投資于中國東方航空股份有限公司（“東方航空”）并與東方航空結成戰略伙伴的建議

　　向東方航空提交的建議

　　中國航空（集團）有限公司（“中航有限”）已于2008年1月18日向東方航空的董事會提交了建議（“本建議”或“建議”）。本建議是為了中航有限和/或其代表的有關方（“中航有限方面”）投資于東方航空并與東方航空結成戰略伙伴。

　　中航有限請求東方航空的董事會對本建議予以認真的考慮，并邀請東方航空盡快開始與中航有限方面的討論。

　　除文意另有所指外，本建議中詞語與東方航空2007年11月23日的通函已界定的詞語具有相同涵義。

　　建議的參股條件

　　根據中航有限于2008年1月7日發布的聲明，本建議擬由中航有限方面和中國東方航空集團公司（“東航集團”）以每股H股不低于5.0港元的價格共同認購東方航空將發行的2，984，850，000 股H股。該等H股的最終發行價將取決于各方的討論。截至本建議提出日，中航有限方面無持有東方航空本次增發新股后30%或以上股權的意愿。

　　建議的業務合作內容

　　無論上述參股建議是否或何時得以實施，中航有限方面都將努力促成中國國際航空股份有限公司（“中國國航”）與東方航空在以下三個方面開展業務合作：

　　1、配合東方航空在上海建立以東方航空為主體的樞紐運營體系

　　努力促成中國國航配合東方航空加速上海樞紐的建設：協助東方航空完善其航線網絡；協同東方航空優化浦東、虹橋兩場的運營資源配置；推動東方航空在上海浦東機場樞紐建設中的主導作用。

　　2、整合雙方貨運業務

　　努力促成中國國航和東方航空整合雙方的貨運業務，合資組建貨運航空公司，提高雙方貨運業務的競爭力。

　　3、雙方開展廣泛業務合作

　　努力促成中國國航和東方航空在航班代碼共享、航線和運力優化、常旅客計劃、維修、地服和地面貨站等業務領域進行廣泛深入的合作。

　　建議的理由和益處

　　本建議的全面實施將為雙方創造可觀的協同效應，并將帶來顯著的股東利益、企業及員工利益和良好的社會效益。

　　1、根據中航有限的財務顧問中國國際金融有限公司的測算，本建議將有效改善東方航空的財務狀況和提高雙方的經營業績

　　l東方航空將獲得不低于149億港元現金。

　　l東方航空財務狀況得到明顯優化，資產負債率從入股前的94.3%降至入股后的77%以下。

　　l東方航空獲得入股資金后，每年貸款利息費用節省7.76億元人民幣（約合8.36億港元）以上。

　　l業務合作將為雙方每年帶來超過約50億元人民幣（約合53.84億港元）的協同效應，其中收入增長約40億元人民幣（約合43.07億港元），成本降低約10億元人民幣（約合10.77億港元）。

　　2、增強雙方的整體實力和國際競爭力

　　l形成以東方航空和中國國航為主體的在東北亞及世界具有重要影響的上海和北京兩大航空樞紐。

　　l有效改善上海、北京國際航線的資源配置，提升雙方在上海、北京的國際市場份額，增強雙方在國際市場中的競爭能力。

　　l增強雙方航空貨運的整體實力，改善目前在國際競爭中的弱勢狀況。

　　3、為消費者提供更好的產品和服務

　　l提供更多的航線航班、更加豐富的產品和更加優質的服務，增加消費者的需求選擇。

　　l有效提高運營效率、降低經營成本，為社會及消費者提供更好的產品和服務。

　　中航有限方面也將認真考慮對本建議有所改進的其它方案，并保留對本建議合作條件和內容進行修改的權利。

　　依據本建議內容所形成的任何方案尚需依法履行相關審批程序。目前中航有限方面與東方航空或東航集團尚未就本建議達成任何協議，請投資者在買賣股票時務必審慎行事。

　　為了確保相關各方信息披露的一致性，中航有限2008年1月18日聲明中原計劃于2008年1月22日發布的公告現提前于今日發布。

　　二零零八年一月二十一日

    相關專題：

　　相關策劃：

　　國航南航重組懸疑

　　國航國泰競購東航擱淺

　　相關報道：

    中航：與東航合作每年帶來50億協同效應

    巴克萊減持H股 國東戀仍待破冰

    國東新方案端倪初現：國航欲打造雙樞紐

    東新鴛鴦遭棒打 民航重組未了局

　　東航中小股東不滿低價增發新股 向中航尋求支援

　　東航路演獲1200萬股A股贊成票

    國航與東航董事長會面 李家祥稱投反對票是誤解

    東航稱國航可能有新方案 不會投反對票