□本報記者 朱宇

　　在東方航空(600115)昨日公告拒絕中國航空(集團)有限公司入股建議后，新加坡航空發言人Stephen Forshaw向道瓊斯通訊社表示，公司對東方航空每股3.80港元的收購提議仍然有效，與2007年9月份宣布的以及2008年1月份提交給東航股東大會的提議完全一致，目前并未發出新的收購提議。

　　新航仍受青睞

　　Forshaw進一步表示，新航和淡馬錫聯合提出的收購提議是公平合理的，并將幫助東方航空迅速重組，滿足中國航空業的競爭需求。

　　東方航空昨日公告中附上了申銀萬國出具的財務顧問建議，建議稱“新航作為全球利潤最高、亞洲客戶滿意度最高的航空公司，在航空公司經營管理、品牌運營、產品設計、服務流程管理、航線規劃、收益管理等方面具有顯著優勢。東航與新航的合作，在航線互補、成本控制、協同效應等方面，均將優于東航與中航有限的合作，更有利于東航增強核心競爭能力，參與國際航空市場的競爭。因此從引進戰略投資者的根本目的出發，中航有限不能給東航帶來東航所希望獲得的幫助。”

　　公告表示，東方航空引進戰略投資者的根本目的在于引進國際先進的管理經驗、提高經營管理、運營效率和盈利能力，并維護全體股東的長期利益。

　　不難看出，東航對“東新合作”依然充滿期待。瑞銀證券昨日的分析報告指出，東航將重新關注與新航的合作，并指國內三大航整合的可能性大大降低。海通證券的分析報告認為，東航公告拒絕中航的入股建議，顯示出國資委沒有出于三大航整合的考慮而對東航施壓。

　　東航H股刺穿中航入股價

　　有業內人士指出，在全球金融風暴影響下，萎靡不振的港股走勢使得事態朝著有利于新航的方向發展。

　　經過持續5個交易日下跌之后，東方航空的H股價格已接近年線位置，2月26日盤中更是跌至4.98港元，刺穿中航有限的入股提議價格。雖然昨日內地和港股市場雙雙走高，東航H股收于5.17港元，比上一交易日上漲了2.58%，但這一價格離1月8日召開股東大會時6.66港元的價格已相去甚遠。

　　該人士認為，新航和淡馬錫希望東航H股價格能夠跌至他們提議的收購價格附近，這將促使東航的股東重新考慮新航的收購建議。此外，持續下跌的東航H股價格也將使中航方面對于競購東航的決定更將審慎。

　　不過，貝爾斯登證券則認為，東航拒絕中航的入股建議對東航不利。他們認為即使東航股價回落至新航的出價水平，新航的計劃重新提交，監管機構也未必支持該交易。

　　此外，中航方面不會輕易放棄入股東航，中航有限有權提請召開東航臨時股東大會，跳過東航董事會，將收購建議直接提交東航股東大會審議。東航H股價格越是下跌，中航有限的收購提議就越有吸引力，更能獲得東航股東的支持。

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