9船舶工業：拋錨還是遠航？

　　造船工業已成為中國未來10年經濟結構調整的戰略性產業。無論從產業政策、企業發展戰略與目標、資金支持等各方面看，國有大型造船廠都被欽定為核心主體，民營公司除非在技術和商業模式上有重大創新，否則參與機會不大，建議審慎

　　行業變革壓力：★★☆

　　政策調整力度：★★☆

　　創新空間：★★☆

　　民營公司參與度：★★☆

　　《創業家》關注度：★★☆

　　造船業的冬天可能比金融危機更加漫長。權威數據顯示，新船訂單在急劇下降，2008 年 9—12 月，我國承接新船訂單 319 萬載重噸，同比下降 65%。專家估計，現有產能可能過剩 1/3。估計，今年 1 月份新船成交 8.75 萬載重噸，依舊處于地量狀態。

　　自2003年以來，隨著中國重工業化進程加速和全球船舶產業轉移，國內船舶制造工業進入黃金期。近年來，政府陸續出臺《船舶工業中長期發展規劃》 、 《國防科技工業“十一五”發展規劃綱要》和《關于加快建立現代造船模式的指導意見》等政策文件，其核心指導思想為： 2006 年到 2015 年是中國船舶工業發展的關鍵時期，需要及時承接外國產業轉移來提高市場競爭力⋯⋯預計到2015 年，中國造船年產量將達 2400 萬載重噸，使中國成為世界造船業第一大國。

　　由于生產條件限定，造船業主要集中在東部沿海地區。我們認為，政府對造船業的重視體現了對東部沿海地區未來經濟發展的展開布局。同時，由于造船業對鋼鐵、化工、輕紡、裝備制造、電子信息等重點產業發展都具有較強的帶動作用，因此在未來 5〜10 年內，造船業或將成為東部沿海地區經濟增長的一個支柱產業。

　　但金融危機的不期而至加速了行業的優勝劣汰。由于新增訂單銳減，融資貸款渠道收緊，船東毀約棄船的現象增加，中小民營企業將最先倒下。造船業是資金密集、技術密集的產業，能度過此次寒冬的，除了“南船” 、 “北船” 、中遠等巨型企業外，只有少數擁有足夠規模、技術實力和資本支持的民營企業，比如太平洋造船廠能夠生存下來。

　　當前，中國船舶工業正處在由大到強轉變的關鍵時期，制定和實施船舶工業調整和振興規劃，對于鞏固和提升我國船舶工業的國際地位，促進國民經濟平穩較快發展，具有重要戰略意義。

　　我們注意到，政府規劃中格外重視自主研發高附加值船種。在《船舶工業中長期發展規劃》中提出，要求到 2010 年中國建造的散貨船、油船市場占有率分別提升到世界第一和世界第二，集裝箱船市場占有率接近韓國，LNG 船市場占有率達 20%以上，成為高新技術船舶重要生產國。

　　為此，在原國防科工委通過實施的“高技術船舶科研計劃”中，建立起以政府主導的大力推進船型創新，實施品牌戰略，使中國船舶產品技術含量和附加值不斷提高的策略。

船舶工業 潛力公司
公司名稱	主營業務	獨門武功	2008年新增訂單量(萬噸)	手持訂單量(萬噸)
揚子江造船	船舶制造	利潤率最佳的民營造船企業	不詳	753.7
熔盛重工	船舶制造	手持訂單量最大的民營造船廠	542.4	1719.2
新時代造船有限公司	船舶制造	2008年完工量最大的民營造船廠	241.5	1394.2
亞星錨鏈	船用錨鏈和海洋系泊鏈	世界最大錨鏈制造企業	不詳	不詳

(排名不分先后，相關數據由《創業家》根據公開信息整理)

 

　　揚子江過暖冬

　　當全國造船業風生水起的時候，揚子江董事長任元林預測其后必有一輪大蕭條，他要求揚子江要像北極熊一樣積累過冬的“脂肪”

文 | 本刊記者 杜若洋

　　說到興起，揚子江造船副總經理繆為群開懷大笑，笑容不僅漲紅了臉頰，而且染紅了前額�？姙槿狠p松的心情和他所處的民營船舶制造業的情形不很相稱。2009年，絕大部分民營造船企業處在冰冷的寒冬之中。顯然，揚子江過的是一個暖冬。

　　揚子江船業集團公司是中國第二大民營造船廠，新加坡上市公司。清晨七點半，在其占地106萬平方米的新廠區里，上萬名工人已經開始緊張的勞作，船塢和船臺上滿是已經初具模樣的貨輪。

　　“我們現在的生產很正常，沒有遇到船東棄船的情況。”繆為群告訴《創業家》。據公司2008年年報，揚子江全年實現利潤近 15.8 億元，凈利率達到21.5%，即使在全球市場已經陷入全面蕭條的第四季度，其利潤仍然同比上漲了25%。

　　支撐這一數字的是該公司早在2007年就制定下的“北極熊戰略”。當時全國造船業風生水起，揚子江董事長任元林預判其后必有一輪大規模的蕭條，他要求揚子江要像北極熊一樣積累“脂肪”。

　　戰略的落實從選擇客戶開始。2007年底，揚子江和中國遠洋(Cosco)簽下20 條船的訂單，價值超過 100 億。就為這 20 條船的產能，當時一些規模相對較小的國外船東出價比中國遠洋高出5%，但揚子江最終選擇了強者�！霸谶@輪經濟危機中，中央要求 Cosco 不許退船、不許降價，當時我們決策的價值一下就體現出來了�！笨姙槿赫f。

　　揚子江的第二個策略是集中船型。從2007年開始，公司只接兩個船型的訂單，其中92500噸散貨船接單38條，4250箱的集裝箱船接單58條。以此規避船東棄船的風險，同時通過上量壓低成本。

　　2007 年揚子江完成 IPO，融資 55 億元，再加上2008 年 30 億元的定向增發，使得揚子江的現金流更加充沛。“他們賬面上應該趴著60億元的現金�！鄙鲜鼋咏鼡P子江的人士透露。

　　揚子江對于產品定位有著獨到理解：“現在整個國家都有一個誤區，認為船舶越高端越好�！笨姙槿赫f，“事實上，中低端的油輪、散貨船和集裝箱船在整個市場中要占到百分之七八十的份額，這是一個持續存在的市場。”揚子江的產品就集中在市場的中端。在這個技術門檻并不很高的市場中淘金的關鍵在于成本，而這恰恰是中國民企的優勢。

　　揚子江并不擔心《船舶產業振興規劃》中傳遞出來的產業升級重組整合的信號。“中央財政的錢當然會用來補貼國企，我們就是在這樣的市場里過來的，它不會影響我們的生存�！�

　　“你們最希望在未來的產業振興規劃細則中看到什么？”《創業家》問。“國民待遇。”

　　10有色金屬行業：退出是最佳選擇

　　與石化行業不同，有色金屬行業不存在“抓大放小”。即使是在產業鏈下游冶煉環節，民營公司參與空間都將非常有限

　　行業變革壓力：★★★★☆

　　政策調整力度：★★★★☆

　　創新空間：★★☆

　　民營公司參與度：★★☆

　　《創業家》關注度：★★☆

　　受益于工業化進程及經濟持續增長，目前中國大部分有色金屬消費量均為全球第一。然而，主要礦產資源國內供給短缺，銅、鋁、鋅、鉛、鎳等大量依賴進口，即使是錫、稀土、鎢、銻等中國優勢礦產，未來可開采年限也大大縮短。

　　由于中國缺乏礦產資源儲備機制與市場化定價機制，導致供求關系與價格體系缺乏穩定性，相關工業企業利潤波動受海外市場影響較大。 2006年底，中國政府提出，建立礦產資源儲備制度，利用中國龐大的外匯儲備，增加國家戰略性資源的儲備。

　　另一個困擾中國有色金屬行業的因素是，過去幾年，由于缺乏管理，國內礦產開采效率較低。大量中小私營企業無序開采的情況嚴重，擾亂了市場價格體系與供求關系，而且造成嚴重的資源浪 費。

　　2007 年 3 月，政府發布《對礦產資源開發進行整合的意見》 ，提出要求對礦產資源進行規�；�、集約化開發。政府將通過收購、參股、兼并等方式，對礦產資源進行重組，一個礦區只設置一個采礦權，從而解決大礦小開、一礦多開等問題，形成以大型礦業集團為主體的礦產開發新格局。此次整合以省為單元進行，涉及的礦種包括煤、鐵、錳、銅、鋁、鉛、鋅、鉬、金、鎢、錫、銻、稀土、磷、鉀鹽等15 個重要礦種。 根據中央政府要求， 在2007 年底前，各省要完成3個以上重要礦種和5 個以上重點礦區的整合工作； 在2008 年底前，基本完成整合工作。

　　在中國加速自身內部結構調整的同時，全球有色金屬行業并購整合速度也加快。必和必拓、力拓、美國鋁業等公司加快全球并購速度，搶占高質量礦產資源。印尼、拉美各國政府也開始了對礦產資源整頓。

　　有色金屬行業振興規劃繼續了 2006 年以來國家相關政策調整，突出強調推進有色金屬產業調整和振興，要以控制總量、淘汰落后、技術改造、企業重組為重點，推動產業結構調整和優化升級。

　　本質而言，有色金屬行業的調整壓力與石化行業相近，穩定價格體系與供求關系是振興規劃的核心內容。從中央政策導向來看，將主要通過提高央企市場供給能力與控制力來實現。因此，在可以預見的期限內，中國鋁業、中冶集團、五礦集團等大型央企對行業的收購整合進程也將加快，其龐大的縱向一體化業務模式將對任何市場參與者產生較強的競爭壓力。

　　在過去幾年的“資源牛市”中，進入采礦業的一些民間資本獲得了豐厚的回報，但這樣的好戲未來不會再持續下去。如何解套撤退，避免類似山西小煤窯、濱地鉀肥這樣的悲劇，將是擺在民企老總們面前的考題。

　　

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