文/新浪財經意見領袖專欄作家 陳承沖

　　中國市場蘊藏著巨大的投資機會，但妨礙投資者最大程度享受這種增長潛力的是傳統的投資方法。不少投資者熱衷于投資成熟股指中所包含的大市值公司，因為它們的名字通常耳熟能詳，但很多這樣的公司講述的只是過去的成功故事，對于未來其實已經沒有太多增長空間。

　　中國經濟增長的新動力來源于各種突破性的科技和創新行業，包括金融科技、云端運算和生物科技等。這些技術和行業代表中國未來的發展方向，也和政府提出的“新基建”等諸多計劃相吻合。而有針對性地投資這些有增長潛力行業的最便利的方式就是投資主題式基金。

　　過去十多年來，中國的主題式基金發展迅猛，已成為僅次于日本的亞洲第二大市場。Morningstar的數據顯示，截至2019年底，中國管理著140億美元主題式基金。其中，關注中國結構性改革的主題式基金占據了很大比重。

　　主題式基金的表現可謂亮眼。以FANG，即Facebook，Amazon，Netflix和Alphabet（Google母公司）相對于標普500指數的市值增長為例。截至2020年6月5日，自2012年12月12日 所有FANG股票上市以來，FANG的整體市值增長了約7.3倍，而標普500指數則只有約2倍。

　　種類繁多

　　近年來，投資于社會變遷和經濟活動中長期趨勢的主題式基金越來越受歡迎。這種基金通過分析結構性、周期性和制度性的趨勢和方向，挖掘對社會發展具有重大影響的因素和機會，尋求受益于這一變化的公司進行投資并尋求長期回報。

　　結構性改變通常由科技的突破、人口結構的變化、消費習慣及行為的改變等因素促成，例如互聯網電商、移動支付、智能手機等。結構性改變帶來的全新增長及其受益的相關產業鏈的增長通常會是顛覆性的增長。

　　主題式基金的類別繁多，它們從各個不同角度切入整個社會正在經歷的劇變中，無論是聚焦技術創新、人口結構、消費習慣，還是能源稀缺性。而在這些大主題中，通常又包括很多小的分支，從而衍生出更多細分的主題式基金。

　　投資原則

　　進行主題式投資首先要能正確識別社會變化的未來發展趨勢；其次，甄別出能夠代表大趨勢的個股；最后，遴選出多個具備潛質的公司以使得投資組合更加多元化，追求長期回報。

　　主題式投資要考慮的因素包括高確信度和可投資性。確保投資的是長期性的結構變化，而不是曇花一現的時尚，并且有大量具備充裕流動性且與主題相關的上市公司可供選擇投資。主題式投資追求的是五年及以上的中長期投資，因此進入市場的時點并不十分重要。

　　對于一般投資人而言，上述這些研究和股票篩選工作很難通過個人完成，投資主題式ETF顯然是更為靈活方便且風險相對較小的選擇。

　　增速迅猛

　　與傳統投資通常按不同地域、市值大小、產業類別進行區分不同，主題式基金可能涵蓋跨區域和產業類別的各種市值大小的公司，表達的是投資者對社會變化大趨勢和方向的看法。盡管目前傳統類型的投資基金仍管理著絕大多數資產，但主題式基金的規模和數量近年來增長迅猛。

　　Morningstar的數據顯示，截至2019年12月31日的三年內，全球范圍內主題式基金管理的資產規模增長至近三倍，從750億美元至約1，950億美元。這大約占全球股票基金資產的1%，而在十年前這一比重為0.1%。歐洲是最大的主題式基金市場，占全球主題式投資54%。

　　從投資主題來看，技術類是最受歡迎的類別，占據全球主題式基金資產的一半。而在技術類別中，機械人和自動化最受歡迎，共管理著270億美元資產。

　　(本文作者介紹：未來資產環球投資Global X ETF 產品專員)