招商證券表示,國慶長假即將來臨,部分投資者擔(dān)憂各類不確定性,更傾向于“持幣過節(jié)”,特別是2015年以來,隨著海外資金配置A股的規(guī)模越來越大,節(jié)前減倉避險(xiǎn)和節(jié)后加倉的特征更加明顯。中期來看,對(duì)A股處在2019年1月以來的兩年半上行周期大的判斷沒有變,市場將會(huì)逐漸演繹“從流動(dòng)性驅(qū)動(dòng)到經(jīng)濟(jì)基本面驅(qū)動(dòng)”的邏輯,展望下半年至明年一季度,順周期的領(lǐng)域業(yè)績均在不同程度改善。估值性價(jià)比將會(huì)重新成為市場考量的重要因素。
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