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　　“辣條第一股”衛龍美味11月23日更新聆訊資料集，距離登陸港股邁出重要一步。

　　2022年上半年，衛龍實現營收22.61億元，同比略有下降。衛龍表示主要是由于新冠肺炎疫情復發對公司生產及交付產生影響；及公司因在2022年上半年對主要產品類別采用新包裝、生產工藝、配方或規格進行最新產品升級而作出價格調整，致使客戶需要一定時間應對該價格調整，所以銷量受到了暫時性的影響。

　　上市之路并不順遂

　　衛龍美味全球控股有限公司（簡稱“衛龍”）主營辣味休閑食品，產品主要分為調味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他三類，主要的單品有大面筋、小面筋、魔芋爽、軟豆皮等。

　　自2021年5月首次遞表以來，衛龍上市的消息不斷，但因市場環境不佳，上市進程一直后延。

　　2021年5月12日，衛龍第一次向港交所遞交招股書。按照港交所主板上市規則，超過6個月未獲批就失效。半年后，在上市材料即將失效的前一天，同年11月12日衛龍再次向港交所遞交上市申請。2021年11月14日衛龍通過上市聆訊。不過，今年5月衛龍的上市申請材料再次失效。再度重啟上市后，今年6月27日，港交所文件顯示，衛龍美味通過港交所上市聆訊。

　　雖然衛龍已經通過港股聆訊，不過并沒有進行招股。11月23日衛龍再度更新聆訊資料，有專業人士認為，或是因為當下港股打新回暖，此時上市更容易獲得較高的估值。

　　回顧衛龍的發展史，衛龍創始人是劉衛平，二十年前，劉衛平從岳陽只身來到了人生地不熟的河南漯河，做起辣味生意。劉衛平最開始是手工式生產，他們買了一些鍋盆，然后將人造肉、豆皮，拌上湖南的辣味，便送到市場上銷售，反響還不錯。

　　此后劉衛平創新了辣味產品，衛龍也從一根辣條開始，逐步拓展了蔬菜制品、豆制品及其他產品等辣味休閑食品組合，推出“風吃”和“親嘴燒”系列等品牌，成長為集研發、生產、加工和銷售為一體的現代化辣味休閑食品企業。

　　根據弗若斯特沙利文資料，按2021年零售額計，衛龍美味在中國所有辣味休閑食品企業中排名第一，市場份額達到6.2%，且在調味面制品及辣味休閑蔬菜制品細分品類的市場份額均排名第一。2021年，衛龍有兩個品類（即調味面制品及蔬菜制品）的年零售額超過10億元；其中四個單品（即大面筋、魔芋爽、親嘴燒及小面筋）的年零售額均超過5億元。

　　辣味休閑食品行業的未來增長前景廣闊，根據弗若斯特沙利文的資料，至2026年辣味休閑食品行業潛在市場總規模預計將達到2737億元。

　　業績持續攀升

　　憑借市場機遇，衛龍近年業績持續攀升。

　　招股書顯示，2019年至2021年，衛龍營收分別為33.85億元、41.2億元、48億元；2019年至2021年，衛龍美味總收入的年復合增長率達到19.1%，根據弗若斯特沙利文資料，該增速遠超中國休閑食品行業同期4.2%的年復合增長率。

　　2022年上半年，衛龍實現營收22.61億元，同比略有下降。衛龍表示主要是由于新冠肺炎疫情對公司生產及交付產生影響；及公司因在2022年上半年對主要產品類別采用新包裝、生產工藝、配方或規格進行最新產品升級而作出價格調整，致使客戶需要一定時間應對該價格調整，所以銷量受到了暫時性的影響。

　　凈利潤方面，2019年至2021年，衛龍美味凈利潤分別為6.58億元、8.19億元、8.27億元，凈利潤率在2021年達到17.2%，根據弗若斯特沙利文資料，該凈利潤率高于2021年中國休閑食品行業約10%的平均凈利潤率。

　　2022年上半年，衛龍凈利潤虧損2.61億元。衛龍表示主要是由于投資有關的一次性的以股份為基礎的付款所致。

　　銷售渠道上，截至2022年上半年，衛龍與1830家線下經銷商合作且經銷商的銷售網絡覆蓋了中國約73.5萬個零售終端。同時，衛龍在線渠道的收入由2019年的2.51億元增至2021年的5.54億元，主要是由于在2021年公司不斷增加的網絡廣告活動及與新電子商務平臺的合作令在線直銷和在線經銷均有所增長。2022年上半年，衛龍在線渠道的收入達到2.39億元，占總營收比例達10.6%。

　　另外，衛龍提及其自2022年5月對主要產品的價格進行了上調，以應對生產中所用若干原料的采購價格上漲，該項舉措為其產品全線升級、經營戰略調整的一部分。

　　作為“辣條第一股”，衛龍上市前獲得由CPE源峰和高瓴聯合領投的Pre-IPO輪融資。據公開報道，僅這一輪融資就已達到5.49億美元。

　　最新版招股書顯示，衛龍股東可謂星光熠熠。衛龍美味聆訊后招股書顯示，高瓴、騰訊、云鋒基金、紅杉中國等10家投資者共認購衛龍美味3.04億股，已經支付對價金額6.59億美元，獲得衛龍13.51%的股權。

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責任編輯：李墨軒