關聯方違規占用公司巨額資金、漢柏科技資金鏈斷裂等問題，退市工新2018年度內部控制報告被出具否定意見；2016年、2017年、2018年年度報告財務數據披露不真實、不準確；公司2019年業績預告披露的扣非后凈利潤與實際扣非后凈利潤存在較大差異，且未按照要求披露更正公告，影響投資者的合理預期。

　　因2018 年、2019 年連續兩年期末凈資產為負值，且2020年報被會計師事務所出具了無法表示意見的審計報告，上交所于2021年3月5日決定終止退市工新股票上市。今年4月26日，該公司正式告別A股舞臺。

　　在6月2日發布的紀律處分書中，時任工大高新董事長、哈爾濱工大集團股份有限公司（簡稱“工大集團”）董事長張大成，時任總經理、董事姚永發，時任財務總監王梅，時任董事會秘書、副總經理呂瑩等18名時任公司董事、獨立董事和高管被予以公開譴責或通報批評。

　　事實上，退市工新的管理層已經數次領罰。2020年10月，證監會黑龍江監管局對張大成等15名公司時任董高監給予警告，并處以不同程度的罰款；對張大成采取終身證券市場禁入措施，對姚永發采取10年證券市場禁入措施，對王梅、呂瑩采取5年證券市場禁入措施。

　　本次紀律處分書公開后，眾多投資者涌入退市工新的股吧，表達對上市公司以及管理層的不滿和懷疑，也有不少投資者關心，“給投資者造成的經濟損失怎么辦？”

　　雖然公司和董高監對前述諸多問題負有不可推卸的責任，且退市不影響索賠，受損投資者的維權之路卻異常艱難。有律師匿名對新浪財經表示，盡管前期咨詢維權的投資者較多，但退市工新財務狀況比較差，索賠前景不明朗。

　　上海久誠律師事務所主任許峰律師對新浪財經指出，相關投資者維權案件進展遲緩，主要阻礙是上市公司財務情況不佳。“被（行政）處罰的董監高，都可能成為被告。目前只能一步一步走法律程序。”

　　退市工新財報顯示，2020年公司資產總額 34.78億元，同比減少 17.53%；歸屬于公司普通股股東的凈資產-59.77億元；負債總額 94.93億元，資產負債率 272.95 %；2021年一季度，該公司營收8491.57萬元，歸母凈虧損9979.74萬元，基本每股虧損0.096元/股。

　　除了資不抵債，退市工新還有一堆理不清剪還亂的歷史遺留難題。

　　首當其沖的就是前述違規擔保和資金占用問題。截至4月22日，退市工新資金占用本金余額為 7.70 億元；公司為工大高總及關聯方哈爾濱工大集團股份有限公司（簡稱“工大集團”）違規擔保本金余額為30.38億元。其中，工大集團資產處于抵押、多輪查封狀態，資金占用及違規擔保后續能否全額清償存在重大不確定性。

　　同時，退市工新與其子公司的資產及公司持有子公司股權被查封、凍結，存在被強制執行的風險；到期的銀行借款等存在無法支付本金及利息風險；公司被列為失信被執行人，融資難度大、流動性短缺，存在財務風險；還有大量案件處于執行階段，又被強制執行的風險。

　　此外，因合同糾紛，截至今年4月28日，退市工新控股股東工大高總持股總數的44.75%被司法凍結，占公司總股本的6.45%；截至4月12日，因民間借貸糾紛案件，第二大股東彭海帆持有的股份悉數被司法凍結，占公司總股本的9.96%；彭海帆的持股中，還有99.21%處于質押狀態。

　　山窮水盡的退市工新已經走上了拍賣資產的道路。今年4月28日，因履行和解協議糾紛，法院對退市工新位于哈爾濱市香坊區香福路43號土地使用權及地上附著物整體進行公開拍賣活動，評估價1.76億元。但因無競買人報名參拍，該場拍賣最終流拍。

　　就像這悄無聲息的流拍一樣，對于退市工新及尋求維權途徑的投資者而言，前方道路一片黯淡。