第九節：放松財政政策

　　概述：在財政政策上，可以采取的策略包括：減稅支持、地方政府帶頭緊縮需求、發行人民幣債券、發行赤字國債。

　　第四個詞松財政。今年一到五月份數據表明，六月份也是這樣，各項宏觀經濟指標都在經濟下滑方面壓力越來越大，企業利潤、GDP增長、物價，唯獨財政收入指標還是非常漂亮。有些國家出現危機，財政也不行，外匯儲備也少了，貨幣供應量又多，物價又漲了，我們其它指標都有壓力，都在往下，唯獨財政的指標，財政收入相當好。

　　我的觀點是，財政收入指標這么好，意味著我們政府在壓物價、保增長方面仍然有相當的空間和實力，不用擔心。所以，政策怎么辦？

　　1，在繼續加大對三農、社保、制度創新、節能減排等等財政支出投入的同時，生產企業因為成本壓力很大，我們應該盡可能給予減稅的支持。怎么減稅可以研究。有人說從增值稅角度，有人說從營業稅角度，怎么減稅可以研究，可以對部分行的出口退稅率進行調整，這是一個原則，應該給予減稅支持，盡量增加有效供給，來幫助抵制物價。

　　2，政府部門包括中央政府，包括地方政府，我個人認為應該帶頭緊縮需求。今后兩年應該維持由汶川地震引起的縮減行政開支一定比例的做法。

　　因為汶川地震以后，中央有關部門和地方政府都紛紛表明當年要縮減行政開支。這很好。根據我了解，財政部在安排盤子的時候，這個也缺，那個也缺，都缺錢，都壓不下來。真正到了機關，有些機關是花不完的，到年底是花不掉的，到年底就要迫切花錢。我從機關出來，我敢說我們在縮減財政上，行政開支再維持兩到三年主動縮減行政開支。縮減這個錢怎么辦？用于增加商品供給支出，怎么支持？如果說支持的企業稅收完成的少了，這邊支出少一點就完了，需要繼續算。

　　3，中國經常帳戶盈余超過GDP30%左右，意味著國內節約資源為國外所用了。目前中投公司2000億美金的基金在國外用很難，包括議論很多。

　　我個人呼吁，我們應該另辟渠道，繼續發行人民幣債券，向國家外匯管理部門買外匯到外面去投資，2000億不夠，而且這2000億已經很難，應該另辟渠道。

　　這樣做的好處，一是直接減輕貨幣的流動性壓力。不是擔心膨脹嗎？擔心貨幣多嗎？我發人民幣債券，把貨幣收回來，到中央銀行買外匯，拿到外匯到國外買東西，減輕國內物價壓力。與此同時我們為配合中國長期經濟戰略的需要，我們缺很多東西，我們該去壯大自己的戰略儲備，沒有必要把外匯就這么一直拿著買金融資產。

　　4，如果根據今年的宏觀經濟情況如果到了7、8月份經濟增長過快，我們擔心的事情真發生了，怎么辦？可以發行赤字國債，這方面我們批準赤字國債的全國人大，在這方面應該想通，我們現在發行赤字國債和我們70年代、80年代那個時候我們的財政狀況已經完全不一樣了。只要在GDP和財政收入增長率遠遠高于利率水平的情況下，我們發行一點赤字國債是沒有風險的。