文/意見領袖專欄作家 洪偌馨、伊蕾

　　詹姆斯·克萊爾（James Clear）在《原子習慣》一書中闡述了一個觀點，通過改變一些小習慣，即‘原子習慣’，一個人能夠被重新塑造。

　　比如，一個人如果每天都能進步1%，持續一年就會進步37倍，1%的改進疊加在一起可以產生巨大的變化，當然其前提是目標和路徑的正確，這其實也接近金融語境里的‘復利’概念。

　　近日，中歐基金聯合招商銀行、Keep、盒馬、螞蟻財富發起了一個主題為‘養個習慣到老’的聯名活動。其目的正是希望能夠喚起更多人趁早為養老做準備，從生活、理財等小習慣著手，努力讓熱愛的理想生活到老不變。

　　近年來，隨著社會環境、家庭結構和大眾生活方式的轉變，養老問題日益受到越來越多的關注，甚至90后、00后的年輕人也開始有了‘養老焦慮’。對未來收入的不確定和對生活質量的高追求成為年輕人焦慮的主要來源。

　　但慶幸的是，無論是從市場角度還是監管層面，中國養老金融的‘基礎設施’正在日益豐富和完善。

　　二十大進一步明確‘要發展多層次、多支柱養老保險體系’，而就在不久前，人社部等五部門聯合發布《個人養老基金實施辦法》，這標志著個人養老金賬戶制度正式開閘。

　　眼下，各類金融機構都已進入個人養老金開閘的備戰沖刺期。包括商業銀行、公募基金、銀行理財子公司等都在積極推進平臺建設、系統對接、賬戶開立、產品設計等的準備工作。

　　從這個角度來看，未來，年輕人將有更好的平臺和更多的工具去進行規劃、養成習慣，以緩釋自己的‘養老焦慮’。

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　　未‘老’籌謀正當時

　　一個時代特定的社會、經濟、文化環境決定了一代人的養老方式。

　　從沿襲千年的‘養兒防老’，到過去數十年不斷完善的社會養老服務體系，再到如今日益多元化的養老選擇，國人的養老方式、觀念和態度都在發生翻天覆地的改變。

　　根據此前中歐基金和第一財經商業數據中心聯合發布的《中國居民‘新養老主義’洞察報告》（下簡稱《報告》），從80到95后的年輕群體視角來看，他們對于養老儲備的目標要遠高于以往。

　　《報告》顯示，接近80%的受訪者認為，自己需要100萬及以上的養老積蓄，其中，35歲以下更年輕的群體預計安享退休需要儲備接近155萬元，明顯高于35歲以上人群的預期。

　　這種差異與現實的社會環境變化不無關系，隨著我國人口老齡化的推進，養老保險基金收支壓力不斷增大。

　　一個可以參考的數據是，在2020年疫情的影響下，我國基本養老保險金缺口高達5428億元，財政對基本養老金補貼達到9427億元，同比增長10%。與此同時，我國獨居老人數量日益增加，家庭養老比重逐年減低。

　　也正因如此，前述《報告》顯示，有超過7成的受訪者認為僅靠退休金難以安度晚年。不僅如此，當下的年輕群體還對于退休生活質量有著較高的追求。因此，從年輕時就開始為養老專屬錢包充值，是一個必然的選擇。

　　換言之，未‘老’籌謀是對抗‘養老焦慮’最好的選擇。

　　這也是中歐基金和其他合作伙伴發起‘養個習慣到老’聯名活動的原因，無論是運動健身、健康生活還是規劃養老，并不是人人都能成為‘時間的朋友’，而是要選擇正確的目標和路徑，并且以足夠堅定的意志和執行力將‘長期主義’貫徹到底。

　　尤其是在養老這件事上，眼下，以居民個人儲蓄投資推動的養老‘第三支柱’建設還處于起步期，居民對于個人養老金融服務了解的廣度和深度都還遠遠不夠。

　　因此，作為個人養老金融服務市場的重要參與者，基金公司除了需要關注資深基民，也需要關注投資新手，從喚醒大家對養老投資的認知和需求著手，通過全方位的宣傳與投教內容引導客戶提早進行合理的養老規劃。

　　這也正是中歐基金在養老投資業務上的思考，除了深耕養老業務線，不斷提升投資研究的能力，中歐基金也站在客戶視角，希望與這一屆年輕人一起，奔赴理想養老生活。此次跨界聯名活動就提出了一種全新的養老暢想——從年輕時養成‘生活好習慣’、‘運動好習慣’和‘理財好習慣’。

　　這個主張也是中歐基金的愿景之一——和投資者一起實現‘理想生活、積極投資’。

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　　‘個人養老金’制度開閘

　　從整個市場來看，不只是金融機構在客戶端持續發力，隨著個人養老金政策落地，整個市場也向前邁出了關鍵一步。

　　尤其是稅優和費率優惠等一系列利好政策的出臺，可以讓全社會重視到養老‘第三支柱’的重要性，實現個人養老金融服務從‘小眾’走向‘大眾’，從‘補位’走向‘普惠’。

　　據中金公司預計，截止到2030年，中國的個人養老金市場或將迎來1-3萬億元的增量資金。而根據中信證券的測算，到2035年個人養老金規模或將達到12萬億元。

　　雖然眼下整個市場還處于‘啟動期’，但各家機構都已經為此籌備許久。

　　以前期試點時間最長、產品規模最大的公募基金行業來看，從2018年國內首批養老FOF產品誕生至今，市場上的養老FOF產品數量已經超過180只，合計規模超千億元，累計服務養老客戶近300萬。

　　而在11月4日養老金新政集中落地后，公募基金推進業務的速度也可謂‘一日千里’。

　　11月上旬，多家基金公司已經收到中證登公司關于個人養老金基金行業平臺驗收測試結果的通知。據悉，該平臺主要為個人養老金投資公募基金業務提供支持，能夠實現資金賬戶行、基金管理人、基金銷售機構等個人養老金投資基金業務相關參與主體的信息數據流轉。

　　這也意味著，這些機構的底層平臺建設和系統搭建已經完成，并為下一步業務落地做好了準備。

　　11月中旬，中國證監會發布了首批個人養老金投資基金產品和銷售機構名錄，其中包含40家基金管理人的129只養老目標基金，以及37家基金銷售機構，個人養老金賬戶具體可投的公募基金產品也日漸清晰。

　　值得注意的是，受到復雜市場因素的影響，首批入選的產品在成立時間、業績表現和資產規模等方面有著較大差距。在此背景下，布局較早、投研體系更完善、長期業績表現更優秀的基金公司有望率先搶占個人養老金公募產品的先機。

　　以中歐基金為例，根據公告，中歐基金旗下四只養老目標基金已全部新增Y類基金份額。

　　（注：Y份額是專門針對個人養老金而設置，參與者需要時可通過個人養老金賬戶購買Y類基金份額，并可享受稅優和費率優惠）

　　中歐基金也表示，將力爭把每只養老FOF做到精益求精。已經運作滿6個月的3只養老目標日期基金產品——中歐預見養老2035、中歐預見養老2050、中歐預見養老2025，自成立以來到2022年9月末回報率分別達到53.11%、40.38%、6.46%，大幅跑贏同期業績基準則15.84%、6.63%、2.02%。

　　尤其是中歐預見2035，作為中歐基金2018年布局該賽道的首只產品，截止到2022年三季度總規模達到13.27億元，總份額則達到首發份額的2.5倍，且大部分為個人投資者，是不折不扣的以業績驅動規模增長的代表。

　　對于初入市場的個人投資者來說，扎實的長期業績能夠給投資者帶來更多信心和‘安全感’，而這也是個人養老金制度落地的必要條件。

　　可以預見，在未來的很長一段時間里，個人養老金市場都將處于加速擴張期，而金融機構也在加緊完善布局，積極卡位養老賽道，以便在未來的市場競爭中保持優勢地位。

　　以中歐基金的布局來看，下一階段，中歐基金計劃再布局三只養老FOF，進一步完善養老產品線。其中包括1只目標日期基金——中歐預見養老2045三年，以及2只目標風險基金——中歐頤享平衡養老三年、中歐預見均衡養老FOF。

　　待布局完成后，中歐基金的目標日期基金產品將進一步形成‘梯度布局’，滿足不同年齡客戶的養老投資訴求；兼容穩健、均衡、平衡等不同風格的目標風險基金也將為中歐進一步打開市場需求、提供一站式養老配置服務提供助力。

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　　中歐養老：

　　想‘更長一些’，走‘更遠一點’

　　個人養老金制度的落地也為整個養老金融市場的發展開啟了新篇章。

　　隨著國內居民養老需求的日益增長，實現養老金投資保值和增值的愿望愈發迫切，除了個人養老金稅優政策上限12000元/年的的投資規模，不同群體在不同生命周期里可能還有更加多元、復雜的養老投資需求。

　　這是一個更為廣闊但也極為考驗機構服務能力的賽道——‘長期主義者’們將在這里迎來厚積薄發的發展機遇。

　　因為養老金融具有長周期屬性——投資周期可能橫跨數十年，覆蓋客戶不同生命階段，因此金融機構在養老賽道的布局不僅僅是一只產品、一項功能的增加，而是需要成體系和有組織的構建。

　　不同于‘機會主義者’們總是在‘風口’的最顯眼處，當市場注意到他們站在聚光燈下時，他們可能已經深耕這一賽道許久。

　　作為業內首批養老目標基金管理人，也是行業內布局養老基金產品最深入的基金公司之一，中歐基金秉持的理念一直是‘用長期業績說話’，而此次恰逢個人養老金制度落地之時，中歐基金在平臺建設、產品布局和投資者教育與市場推廣方面展現出了全面的優勢，這也是其長期深入布局的結果。

　　當然，無論在哪一個賽道上，‘長期主義者’們都需要面對那些‘難而正確’的事——它們可能在短期內無法為平臺帶來收益，甚至可能很艱苦，但卻能夠在更長周期里為客戶和公司創造價值。

　　比如，過去幾年，中歐基金一直在推進股權結構改革，直到去年終于完成了員工持股超過50%的目標。其過程雖然面臨諸多挑戰，但卻進一步實現了員工、股東和公司長期利益的一致性，為公司業務的長期發展夯實了根基。

　　在此基礎上，中歐基金秉承‘長期主義’思維，在組織架構、人才引進以及激勵機制等方面都進行了優化。

　　針對養老業務，在組織架構方面，中歐基金成立了專門的養老金業務部，由副總經理兼任部門負責人進行統籌管理，并將公司最精華的強將納入團隊——以FOF策略組負責人桑磊牽頭，依托公司固收和權益整體投研平臺，專門服務個人養老金相關投資研究工作，構建了覆蓋不同品類的投資能力。

　　與此同時，中歐基金在投研能力建設方面持續加大投入布局，通過打造‘沉淀型’研究中臺極大提升了投資研究的合作效率，可以將研究成果更高效、有力地轉化為投資策略，將長期主義落實到每一個細節里。

　　此外，中歐基金還設立了長周期的考核與激勵約束機制，不追逐短線業績，深化‘長期基本面’投資理念，以更長期、穩健的內部管理機制，適配養老金業務的長期資金訴求。

　　這種布局和發展思路也更加契合當下中國財富管理市場的發展需求——通過拉長周期、緩釋風險的方式實現投資的‘長期主義’，幫助投資人在更長的生命周期里實現資產的保值和增值。

　　當然，對于任何一個行業而言，要實現‘從0到1’、從無到有的突破都不是一件容易的事，他需要先行者們持續的探索、創新，并在實踐中反復糾錯和驗證。

　　這是一個時代獨有的市場機遇，市場參與者們也必須承擔起相應的責任和使命。

　　11月25日20：00，中歐基金邀請你來直播間，一起坦白聊聊養老那些事！#養個習慣到老#

　　(本文作者介紹：洪偌馨，資深財經記者、主持人，自媒體“馨金融”創始人。)