連年虧損，這家白酒企業為何能被華潤系看中？

　　商業那點事兒

　　連續四年凈利潤虧損的金種子酒由于被華潤系看中而股價大漲。4月11日，金種子酒以23.73元收盤，雖然相較前一日有小幅下滑，但相比兩個月前，金種子酒的股價已然上漲了不止50%。與此同時，華潤戰略投資有限公司收購金種子酒股權案也進入了公示階段。

　　兩個月前，金種子酒發布公告稱，公司股東金種子集團唯一股東阜陽投資發展集團有限公司擬將持有的金種子集團49%股權轉讓給華潤（集團）有限公司全資附屬企業華潤戰略投資有限公司。公告發布當天，金種子酒股價即告漲停，隨后又出現多個漲停板。

　　一個差不多連續五年都處于凈利虧損的地方酒企，緣何能被華潤系看上？

　　金種子年報顯示，2016年-2019年，公司實現營收增長均為負數，分別為-16.89%、-10.14%、1.89%、-30.46%，直到2020年才“轉正”，營收同比增長13.55%。五年凈利潤分別同比增長-67.32%、-51.88%、1144.09%、-300.71%和133.94%。今年1月底，金種子酒發布2021年度業績預虧公告稱，歸屬于上市公司股東凈利潤為-1.85億至-1.55億元。曾被稱為徽酒“四朵金花”的金種子酒如今業績在四大酒企中墊底。

　　北京酒類流通行業協會秘書長程萬松認為，華潤系投資金種子酒屬于戰略投資。華潤系偏好護城河的企業，而金種子酒恰好具備相應的條件。首先，金種子酒有一定規模，具有持續供應優質白酒的能力。其次，金種子酒有較穩固的根據地市場，在當地具有較濃郁的地緣文化。另外，金種子酒還有一定市場增長的空間。

　　如今金種子酒得到華潤系的加持，是否能借助資本力量破局，重整旗鼓？

　　對此，部分業內人士指出，對于正在實施高端化與區域拓展的金種子酒來說，借助華潤系可以增強品牌背書，并解決資金、資源等短板問題。但對于現在的金種子酒而言，引入華潤系是黎明前的曙光，還是西西弗斯推動的那塊巨石，還不得而知。

　　香頌資本執行董事沈萌分析認為，如果僅僅是資金注入，或許對金種子酒的幫助有限。想要破局，華潤還需要為金種子酒制定更具競爭力的營銷成長方案，推動金種子酒的品牌形象在全國范圍內落地，增強消費者對金種子酒品牌的信任、激活消費需求。

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　　文字|王傲

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責任編輯：李墨軒