電子信息行業：3G效應值得期待

http://www.sina.com.cn 2009年04月09日 13:58 《創業家》雜志

　　1電子信息行業：3G效應值得期待

　　三大運營商將對產業鏈上下游產生十分強勁的拉動效應。無論是哪一種3G技術標準，中國都需要在移動增值服務、互聯網應用、相關設備等多個層面建立起全新的全球競爭力。民營公司在產業鏈中的機會甚多。

　　行業診斷：信息“孤島”

　　電子信息行業包括電子元器件、軟件、通信與信息服務等多個領域。其中，集成電路是推動電子信息產業升級的主導力量，和軟件產業并稱為信息產業的“芯”和“魂”。

　　中國電子信息行業缺少“芯”與“魂”，致使行業整體呈現以下特征：

　　1) 大進大出產業格局：得益于低廉而高質的勞動力供應、優惠的產業政策和巨大的市場規模，中國既是全球電子元器件加工制造基地，更是全球通信、數據和消費類電子產品最大生產國。中國電子元器件行業在中低端市場已經具備相當競爭力，但在產品附加值與技術水平較高的行業，中國公司競爭力明顯不足。由此，低端產品大量出口，并進口大量高端產品。

　　2) 產業鏈分割：從元器件到產品再到服務，中國電子信息產業鏈較為完整，但由于缺乏合理的產業規劃，公司缺乏產業鏈縱向整合力，使中國信息產業大而不強，并只能依靠規模擴張維持信息產業大國地位。

　　3) 一些優勢企業借助加工貿易形式，如中芯國際、比亞迪電池、法拉電子、深圳雅圖等公司，已融入全球電子信息產業主流體系，在產品質量、成本、生產流程和供應鏈管理能力等方面，具備成為全球細分市場主流廠商的潛能。

　　但就產業進一步升級壓力而言，中國信息產業依然需在核心技術、高端人才等方面取得實質性突破。然而，僅僅依靠成本投入的累積，其效率與時間成本將可能不足以抵補收益缺失。大國必然要有大策略，只有采取一些顛覆性策略，中國電子信息產業才可能破繭而出。

　　政策解讀：骨干 + 活躍分子

　　中國是一個經濟大國，龐大的消費群體已產生了一個無比龐大的電子信息產品與服務需求市場。由此，中國電子信息產業長期發展的大思路應是：在不確定性與外資技術壁壘強的行業環境中，以確定性政府產業政策為導向，拉動產業鏈上下游齊頭并進發展；依靠龐大的國內市場，形成“骨干+活躍分子”的商業格局。

　　三大運營商將對產業鏈下游產生十分強勁的拉動效應。無論是哪一種3G技術標準，中國都需要在移動增值服務、互聯網應用、相關設備等多個層面建立起全面的全球競爭力�；诖耍覀兛春么箅娦艜r代的應用服務創新。

　　此外，規劃中也明確提出將支持軟件與信息服務業的發展，提高其自主發展能力，并培育新的增長點。規劃指出，以應用帶發展，大力推動業務創新和服務模式創新，強化信息技術在經濟社會各領域的運用。

　　規劃還強調，今后3年，要加快電子元器件產品升級，推進視聽產業數字化轉型，集中力量實施集成電路升級、新型顯示和彩電工業轉型等六大工程。

　　轉型建議與未來贏家：大電信與產業鏈整合

　　毫無疑問，電信設備廠商是3G的最大受益者。

　　1) 系統設備商

　　目前，中興、華為在國內運營商的招標中，已經占到了半壁江山，未來我們預期他們的國際市場的份額也將進一步提升。而為他們提供零部件服務的本土配套廠商如武漢凡谷等也將水漲船高。

　　2) 信息家電、多媒體終端設備廠商

　　我們看好天宇朗通、愛國者、深圳雅圖等國內終端設備廠商。因為這些國內廠商很好地把握了政府的意圖。同時，本土終端設備廠商充分分享“開放式創新”思路下的資源整合成果，比如山寨模式。

　　3) 掘金無線互聯網

　　我們認為中國無線互聯網發展的基礎已經具備：1。移動增值服務市場高速增長；2。手機功能發生革命性變化；3. 3G 到來，帶寬瓶頸突破。4. 資費瓶頸已經消除。

　　從贏利模式看，無線互聯網將比互聯網的贏利模式更清晰、更可靠。運營商在相當長一段時間仍然是無線互聯網的主導力量，尤其是提供業務平臺和代收費，有助于無線互聯網贏利模式的建立。不過，考慮到重組后的電信運營商實際上從事“三網合一”的運營結構，因此其長期目標必將推動“三網融合”，對于互聯網應用服務商而言這將是長期利好。

　　4) 軟件服務

　　我們看好國產軟件以及服務外包產業，不但能夠拉動就業，還對整個國家其他產業的提高都有幫助，在美國、印度等很多國家都被當成重點產業優先扶持其發展。類似用友集團、東軟軟件、科大訊飛、文思創新等公司面臨發展機遇。

電子信息行業潛力公司
公司名稱	主營業務	獨門武功	2008年營業額(元)	最近3年增長率	利潤/利潤率
軟通動力	軟件外包	布局獨特，在金融、電信等領域有占優勢的經驗和資源	1億美元以上	100%	毛利率　　40%〜50%
芯技佳易	存儲器及相關周邊芯片設計、研發、測試、生產、銷售、技術保障與服務一體化	擁有世界領先的、獨特的dySRAMTM和gFlashTM兩項專利技術	2007年總收入600萬	成立不足三年	利潤90萬元
空中網	無線數據業務增值服務	中國最早的移動互聯網增值服務運營商之一，多年穩扎穩打，是中國移動互聯網業務的領頭羊	9669萬美元	30%	凈虧損為2066萬美元
深圳好易通	提供專業無線通訊終端、服務和系統解決方案	目前唯一躋身世界專業無線通訊領域前五強的中國企業，警用專業通信和集群系統中國市場占有率超過60%	6億人民幣	40%〜50%
華旗資訊	MP3、MP4、閃存、數碼相機等消費電子產品	自主研發，低成本優勢，旗下產品除數碼相機在國內占有率第一	30億	60%	閃存產品為20%