專(zhuān)家解讀財(cái)新制造業(yè)PMI:制造業(yè)景氣略有回升

專(zhuān)家解讀財(cái)新制造業(yè)PMI:制造業(yè)景氣略有回升
2018年11月01日 09:50 新浪財(cái)經(jīng)-自媒體綜合

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  據(jù)財(cái)新網(wǎng)報(bào)道,2018年10月,中國(guó)制造業(yè)景氣略有回升,但未來(lái)的下行壓力仍在加大。

  11月1日公布的10月財(cái)新中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)錄得50.1,較9月微升0.1個(gè)百分點(diǎn),顯示制造業(yè)微幅擴(kuò)張。

  這一走勢(shì)與統(tǒng)計(jì)局制造業(yè)PMI并不一致。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局同日公布的10月制造業(yè)PMI錄得50.2,低于9月0.6個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)兩個(gè)月較大幅度下滑。

  從分項(xiàng)數(shù)據(jù)看,兩個(gè)制造業(yè)PMI存在較大差異。財(cái)新中國(guó)制造業(yè)PMI中,新訂單指數(shù)、采購(gòu)庫(kù)存指數(shù)、投入價(jià)格指數(shù)均在擴(kuò)張區(qū)間攀升,新出口訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)、產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)在收縮區(qū)間回升,產(chǎn)出指數(shù)、出廠價(jià)格指數(shù)、產(chǎn)出預(yù)期指數(shù)則出現(xiàn)放緩;統(tǒng)計(jì)局PMI中,除了產(chǎn)出預(yù)期指數(shù)與上月持平,其余分項(xiàng)指數(shù)均有下降。

  不過(guò),兩個(gè)PMI中,投入價(jià)格指數(shù)均明顯高于出廠價(jià)格指數(shù),顯示制造業(yè)成本高企仍在擠壓企業(yè)盈利空間。

  財(cái)新智庫(kù)莫尼塔研究董事長(zhǎng)、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生表示,10月制造業(yè)景氣度仍處低位,需求雖有所企穩(wěn),但生產(chǎn)和企業(yè)信心均繼續(xù)降溫,生產(chǎn)成本上漲壓力不減,經(jīng)濟(jì)未現(xiàn)明顯起色。

  盡管7月底宏觀政策出現(xiàn)微調(diào),但2018年三季度,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力開(kāi)始顯現(xiàn),當(dāng)季GDP增長(zhǎng)6.5%,為2009年二季度以來(lái)最低。與7月底不同,10月31日召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的判斷,增加了“經(jīng)濟(jì)下行壓力有所加大,部分企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難較多,長(zhǎng)期積累的風(fēng)險(xiǎn)隱患有所暴露”的表述,顯示對(duì)經(jīng)濟(jì)下行的擔(dān)憂正在增加。

  不過(guò),考慮到8月以來(lái)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券發(fā)行進(jìn)度明顯加快,對(duì)基建投資起到一定穩(wěn)定作用,加之今冬環(huán)保限產(chǎn)較去年放松、短期內(nèi)搶出口因素仍然存在,四季度經(jīng)濟(jì)增速或溫和放緩,但更大的下行壓力將在明年初顯現(xiàn)。

  目前看,雖然去杠桿的節(jié)奏和力度微調(diào),但中央政府對(duì)去杠桿、地方債嚴(yán)監(jiān)管的定力猶存。同日公布的基建補(bǔ)短板文件在強(qiáng)調(diào)“聚焦基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域突出短板, 保持有效投資力度”的同時(shí),也要求根據(jù)地方財(cái)政承受能力和地方政府投資能力,嚴(yán)格項(xiàng)目建設(shè)條件審核,合理安排工程項(xiàng)目建設(shè),規(guī)范地方政府舉債融資,管控好新增項(xiàng)目融資的金融“閘門(mén)”。這意味著基建投資增速將企穩(wěn)回升,但回升幅度將受到地方債嚴(yán)監(jiān)管的制約。

  政治局會(huì)議稱(chēng)“一些政策效應(yīng)有待進(jìn)一步釋放”,給出的對(duì)策更多從穩(wěn)預(yù)期出發(fā),針對(duì)民營(yíng)企業(yè)、中小企業(yè)發(fā)展中遇到的困難,以及維護(hù)在華外資企業(yè)合法權(quán)益,使已出臺(tái)的各項(xiàng)政策措施盡快發(fā)揮作用。

  政府的定力值得肯定,但要真正緩解民營(yíng)企業(yè)、外國(guó)投資者的焦慮,需要實(shí)實(shí)在在的行動(dòng),這包括通過(guò)減稅切實(shí)降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本;通過(guò)實(shí)質(zhì)性的改革為不同類(lèi)型企業(yè)創(chuàng)造公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)和法治環(huán)境,從根本上改變新老36條落地難的狀況等。(文/于海榮)

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責(zé)任編輯:李彥麗

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