9月27日，全國社保基金出臺了《全國社會保障基金理事會實業投資指引》（簡稱《實業投資指引》），《實業投資指引》在總結實業投資管理經驗基礎上，明確了全國社保基金實業投資中長期發展規劃，闡明了實業投資的總體要求、基本原則、重點工作和保障措施，完善了實業投資管理運營體系。

　　全國社?；鹩嘘P部門負責人表示，社保基金將持續加大實業投資力度，提升實業投資在基金資產中的占比。強化對關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生領域的長期股權投資，擴大市場化股權基金投資規模，全面覆蓋綜合型、行業垂直、母基金、特殊機會等不同類型管理人，構建股權基金二級資產配置體系。

　　全國社?；饘崢I投資中長期發展規劃明確

　　實業投資作為全國社保基金投資運營的一類重要資產，在服務國家重大發展戰略、確?；鸢踩捅Ｖ翟鲋捣矫姘l揮著重要作用。為深入學習貫徹習近平總書記重要講話精神，完整準確全面貫徹新發展理念，進一步加強和改進全國社?；饘崢I投資工作，全國社保基金總結實業投資管理經驗，研究制定了《實業投資指引》。

　　《實業投資指引》分為四個部分、共二十條，對進一步服務國家戰略、加大實業投資力度、優化實業投資策略、創新實業投資模式、強化運營管理、守牢風險底線等提出明確要求。

　　其中，重點工作包括了聚焦國家戰略助推經濟高質量發展，強化實業投資資產配置功能，加大直接股權投資力度，擴大市場化股權基金投資規模，穩妥開展結構化基金、政策性基金、信托貸款投資，探索開展可持續投資實踐，深化與央企、地方國企合作，擴大合作范圍優化合作機制，探索開展獨立賬戶、跟投基金投資，夯實投前調研，持續強化投后管理，壓實退出管理責任，抓好董監事履職管理，改進績效評價機制，加強投資管理能力建設，嚴密防范化解風險，構建生態構建生態擴大影響力。

　　全國社保基金有關部門負責人指出，《實業投資指引》的出臺，有助于提升全國社?；鹨幏痘I化的市場形象，更好履行確?；鸢踩捅Ｖ翟鲋档闹黧w責任；有助于發揮社?；痖L期資金的優勢和作用，積極把握中國經濟轉型升級的新機遇，增強實業投資服務國家戰略的新動能；有助于社會各界進一步了解全國社保基金實業投資的理念、策略和標準，從而拓寬合作范圍，深化務實合作。

　　加大直接股權投資力度，開展結構化基金投資

　　《實業投資指引》圍繞“十四五”規劃和 2035 年遠景目標綱要，通過開展實業投資支持創新驅動發展戰略、區域重大發展戰略、可持續發展戰略等國家重大戰略實施，助力推動關鍵核 心技術攻堅，產業鏈供應鏈穩定，糧食能源安全，戰略新興產業、綠色低碳轉型和數字經濟發展。

　　具體來看，全國社?；鹈鞔_，要不斷優化基金權益資產配置結構，持續加大實業投資力度，提升實業投資在基金資產配置中的占比，進一步發揮實業投資資產收益穩定、波動較小的重要作用。加大關系國家安全、國民經濟命脈和國計民生的戰略性、基礎性領域的長期股權投資，持續優化股權資產結構。挖掘體量大、周期長、分紅穩定的新型基礎設施投資機會。拓寬直接股權投資的范圍和領域。

　　同時，擴大市場化股權基金投資規模。結合基金中長期配置需要，構建股權基金二級資產配置體系。全面覆蓋綜合型、行業垂直、母基金、特殊機會等不同類型管理人，配置創投、成長、并購、不良資產、夾層等不同策略基金，發揮管理人專長及優勢，有效分散投資風險，實現多元化、跨周期、長期穩定的投資回報。

　　《實業投資指引》還指出，要穩妥開展結構化基金、政策性基金、信托貸款投資。聚焦京津冀、長三角、粵港澳大灣區等區域，篩選符合國家戰略和產業政策的優質結構化基金、政策性基金，按照市場化、法治化原則穩妥開展投資合作，從嚴防控投資風險。關注信托行業政策導向，審慎開展信托貸款投資。探索開展可持續投資實踐。探索建立既具有社保 基金會特色、又與國際接軌的可持續投資管理體系。踐行可持續投資理念，加大對 ESG 主題基金和項目投資，將環境、 社會、治理等因素納入實業投資盡職調查及評估體系。積極股東主義實踐，推動完善公司治理結構，提高所投公司質量。

　　在防范化解風險方面，《實業投資指引》表示，要引導管理人正確認識資本特性和行為規律，遵循國家有關反壟斷、防止資本無序擴張的相關政策，履行好對管理人的管理職責。嚴格落實投前、投后及退出各環節的風險管控措施，形成全流程風險管控閉環。結合項目特點和基金實際，科學合理設置保護性條款、暫停出資、管理人除名等管控措施。

　　社?；鹜顿Y收益超2400億

　　截至目前，全國社?；饘崢I投資累計投資規模近3000億元、投資收益超過2400億元。

　　其中，直接股權投資累計投資超過2000億元，在投資中圍繞清潔能源、基礎設施、糧食安全等重點領域，優選符合國家戰略、關系國計民生的投資項目；股權基金投資規模超過800億元，堅持與市場頭部基金管理人合作，主要投向戰略新興產業，撬動社會資本約1.6萬億元，為近6000家企業提供資本金支持，在培育技術創新企業、促進產業結構升級、支持國家發展戰略等方面做出積極貢獻的同時，取得了良好的投資收益和社會效益。

　　覆蓋企業員工人數超過660萬人，獲得國家級獎項40個，投資推動370余家企業上市，超過A股新上市企業數量的8%。

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責任編輯：梁斌 SF055