文/新浪財經首席評論員 艾堂明[微博] 微信公眾號：老艾侃股

　　四連陰，滬指四天累計跌近6%，深成指跌幅更是超過8%，不得不說，A股對于貿易戰升級做出的反應比我們預想的更加強烈……

　　特朗普居然還發推文嘲笑我們：關稅比任何人預想都好，在過去四個月里，中國股市下跌了27%，當這些可怕的貿易協定成功談判的時候，美國市場將繼續上漲，美國第一……

　　股市下跌傷害最大的是千千萬中小股民，特朗普作為一國總統說這話當然是無恥的！不過我們也得反思，為何每次貿易戰A股都如此脆弱，大家都蜂擁出逃？

　　雖然股市是講利益而不是講道德的地方，但A股自身的不成熟也是根源之一。首先機構沒有擔當，和散戶一樣追漲殺跌，而且內幕交易叢生。其次個人投資者數量全球第一，很容易形成群羊效應，出現踩踏式下跌。

　　這幾天的下跌就是如此，而今天又達到了極致，從個股上就看出來了，兩市有70余只個股跌停，遠遠超過上周大跌時的數量，很多個股走出閃崩走勢。高價、次新、小盤股、成交量低、長期處于下降通道，這些形態的個股最容易閃崩。

　　但從歷史經驗看，個股集中補跌也是殺跌行情接近尾聲的標志，屬于拋壓盤的最后釋放。從今天的成交量看，雖然今天跌幅超過上周五，但兩市成交量放的并不是很大，也說明拋壓盤接近衰竭了。

　　今天上證50僅微跌0.29%，銀行股大面積飄紅，不可否認，金融股上漲有護盤的成分在，但也有資金的自發流入成分在，對于股票型公募基金來說，是有最低持倉要求的，如果在這種行情中不得不買股票，從避險角度講，金融股是一個不錯的選擇。至少估值很低，抗風險能力強一些，而且機構之間可以抱團取暖。

　　其實已經有不少資金開始進場抄底了，特別是喜歡逆市而動的港資，今天滬股通和深股通合計凈流入超過30億元。而此前已連續5周凈買入，上周凈買入額超過72億元。4月、5月、6月、7月分別凈流入386億、508億、284.9億元、284.7億元。從資金的具體流向來看，以7月份為例，北上資金主要流向了金融股和周期股。

　　這也可以理解為何近期金融及周期股比較抗跌了，當然，由于這幾個月行情并不好，港資也會被套，但港資一向喜歡抄底并長線布局，這也可以理解為何他們越跌越買了，畢竟現在A股的估值極低，不僅低于兩年前的2638點，甚至低于十年前的1664點。

　　當然，由于市場環境不同，特別是股市很多時候都是非理性的，估值低不一定代表馬上就會見底，我們也很難抄到最低點，但既然選擇留在股市繼續戰斗，那就是相信市場還有機會。

　　從短期來看，確實存在超跌反彈機會，畢竟短短幾天的跌幅太大了，急跌之后必有反彈，這是股市規律。

　　而從中長期看，仍是昨天的觀點，美帝發動貿易戰，不僅僅是貿易問題，而是意圖遏制中國崛起。由于是主動對中國出手，而非被動波及，影響之大甚至超過08年金融危機。所以貿易戰的影響將是中長期的，這也是中國股市20多年來從未遇到的情況，大家要做好長期抗戰的準備。

　　因此在操作上一定要有計劃、有技巧、有策略、有紀律，昨天反復強調交易策略，在目前這種行情中是尤為重要的。只要策略對了，不管行情如何都不怕，如果策略錯了，在這種行情只能反復受傷。所以從另一個角度講，這也是磨練并提升我們炒股水平的時候！

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　　(本文作者介紹：新浪財經首席評論員、資深投資人。)