專題：“硬剛”深交所后，中信證券被現場督導 股價慘跌

　　來源：洪榕談投資

　　這些年對券商的監管不可謂不嚴，處罰不可謂不多，可為什么越處理問題越多，這才是監管層要反思的……希望這一次對證券行業的“整頓”，不要重蹈房地產業的覆轍。

　　股市剛剛有走出泥潭的跡象，券商老大卻成了人人喊打的過街老鼠，看中信證券忙著解釋，忙著刪帖，估計感覺自己很冤。

　　那中信證券冤不冤呢？這要看從什么角度看。

　　若僅從遵紀守法角度看，挺冤的。

　　1、中信證券投行在按注冊制行事，嚴格遵循有關法律法規行事，包括定價流程。雖然定價高，也超募了很多，但站在企業利益角度（至少表面上是這樣），只要合規合法，就沒什么問題。至于保薦股票業績變臉，70%破發，整個市場情況其實差不多，只給中信證券打板子，自然會感覺冤。

　　2、中信證券回復深交所問詢函，用過去“判例”做說明是很正常的做法，若因此招來現場督導，顯然深交所有點欺負人，中信證券感覺冤也正常。

　　3、中信證券體系客戶“空單多”，市場認為“中信證券”是空軍司令部，客戶做多做空是自己的選擇，中信證券只是交易平臺的提供方。物以類聚人以群分，喜歡做空的客戶扎堆一個地方也很正常，何況做空賺錢了，業內就有在中信證券體系做空風水好的說法。另外，作為券商幫助自己的客戶賺錢也無可指摘的。若因此就被指十惡不赦，感到冤是不是很自然。

　　4、至于有人說中信證券是反指，這就更冤了，行情判斷有對有錯很正常，論研究實力和水平，中信證券研究所不說靠前，但也不至于墊底吧。

　　5、中信證券所有的業務開展都是在監管部門“嚴監管”下辛苦努力進行的，現在卻落了個人人喊打的下場，估計感覺比竇娥還冤。

　　比起討論中信證券冤不冤，我們更應該問的是：為什么券商遵紀守法合規做出來的事，卻讓投資者出離憤怒了？問題出在哪？

　　但換個角度看，中信證券成過街老鼠，一點都不冤。

　　1、明知股指期貨、轉融通、融券、T+1、漲跌停板等機制讓一些機構利用制度優勢長期收割散戶等弱勢投資者，中信證券不僅不利用其巨大的影響力去尋求改變阻止這種不公平，反而成了這些割韭菜制度出臺的助推者。為了少部分人的利益而置多數投資者利益于不顧。

　　2、當市場可能出現系統性風險時，比如量化等對股市產生影響，類似當年去高杠桿配資可能引發股災的情況，作為券商是最清楚的，為什么不想方設法去監管層反饋設法阻止風險發生，反而任由風險發生，讓量化等一些期現套利的資金賺得盆滿缽滿，普通投資者哀鴻遍野？

　　3、對過度包裝、高價發行、超募、巨額套現的危害中信證券最清楚不過，但依然利用規則為自己謀利益，引起眾怒何冤之有。

　　4、券商作為資本市場的重要組成部分，擔負著活躍我國資本市場，提振投資者信心的重任，對資本市場的制度建設，對投資者利益保護負有不可推卸的責任。中信證券作為我國券商的領頭羊，所作所為沒有給投資者希望，卻讓投資者大失所望。

　　投資者對中信證券的憤怒，是對券商行業乃至中國證券市場的情感表達，是恨鐵不成鋼。

　　希望這次“中信證券事件”可以引發市場對證券市場深層次問題的反思，尤其是制度層面的反思。幾乎所有券商都存在的問題，僅靠“嚴監管”券商是解決不了問題的，因為問題極可能在制度層面。投資者一味去踩券商也是解決不了根本問題的。相反，只有讓券商變得更強大，才有利于讓資本市場發展壯大，才有利于保護廣大投資者的根本利益。

　　特別指出：這些年對券商的監管不可謂不嚴，處罰不可謂不多，可為什么越處理問題越多，這才是監管層要反思的……希望這一次對證券行業的“整頓”，不要重蹈房地產業的覆轍。

股市回暖，抄底炒股先開戶！智能定投、條件單、個股雷達……送給你>>

海量資訊、精準解讀，盡在新浪財經APP

責任編輯：楊紅艷