來源：華爾街見聞
圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德講話前一天，另一今年FOMC投票委員梅斯特周一也表示，要繼續(xù)加息，限制性利率應(yīng)保持“一段時間”。周二老牌鴿派、芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯稱，擔(dān)心加息太快，對避免衰退持謹(jǐn)慎樂觀態(tài)度，到明年3月利率巔峰仍可能避免衰退。明年FOMC票委卡什卡利稱當(dāng)前加息步伐適當(dāng)，承認(rèn)有加息過度風(fēng)險(xiǎn)。
繼克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特后，又一位今年有美聯(lián)儲貨幣政策委員會FOMC投票權(quán)的高官、圣路易聯(lián)儲主席布拉德（James Bullard）發(fā)表鷹派觀點(diǎn)，認(rèn)為應(yīng)該繼續(xù)加息，而且一段時間內(nèi)都讓利率保持在對經(jīng)濟(jì)有限制性影響的水平。
當(dāng)?shù)貢r間27日周二，布拉德稱，因?yàn)閮r(jià)格的高壓，美聯(lián)儲通脹目標(biāo)的信譽(yù)受到威脅，他敦促聯(lián)儲進(jìn)一步加息。
“這是嚴(yán)重的問題，我們需要確保應(yīng)對得當(dāng)。今年我們已經(jīng)大幅上調(diào)政策利率，還暗示了有更多的上調(diào)。”
布拉德說，他現(xiàn)在認(rèn)為，美聯(lián)儲的加息計(jì)劃已經(jīng)讓貨幣政策進(jìn)入了讓經(jīng)濟(jì)放緩、通脹增長也緩和的“限制性”水平。而且，高利率將不得不保持一段時間。
“我認(rèn)為，我們需要將更高的利率保持一段時間，確保我們讓通脹問題得到控制。”
布拉德承認(rèn)，美聯(lián)儲迅速加息引發(fā)了衰退的風(fēng)險(xiǎn)，但指出，衰退的成因可能是外部的沖擊而不是美國經(jīng)濟(jì)自身的崩潰，美國經(jīng)濟(jì)依然有韌性。
布拉德認(rèn)為，美國的就業(yè)增長和家庭資產(chǎn)負(fù)債表都強(qiáng)勁，衰退應(yīng)該是全球?qū)用娴模皇敲绹?dú)有，可能歐洲等美國以外地區(qū)會拖累全球其他地區(qū)，造成全球范圍的下滑。
布拉德稱，美聯(lián)儲“當(dāng)然要讓（貨幣政策的）溢出效應(yīng)內(nèi)部化”，但重點(diǎn)是，其他國家的時間會怎樣影響美國經(jīng)濟(jì)的預(yù)期。
包括前美聯(lián)儲三把手、前紐約聯(lián)儲主席杜德利在內(nèi)，一些批評人士指責(zé)美聯(lián)儲，沒能提前讓美國民眾了解打壓通脹會帶來多大的痛苦。布拉德對此反駁稱，當(dāng)前的形勢和上世紀(jì)70年代并不相同，市場定價(jià)預(yù)期的美聯(lián)儲貨幣緊縮行動已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)提前于實(shí)際加息步伐，這和70年代沃爾克領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲時期是不同的。
布拉德表示，美聯(lián)儲有比沃爾克時期“更好的機(jī)會”，“成功地讓降通脹對經(jīng)濟(jì)的干擾比沃爾克當(dāng)年的小”，在這個關(guān)頭，嚴(yán)格地將美聯(lián)儲和沃爾克執(zhí)掌時對比是不恰當(dāng)?shù)摹?/font>
而且，布拉德指出，近些年，批評人士援引的代表失業(yè)和通脹間取舍關(guān)系的菲利普斯曲線已經(jīng)失效，通脹應(yīng)該是因?yàn)橥涱A(yù)期下降而回落。布拉德說，他希望能像格林斯潘1994年領(lǐng)導(dǎo)美聯(lián)儲時那樣，成功加息300個基點(diǎn)且沒有造成衰退，還為90年代后半期強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。
布拉德講話前，上周美聯(lián)儲會議決定連續(xù)第三次加息75個基點(diǎn)，會后公布的美聯(lián)儲決策者加息預(yù)期比市場預(yù)測更加鷹派：聯(lián)儲官員的預(yù)期中位值為，今年底利率達(dá)到4.5%，明年達(dá)到本輪加息周期的利率高峰4.6%，這一峰值高于市場預(yù)期的4.5%，都遠(yuǎn)超上周加息后利率區(qū)間3%-3.25%；點(diǎn)陣圖顯示，多數(shù)美聯(lián)儲官員預(yù)計(jì)，上周加息后，到今年底還需要合計(jì)加息125個基點(diǎn)。這一預(yù)測讓聯(lián)儲下次11月會議再加息75個基點(diǎn)的可能性擺上臺面。
本周二布拉德稱，利率可能需要達(dá)到4.5%范圍，比他個人4月預(yù)期的水平高約100個基點(diǎn)。
布拉德講話前一天，克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特已表示，美聯(lián)儲需要為打壓高通脹進(jìn)一步加息，并且為了避免通脹預(yù)期不受控，要將對經(jīng)濟(jì)有限制性影響的利率政策保持“一段時間”，還直言明年利率不會回落。要為遏制通脹
老牌鴿派埃文斯：擔(dān)心加息太快 對避免衰退謹(jǐn)慎樂觀 明年票委卡什卡利：加息步伐適當(dāng) 承認(rèn)有加息過度風(fēng)險(xiǎn)
布拉德講話當(dāng)天，也是本周二，任內(nèi)多數(shù)時間持鴿派立場的芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯表示，他對美聯(lián)儲為壓制通脹而太快加息感到擔(dān)心。作為芝加哥聯(lián)儲主席，埃文斯明年輪到享有FOMC會議的投票權(quán)，但他之前已表示，將于明年年初退休。
周二接受采訪時被問及，投資者擔(dān)憂美聯(lián)儲沒有等待足夠時間評估加息的影響，埃文斯回答：“我有點(diǎn)擔(dān)心的正是這點(diǎn)。”他指出，美聯(lián)儲已經(jīng)連續(xù)加息75個基點(diǎn)，還考慮到年底將利率加到4.25%至4.5%，在這種情況下，就不會留下多少時間觀察每個月發(fā)布的數(shù)據(jù)。
同時埃文斯表示，他對美國經(jīng)濟(jì)可以避免衰退仍然持“謹(jǐn)慎的樂觀”態(tài)度，前提是沒有進(jìn)一步的外部沖擊。
埃文斯說，他仍然相信美聯(lián)儲的共識預(yù)期、即預(yù)期中位值，假設(shè)沒有任何負(fù)面沖擊，根據(jù)預(yù)期中位值，到明年3月，美聯(lián)儲的政策利率會達(dá)到巔峰。在3月利率見頂后，聯(lián)儲可能要觀望形勢發(fā)展變化。“如果通脹開始回落，（利率）會更有限制性，我們會希望下行調(diào)整。”
埃文斯認(rèn)為，假如形勢好轉(zhuǎn)，可能利率最高水平會比當(dāng)前預(yù)期的低，但應(yīng)該會朝著巔峰水平上行，那提供的就業(yè)路徑是穩(wěn)定的，某種程度上還不是衰退，但可能會有沖擊，可能有其他的困難。
布拉德和埃文斯講話同日，明年有FOMC會議投票權(quán)的明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利（Neel Kashkari）周二稱，美聯(lián)儲為降低通脹而加息，當(dāng)前的加息步伐是適當(dāng)?shù)摹Ｋ€說：
“我們致力于恢復(fù)價(jià)格穩(wěn)定。但我們也承認(rèn)，鑒于（貨幣政策的）滯后性，有行動過度的風(fēng)險(xiǎn)。”
明年票委帕克：應(yīng)建造更多房屋緩解住房價(jià)格通脹
明年有FOMC會議投票權(quán)的費(fèi)城聯(lián)儲主席帕克（Patrick Harker）周二在該聯(lián)儲網(wǎng)站刊發(fā)的文章中寫道，美國經(jīng)濟(jì)中大多數(shù)商品和服務(wù)的通脹率過高。但他發(fā)現(xiàn)住房和食品通脹尤其令人擔(dān)憂。帕克認(rèn)為，美聯(lián)儲正在努力穩(wěn)定通脹，并讓經(jīng)濟(jì)長期穩(wěn)固。但要控制住房通脹，不僅需要美聯(lián)儲，還需要聯(lián)邦、州和地方政府采取行動。
帕克提議建造更多房屋、刺激經(jīng)濟(jì)適用房建設(shè)，以此緩解長遠(yuǎn)的住房價(jià)格通脹。他還提出，稅法的變化也可能刺激更多的開發(fā)。例如，從房產(chǎn)稅轉(zhuǎn)向地價(jià)稅，可以鼓勵小而高質(zhì)量的住房以更緊湊的形式出現(xiàn)。
責(zé)任編輯：周唯
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