成本 需求 輸入 消費(fèi) 四種類型的通脹綜合作用

　　物價上漲水平到底后面會怎么走？這也是宏觀經(jīng)濟(jì)研究的人員和宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的決策者們最關(guān)心的，到底下一步趨勢會往哪里走，這樣我們就要分析產(chǎn)生本輪物價上漲的原因到底在哪里。理論界有不同的看法，有的可能是說是需求的原因，那就是由于我們的投資需求、消費(fèi)需求和進(jìn)出口的需求，進(jìn)口是扣除出口以后剩余總部分的出口需求，而且需求是認(rèn)為貨幣投放量過大，信貸投放比較多，才導(dǎo)致由需求引起的需求拉動型通貨膨脹。

　　第三，成本推動。因?yàn)檫@一次通貨膨脹和以前不一樣，我們現(xiàn)在不是處在短缺經(jīng)濟(jì)條件下，整體從中長期來講存在著需求不足，目前通貨膨脹主要是成本推動，包括上游產(chǎn)品原材料的漲價，比如鋼材漲價，鋼材漲價是由于鐵礦石漲價，能源資源漲價，比如現(xiàn)在石油價格，本輪周期石油價格上漲開始的時候只有20美元，現(xiàn)在到5月份上漲已經(jīng)超過136，上漲幅度非常大。而我們由于能源、消費(fèi)增長非常快，而國內(nèi)能源供給的增長速度受到一定的制約，這樣的話就使我們能源進(jìn)口的部分比較多了，這樣我們的能源進(jìn)口占我們整個能源消費(fèi)里面占的比重有所增加。這樣由于我們進(jìn)口多，而國際的油價提高很快，因此對我們國內(nèi)成本的提高，成本帶來價格的提高，有影響。

　　第四，是由于外部性。就是我們現(xiàn)在對環(huán)境污染進(jìn)行控制，力度比以前大，所以企業(yè)支付的成本會增加。節(jié)能降耗，生產(chǎn)過程當(dāng)中，兩年以前沒有什么要求，或者要求得沒有像現(xiàn)在提出科學(xué)發(fā)展觀，而且科學(xué)發(fā)展觀在“十一五”規(guī)劃非常明確以后，對節(jié)能降耗提出了制約性指標(biāo)、約束性的指標(biāo)，因此各個地方、各個企業(yè)要求在節(jié)能降耗上的壓力已經(jīng)很大，所以就增加支出了。

　　第五，不動產(chǎn)價格上漲。這些企業(yè)可能自己的辦公樓、廠房要買，要以更高的價格支付，或者不買去租，要出更高的租金，這樣使它的固定成本是增加了。

　　第六，工資。最近幾年的工資，特別是最近一兩年以來，企業(yè)員工的工資增加現(xiàn)在加快，尤其是在新的《勞動法》提出以后，對企業(yè)的約束增加了。

　　第七，運(yùn)輸成本。因?yàn)槟愀鞣矫娴膬r格都在上漲，人工成本上漲，油價上漲，原材料價格上漲，搞運(yùn)輸?shù)模�產(chǎn)品從甲地運(yùn)到乙地，從西邊運(yùn)到東邊，從南邊運(yùn)到北邊，或者是從北邊運(yùn)大南邊，這樣使我們的運(yùn)輸成本增高。

　　這樣幾個加起來就導(dǎo)致成本推動型通貨膨脹。這是學(xué)者在概括通貨膨脹產(chǎn)生原因的時候，這是“成本說”，成本推動型的通貨膨脹。

　　輸入型。這種觀念認(rèn)為由國際上這一輪能源價格資源的上漲，石油、礦石、糧食等等價格上漲，而我們的國際化程度提高，我們的貿(mào)易依存度提高，特別是我們能源資源的貿(mào)易依存度提高，因此國際能源價格上漲對我們的輸入是增加的。輸入型通貨膨脹對中國影響很大，而且這個輸入型不金銀通過商品形態(tài)，通過貨幣、資源形態(tài)，因?yàn)槊涝�貶值，而美元貶值，全世界以美元計(jì)價商品的價格就往上走，這樣的話，當(dāng)全球貨幣體系當(dāng)中出現(xiàn)美元兌非美元，美元兌人民幣貶值的條件下，哪怕同一個價值量的實(shí)物形態(tài)的商品，也會漲價，因?yàn)槊涝�貶值了，所以用美元定價的商品價格就上來了，這樣對國際商品的價格是傳遞的。

　　有的是從結(jié)構(gòu)性來找原因。因?yàn)橹袊鳦PI的構(gòu)成，其中很大一塊是食品，包括糧食、肉，包括其它用于食品里面重要的開支，而開支占城鄉(xiāng)居民家庭開支的比重就較大。所以，當(dāng)糧食、食品、肉價格上漲很快，就會使CPI上漲很快。而糧食這一輪上漲不僅是糧食供給關(guān)系問題，這一次國內(nèi)糧食供應(yīng)情況，基本我們的糧食產(chǎn)量連續(xù)四年豐收，這是我們30年來糧食產(chǎn)量、糧食供給保持持續(xù)增長的時間最長的一次，連續(xù)四年，我們現(xiàn)在達(dá)到5億多噸，最高的時候當(dāng)然是5.1億噸以上，但是我們是連續(xù)四年連續(xù)產(chǎn)量是豐收的，這是基本面，所以我們的糧食庫存也是非常好的。所以，糧價上漲單純用國內(nèi)的糧食供給是很難解釋的。所以，有的同志認(rèn)為現(xiàn)在糧價上漲主要是國際糧價上漲最后造成對國內(nèi)糧價推動作用。當(dāng)然前一輪糧食價格上漲有國內(nèi)的原因，豬肉緊張，突然大量的豬死亡之后，會增加豬的養(yǎng)殖，飼料是增加的，所以糧價增加。從結(jié)構(gòu)性角度理解這一輪CPI上漲的原因，大概有這四類。

　　但是在我看來，如果要對這一輪CPI的上漲做一個比較全面、比較符合實(shí)際情況的解釋，這四個原因都是存在的。第一個是成本，確實(shí)成本是增加的，剛才我講的七個成本都是增加的。第二，輸入性，確實(shí)我們跟入世以前相比，我們這一輪加快全球化，我們集體參與全球化之前情況是不一樣的。中國現(xiàn)在參與到國際經(jīng)濟(jì)、國際市場的這樣的度是提高的。所以，國際市場商品價格的上漲肯定會向國內(nèi)傳導(dǎo)。至于需求方面也有，比如我們這幾年的投資一直報紙著24%、25%的增長速度，有的季度、年份是超過26%、27%的增長速度，投資需求一直是比較旺盛的，當(dāng)然不是過旺，不是一直過旺，是有的年份，比如我們?nèi)ツ辍⑵吣辏�講三過，固定資產(chǎn)投資過快，意味著我們固定資產(chǎn)投資需求這一輪是比較快的。現(xiàn)在情況怎么樣，我們要做具體研究，投資需求很大，三年固定資產(chǎn)投資水平不超過21%，20.5%、20.6%的樣子，我們這幾年的全社會固定資產(chǎn)投資增長是24%、25%，有的年份是26%、27%。當(dāng)然我們的儲蓄非常大，儲蓄率提高非常快的情況下比，我們投資本身供給的基本面是好的，但是再一個短時間內(nèi)投資一直保持高速增長，說明我們投資需求是很旺盛的，投資需求的擴(kuò)張、投資需求的增長速度是比較快的。

　　第二個原因，是我們的消費(fèi)需求。社會消費(fèi)零售總額增長，在2004年以前，“非典”時期，社會消費(fèi)零受總額增長年度只有6%，有的年份是3%、4%。現(xiàn)在全社會消費(fèi)零售總額增長速度去年是16.4%，前年是13%點(diǎn)幾，再往前是12%、13%的增長，去年開始是加速3個百分點(diǎn)左右。今年1到4月份，一季度我們的社會消費(fèi)品零售總額增長是20.6%，4月份超過22%，3月份是21.5%。也就是1到4月份社會消費(fèi)品零售總額的民意增長速度是很快的。當(dāng)然我們從一個中長期角度講，投資率比較高，消費(fèi)率比較低，但是從一個短期平衡角度來講，我們現(xiàn)在的消費(fèi)需求從民意角度來講是非常旺盛的，我這里一直在講民意，就是我們的社會消費(fèi)零售總額從價格來看增長速度是很快的，但是要看實(shí)際需求，社會消費(fèi)品零售總額扣除物價以后，當(dāng)然它的實(shí)際需求，去年的年終到現(xiàn)在大概是維持在13%左右。比如4月份CPI上漲是8.5%，民意增長是22.5%，做一個簡單的算法，扣除社會消費(fèi)品零售總額的價格因素，不僅僅只看CPI，但是我們通過這個可以大致算出來，各位網(wǎng)民、各位朋友大家可以算，22.5%扣除物價大概就是13%左右，12%點(diǎn)幾。也就是我們現(xiàn)在即使扣除物價以后的社會消費(fèi)品零售總額的實(shí)際增長也是不低的，13%點(diǎn)幾。這是從消費(fèi)需求來講，現(xiàn)在實(shí)際城鄉(xiāng)居民的消費(fèi)品的需求是比較旺盛的。

　　第三，從需求看我們的出口，進(jìn)出口貿(mào)易之后的順差。當(dāng)然今年1—4月份順差情況和去年情況相比，是有緊縮的。比如去年順差460多億，今年只有410多億，我們的順差和去年相比絕對量是下降的，增長速度是百分之負(fù)四點(diǎn)幾。應(yīng)該說順差推動總需求的壓力比去年一季度要小，但畢竟還是有順差，我們一季度還有400億，四月份還有166.77億的順差，整個1到4月份將近600多億，逼近還有順差，和去年1—4月份相比增長速度是明顯下降的。順差當(dāng)然構(gòu)成凈出口需求，加上來，凈出口需求加上消費(fèi)需求，加上投資需求，三大需求從短期來看都是非常旺盛。從這個角度來看，推動物價上漲的需求這一塊的推動力還是蠻大的。

　　我個人認(rèn)為這一輪的物價上漲的壓力，是一個復(fù)合型的，是一個綜合推動，或者叫混合型的，不能單一說需求拉動型或者是成本推動型，或者是外部輸入型、結(jié)構(gòu)型，這四個都是存在的。這是我要給大家探討到底通貨膨脹是怎么形成。

　　由于通貨膨脹形成的原因比較復(fù)雜，比1985年、1988年、1989年、1994年、1995年相比，這次通貨膨脹產(chǎn)生的原因來源比較復(fù)雜，不是單一的，單一的可能我們的宏觀調(diào)控就比較好做了，如果需求拉動控制需求就可以了，如果成本推動，進(jìn)行成本方面的管理，當(dāng)然成本是一個微觀的東西，微觀上要把成本降低，恐怕不是一個短期的事情。如果只是外部輸入，我們限制出口增加進(jìn)口，可能也能發(fā)生一些變化。它因?yàn)槭嵌喾N原因，這種條件下，我們研究下一步要對宏觀調(diào)控里面的通貨膨脹進(jìn)行控制，防止價格的結(jié)構(gòu)性上漲向通貨膨脹轉(zhuǎn)化，恐怕從原因產(chǎn)生的復(fù)雜性角度來講，我們要有一個綜合的眼光。

　　新浪長安講壇第四講：陳東琪談通脹與經(jīng)濟(jì)發(fā)展