《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》正式落地。

　　11月4日，人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的業(yè)務(wù)管理、參加流程、信息披露等作出規(guī)定。證監(jiān)會(huì)也發(fā)布了《個(gè)人養(yǎng)老金投資公開募集證券投資基金業(yè)務(wù)管理暫行規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《暫行規(guī)定》），明確了個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)等具體規(guī)定，標(biāo)志著個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)正式落地施行。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，資本市場(chǎng)又迎來(lái)新的一類長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)將成為資本市場(chǎng)直接融資體系新的一類長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，有利于服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)良性發(fā)展的互動(dòng)機(jī)制。

　　與此同時(shí)，財(cái)政部、稅務(wù)總局也發(fā)布《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》，明確對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策。

　　讓利投資者，適當(dāng)降低費(fèi)用

　　《暫行規(guī)定》制度設(shè)計(jì)充分體現(xiàn)了保護(hù)投資者合法權(quán)益、讓利投資者、便利投資者的監(jiān)管導(dǎo)向。

　　一是堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)，審慎確定參與機(jī)構(gòu)及產(chǎn)品。基金產(chǎn)品方面，在個(gè)人養(yǎng)老金制度試行階段，優(yōu)先納入符合條件的養(yǎng)老目標(biāo)基金；后續(xù)及時(shí)總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，適時(shí)逐步納入匹配個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資需求的其他基金。基金銷售機(jī)構(gòu)方面，為確保個(gè)人養(yǎng)老金基金銷售業(yè)務(wù)的長(zhǎng)期連續(xù)性和安全穩(wěn)定性，對(duì)基金銷售機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)指標(biāo)、公司治理、內(nèi)控機(jī)制、合規(guī)管理等方面提出較高要求。

　　二是允許根據(jù)投資人需求對(duì)產(chǎn)品設(shè)計(jì)做出特別安排。基金管理人可以根據(jù)投資人不同生命周期階段的養(yǎng)老投資需求和資金使用需求，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)做出特別安排，包括設(shè)置紅利再投資、定期分紅、定期支付、定額贖回等機(jī)制。強(qiáng)化長(zhǎng)周期考核機(jī)制，要求投資端與銷售端均對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)實(shí)施5年以上長(zhǎng)周期考核。

　　三是引導(dǎo)產(chǎn)品向投資者讓利。落實(shí)國(guó)辦《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境降低市場(chǎng)主體制度性交易成本的意見》精神，堅(jiān)持金融業(yè)普惠發(fā)展和讓利于民，鼓勵(lì)公募基金等行業(yè)進(jìn)一步降低服務(wù)收費(fèi)，《暫行規(guī)定》明確個(gè)人養(yǎng)老金基金的單設(shè)份額類別不得收取銷售服務(wù)費(fèi)，可以豁免申購(gòu)限制和申購(gòu)費(fèi)等銷售費(fèi)用，可以對(duì)管理費(fèi)和托管費(fèi)實(shí)施一定的費(fèi)率優(yōu)惠。

　　四是提升業(yè)務(wù)便利性，加強(qiáng)投資者權(quán)益保護(hù)。要求基金管理人、基金銷售機(jī)構(gòu)針對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金投資基金業(yè)務(wù)設(shè)立服務(wù)專區(qū)，提供賬戶服務(wù)、業(yè)務(wù)咨詢、產(chǎn)品申贖、信息查詢、養(yǎng)老投教等“一站式”服務(wù)。允許基金銷售機(jī)構(gòu)在核實(shí)投資人身份及交易意愿、確保資金安全的前提下，將投資人贖回其他基金份額的銷售結(jié)算資金轉(zhuǎn)入投資人個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，提升業(yè)務(wù)參與便利度。強(qiáng)化投資者參與個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)揭示，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性管理。

　　市場(chǎng)迎來(lái)長(zhǎng)期資金

　　今年4月，國(guó)務(wù)院辦公廳正式印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），確立了我國(guó)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)的基礎(chǔ)制度框架，明確參加人可使用個(gè)人養(yǎng)老金自主投資符合規(guī)定的公募基金、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等金融產(chǎn)品，這無(wú)疑會(huì)提高居民養(yǎng)老金替代率。

　　現(xiàn)代社會(huì)的養(yǎng)老保障體系主要由國(guó)家基本養(yǎng)老計(jì)劃、雇主補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃、個(gè)人補(bǔ)充養(yǎng)老計(jì)劃三支柱組成。提出要發(fā)展多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系。第三支柱個(gè)人養(yǎng)老體系的正式落地具有重要意義。根據(jù)《意見》，個(gè)人養(yǎng)老金參加人范圍包括“在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者”，覆蓋人群達(dá)10.5億人。

　　行業(yè)機(jī)構(gòu)根據(jù)個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)、人均年繳納金額、年增值幅度預(yù)測(cè)，未來(lái)10年個(gè)人養(yǎng)老金累計(jì)金額將達(dá)1萬(wàn)億-3萬(wàn)億元。個(gè)人養(yǎng)老金將增加居民養(yǎng)老收入來(lái)源，成為我國(guó)養(yǎng)老保障體系長(zhǎng)期穩(wěn)定且具有一定規(guī)模的新增資金，提高養(yǎng)老金替代率。

　　根據(jù)財(cái)政部、稅務(wù)總局制定的《關(guān)于個(gè)人養(yǎng)老金個(gè)人所得稅政策的公告》，個(gè)人養(yǎng)老金制度的基本特征是國(guó)家稅收支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)。個(gè)人養(yǎng)老金參加人可享受個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠，繳費(fèi)和投資階段暫不征稅，在領(lǐng)取階段對(duì)領(lǐng)取的個(gè)人養(yǎng)老金收入按照最低檔稅率3%征收個(gè)人所得稅。此外，稅收遞延政策實(shí)施時(shí)間為2022年1月1日，與個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施安排保持一致，確保參加人能夠在今年內(nèi)繳納2022年度個(gè)人養(yǎng)老金并享受稅收優(yōu)惠政策。

　　“資本市場(chǎng)又迎來(lái)新的一類長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。”業(yè)內(nèi)人士指出，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)，個(gè)人養(yǎng)老金投資公募基金業(yè)務(wù)將成為資本市場(chǎng)直接融資體系新的一類長(zhǎng)期穩(wěn)定資金來(lái)源，有利于服務(wù)國(guó)家創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略，更好服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，也有利于實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金與資本市場(chǎng)良性發(fā)展的互動(dòng)機(jī)制。

　　從境外實(shí)踐看，根據(jù)OECD調(diào)查數(shù)據(jù)，股票和債券是大多數(shù)國(guó)家個(gè)人養(yǎng)老金配置的兩類主要資產(chǎn)。2020年，OECD國(guó)家兩類資產(chǎn)平均占養(yǎng)老金投資規(guī)模高達(dá)71%，其中股票平均配置比例為27%，債券平均配置比例為44%。

　　養(yǎng)老目標(biāo)基金總規(guī)模944億

　　前期公募基金行業(yè)已于2018年推出了養(yǎng)老目標(biāo)基金，有了良好產(chǎn)品儲(chǔ)備。養(yǎng)老目標(biāo)基金具有四方面核心特征。一是長(zhǎng)期性，養(yǎng)老目標(biāo)基金設(shè)置持有期，鼓勵(lì)長(zhǎng)期持有、長(zhǎng)期投資和長(zhǎng)期考核；二是以資產(chǎn)配置為主要投資策略，通過資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)控制，降低組合波動(dòng)，追求中長(zhǎng)期穩(wěn)健收益；三是重視發(fā)揮權(quán)益投資對(duì)資產(chǎn)增值的作用，并具有中低波動(dòng)特征，契合制度建設(shè)初期參加人的養(yǎng)老投資需求；四是提供養(yǎng)老投資的“一站式”解決方案，投資者可以根據(jù)年齡、預(yù)期壽命、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素，選擇合適的養(yǎng)老目標(biāo)基金。

　　目前，養(yǎng)老目標(biāo)基金共188只，總規(guī)模944億元。其中目標(biāo)日期基金177億元，目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)基金767億元，持有人戶數(shù)超過293萬(wàn)戶。截至2022年9月底，成立滿三年的養(yǎng)老目標(biāo)基金平均年化收益率6.42%。

　　2022年4月證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于推動(dòng)公募基金高質(zhì)量發(fā)展的意見》，明確提出“加大中低波動(dòng)型產(chǎn)品開發(fā)創(chuàng)設(shè)力度，開發(fā)適配個(gè)人養(yǎng)老金長(zhǎng)期投資的基金產(chǎn)品”，業(yè)內(nèi)人士預(yù)期未來(lái)將有更多含權(quán)益屬性且具備中低波動(dòng)特征的基金產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　個(gè)人養(yǎng)老金是什么？8問8答

　　怎樣開戶、繳費(fèi)上限幾何、稅收優(yōu)惠怎樣算、怎樣領(lǐng)取、賬戶資產(chǎn)能否繼承？

　　一．什么是個(gè)人養(yǎng)老金？

　　個(gè)人養(yǎng)老金是指政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)、實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老保險(xiǎn)補(bǔ)充功能的制度。個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)行個(gè)人賬戶制，繳費(fèi)完全由參加人個(gè)人承擔(dān)，自主選擇購(gòu)買符合規(guī)定的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等金融產(chǎn)品（以下統(tǒng)稱個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品），實(shí)行完全積累，按照國(guó)家有關(guān)規(guī)定享受稅收優(yōu)惠政策。

　　二．哪些人可以參加個(gè)人養(yǎng)老金？

　　在中國(guó)境內(nèi)參加城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)或者城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的勞動(dòng)者。

　　三．開戶有哪些注意事項(xiàng)？

　　參加個(gè)人養(yǎng)老金，參加人需要開通個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶。

　　個(gè)人養(yǎng)老金賬戶：用于登記和管理個(gè)人身份信息，并與基本養(yǎng)老保險(xiǎn)關(guān)系關(guān)聯(lián)，記錄個(gè)人養(yǎng)老金繳費(fèi)、投資、領(lǐng)取、抵扣和繳納個(gè)人所得稅等信息，是參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金、享受稅收優(yōu)惠政策的基礎(chǔ)。

　　開立方法：個(gè)人養(yǎng)老金賬戶通過全國(guó)統(tǒng)一線上服務(wù)入口或者商業(yè)銀行渠道，在信息平臺(tái)開立；其他個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)可以通過商業(yè)銀行渠道，協(xié)助參加人在信息平臺(tái)在線開立。

　　個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶：作為特殊專用資金賬戶，參照個(gè)人人民幣銀行結(jié)算賬戶項(xiàng)下Ⅱ類戶進(jìn)行管理。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶與個(gè)人養(yǎng)老金賬戶綁定，為參加人提供資金繳存、繳費(fèi)額度登記、個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品投資、個(gè)人養(yǎng)老金支付、個(gè)人所得稅稅款支付、資金與相關(guān)權(quán)益信息查詢等服務(wù)。

　　開立方法：參加人可以選擇一家商業(yè)銀行開立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶，也可以通過其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷售機(jī)構(gòu)指定。

　　四．繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限如何規(guī)定？

　　參加人每年繳納個(gè)人養(yǎng)老金額度上限為12000元，參加人每年繳費(fèi)不得超過該繳費(fèi)額度上限。人力資源社會(huì)保障部、財(cái)政部根據(jù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平、多層次養(yǎng)老保險(xiǎn)體系發(fā)展情況等因素適時(shí)調(diào)整繳費(fèi)額度上限。

　　參加人可以按月、分次或者按年度繳費(fèi)，繳費(fèi)額度按自然年度累計(jì)，次年重新計(jì)算。

　　五．個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)資金如何利用？

　　參加人自主決定個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的投資計(jì)劃，包括個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資品種、投資金額等。個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)未進(jìn)行投資的資金按照商業(yè)銀行與個(gè)人約定的存款利率及計(jì)息方式計(jì)算利息。

　　六．個(gè)人養(yǎng)老金何時(shí)可以領(lǐng)取，怎樣領(lǐng)取？

　　個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶封閉運(yùn)行，參加人達(dá)到以下任一條件的，可以按月、分次或者一次性領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。

　　1．達(dá)到領(lǐng)取基本養(yǎng)老金年齡；

　　2．完全喪失勞動(dòng)能力；

　　3．出國(guó)（境）定居；

　　4．國(guó)家規(guī)定的其他情形。

　　參加人已領(lǐng)取基本養(yǎng)老金的，可以向商業(yè)銀行提出領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金。商業(yè)銀行受理后，應(yīng)通過信息平臺(tái)核驗(yàn)參加人的領(lǐng)取資格，獲取參加人本人社會(huì)保障卡銀行賬戶，按照參加人選定的領(lǐng)取方式，完成個(gè)人所得稅代扣后，將資金劃轉(zhuǎn)至參加人本人社會(huì)保障卡銀行賬戶。

　　參加人符合完全喪失勞動(dòng)能力、出國(guó)（境）定居或者國(guó)家規(guī)定的其他情形等領(lǐng)取個(gè)人養(yǎng)老金條件的，可以憑勞動(dòng)能力鑒定結(jié)論書、出國(guó)（境）定居證明等向商業(yè)銀行提出。商業(yè)銀行審核并報(bào)送信息平臺(tái)核驗(yàn)備案后，為參加人辦理領(lǐng)取手續(xù)。

　　七．個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)能否繼承？

　　可以，參加人身故的，其個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)可以繼承。參加人出國(guó)（境）定居、身故等原因社會(huì)保障卡被注銷的，商業(yè)銀行將參加人個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶內(nèi)的資金轉(zhuǎn)至其本人或者繼承人指定的資金賬戶。

　　八．對(duì)于繳納個(gè)人養(yǎng)老金有怎樣的稅收優(yōu)惠？

　　自2022年1月1日起，對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施遞延納稅優(yōu)惠政策。所謂遞延納稅，一般指納稅人可將應(yīng)納稅款推遲一定期限繳納，推遲期間納稅人無(wú)需對(duì)應(yīng)納稅額支付利息，相當(dāng)于減輕了納稅人的稅收負(fù)擔(dān)。

　　在具體優(yōu)惠舉措上，在繳費(fèi)環(huán)節(jié)，個(gè)人向個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的繳費(fèi)，按照12000元/年的限額標(biāo)準(zhǔn)，在綜合所得或經(jīng)營(yíng)所得中據(jù)實(shí)扣除；

　　在投資環(huán)節(jié)，計(jì)入個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶的投資收益暫不征收個(gè)人所得稅；

　　在領(lǐng)取環(huán)節(jié)，個(gè)人領(lǐng)取的個(gè)人養(yǎng)老金，不并入綜合所得，單獨(dú)按照3%的稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅，其繳納的稅款計(jì)入“工資、薪金所得”項(xiàng)目。

　　責(zé)編：戰(zhàn)術(shù)恒

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責(zé)任編輯：李桐