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　　華爾街見聞

　　作者： 朱雪瑩

　　幣圈銀行Celsius為防止擠兌，宣布凍結提款。最大穩定幣Tether發行商作為股東，是否會一損俱損？在流動性枯竭下成為幣圈雷曼？

　　幣圈一波未平一波又起，似乎一次小型風暴的出現總是在為一場更大的颶風奏響序章。

　　5月中旬，穩定幣UST和其姊妹代幣Luna所遭遇的“死亡踩踏”還在讓投資人心有余悸，然而隔夜加密借貸巨頭Celsius的極端操作更是引發市場再度恐慌，投資人擔心其股東Tether Limited——全球最大穩定幣Tether的發行商是否也會“一損俱損”。

　　如果將Celsius危機比作幣圈的“貝爾斯登事件”，那么Tether絕對是幣圈雷曼級別的存在，影響力不容小覷。

　　而這一切都要從美國最新通脹爆表說起。

　　美國8.6%的5月CPI數據再度刷新40年新高，隨后市場對美聯儲的鷹派加息預期讓全球風險資產集體跳水。不僅股票市場首當其沖，加密貨幣市場同樣未能幸免。比特幣直接暴跌至約18個月以來的最低水平，一年半來首次跌破2.3萬美元。

　　而其中Celsius凍結提款一事也進一步加劇了加密貨幣市場的恐慌，讓下跌一發不可收拾。

　　加密借貸巨頭凍結提款

　　周一Celsius宣布“由于極端的市場條件”，該公司將暫停賬戶之間的所有提款、互換和轉賬。

　　該公司網站顯示，截至5月17日，該公司擁有價值118億美元的資產，雖然相較于去年10月的260多億美元明顯下降，但從規模上來看Celsius依然被投資者視為幣圈銀行。

　　Celsius在業內地位不容小覷。公司號稱擁有170萬客戶，并向用戶宣傳通過該平臺他們可以獲得18%的收益率。用戶在Celsius存入他們的加密貨幣，然后這些加密貨幣被借給機構和其他投資者，然后用戶從Celsius賺取的收入中獲得收益。

　　而且更重要的是，按照Celsius首席執行官Alex Mashinsky的說法，他們幾乎參與了所有主要“去中心化金融（DeFi）”協議。

　　因此Celsius事件令投資者心生恐懼。如果這樣的大型幣圈銀行都不能重新開放并允許提款，那么整個加密貨幣市場都將出現連鎖反應，因為不知道誰會成為下一場“滑鐵盧”大戲的主角。

　　具體來說就是，如果Celsius被要求停止運營，那么相關數十個DeFi項目、加密貨幣和其他數字資產都將“一損俱損”。

　　加密媒體公司Blockworks研究主管Rasheed Saleuddin表示：

我們當然會看到一些蔓延．．．．．．透明度是影子銀行市場的關鍵。

　　其實長期以來，由于涉嫌向投資者出售未注冊證券，Celsius一直受到美國監管機構的關注。雖然Celsius曾在法庭文件中表示，正試圖通過談判與相關機構達成和解，但是去年新澤西州、肯塔基州和德克薩斯州均對Celsius采取了執法行動。兩個月前，Celsius宣布禁止美國投資者從新的加密貨幣存款中賺取收益。

　　大規模擠兌終將上演？

　　單單美聯儲的加息預期不足以完全解釋Celsius的突然崩潰，眼下已經有一些分析師將矛頭指向了公司在“Lido Stake Ethereum”中的投資。

　　這項投資通過將以太坊鎖定在所謂的智能合約中來賺取收益，數字資產公司GlobalBlock分析師Marcus Sotiriou周一表示，Celsius在Stake Ethereum中持有約15億美元的頭寸。

　　然而近幾天，被質押的以太坊的價格與其基礎代幣之間出現明顯差異。因此按照Sotiriou在研報中提及的觀點，這“引發了人們的擔憂，如果客戶試圖贖回頭寸，Celsius為完成兌付將耗盡他們的流動資金。”

　　而用戶的大規模擠兌可能會迫使Celsius清算資產，從而讓公司所有的投資項目開始共同承壓。對此Sotiriou還補充道，預計Celsius的流動性將在五周內被耗盡。

　　所以這也是Celsius為什么表示，暫停提款的決定對于“穩定流動性和運營”至關重要。

　　目前，Celsius的競爭對手Nexo在推特上宣布，它準備收購Celsius的所有“剩余合格資產”，它將這些資產定義為“主要是他們的抵押貸款組合”。Nexo隨后在推特上發布了一份意向書，概述了收購計劃。Nexo發言人證實了這些推文。

　　Nexo還表示，他們已經向Celsius伸出援手，“但我們的幫助被拒絕了”。Celsius的發言人在電子郵件中表示，公司擁有“強勁的流動性和股權狀況”。

　　Ayyar表示：

Celsius的消息火上澆油，增加了市場的不確定性。隨著本周市場將關注美聯儲的加息步伐，再加上對提供高收益產品協議的擔憂，加密貨幣的價格面臨很大的壓力。

　　總而言之，與銀行資產不同，加密貨幣資產不受聯邦保護，因此無法有效防止擠兌事件的發生。屆時不僅是Celsius，可能整個加密貨幣市場都會親眼目睹，在價格頹勢中加密貨幣銀行的擠兌是如何上演的。

　　Celsius拉Tether下水？流動性危機“已在暗處”？

　　眼下的情況是，繼5月中旬穩定幣UST和其姊妹代幣Luna出現危機之后，作為幣圈銀行業成員的Celsius也已經身處危險邊緣。

　　而現在更令市場更關注的，它的股東Tether Limited——全球最大穩定幣Tether的發行商是否也會被拖下水？

　　畢竟在幣圈中，Tether才是如雷曼兄弟一樣的存在。它是價值1800億美元的穩定幣領域最大的運營商，在促進整個加密貨幣市場的交易方面發揮著關鍵作用，還提供了與主流金融系統的聯系，相當于幣圈金融基礎設施。

　　本周一，Tether在一篇博文中試圖與Celsius“保持距離”：

雖然在Tether的投資組合中確實包括對公司（Celsius）的投資，但只占我們股東權益的一小部分，這項投資與我們自己的儲備或穩定性之間沒有相關性。

　　加密媒體公司Blockworks的Saleuddin對此表示，由于Tether所披露的內容含糊不清，因此無法確切知道Tether的資產正在面臨多大風險。

　　Saleuddin提及：

但我們確實知道他們持有代幣、貴金屬、相當多的低等級商業票據，并且都和Celsius有所關聯．．．．．．在Tether上運行需要什么？事實上我們不知道。

　　最終如果Tether也深陷流動性枯竭，幣圈或將上演一場“雷曼危機”，屆時誰又能安穩離場呢？

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責任編輯：趙思遠