文/中歐基金

　　國務院辦公廳發(fā)布了《國務院辦公廳關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱“《意見》”），標志著我國第三支柱個人養(yǎng)老金制度在歷時4年后將逐步從試點轉向常規(guī)，也是建設并完善多層次養(yǎng)老保障體系的重要內(nèi)容。當前個人養(yǎng)老金的制度設計已經(jīng)完全具備了自愿參加、賬戶制、積累制、市場化運營、稅收激勵、個人自主投資選擇這些第三支柱成功的特征，能夠尊重個人養(yǎng)老的多樣化和差異化、充分調(diào)動個人參與的積極性并最大程度的發(fā)揮銀行、保險公司和基金公司等市場主體服務個人養(yǎng)老金業(yè)務的效用。

　　近日，國務院辦公廳發(fā)布了《國務院辦公廳關于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》（以下簡稱“《意見》”），標志著我國第三支柱個人養(yǎng)老金制度在歷時4年后將逐步從試點轉向常規(guī)，也是建設并完善多層次養(yǎng)老保障體系的重要內(nèi)容。

　　個人養(yǎng)老金，顧名思義，就是通過稅收激勵的杠桿作用，發(fā)揮每個人的主觀能動性積極儲備養(yǎng)老資產(chǎn)。從定位來看，其與保障人民群眾基本溫飽的第一支柱和依托雇主進行養(yǎng)老保障的第二支柱不同，主要定位于個人補充養(yǎng)老，即投資者為改善退休后生活水平，實現(xiàn)退休后的“美好生活”而自愿進行的養(yǎng)老儲備和養(yǎng)老投資。從重要性來看，隨著我國老齡化程度的日益加深，我們亟待通過個人養(yǎng)老金來為我國的第一支柱和第二支柱“減負”，從而實現(xiàn)養(yǎng)老保障體系健康可持續(xù)的發(fā)展。

　　本次《意見》的四大看點如下：

　　第一， 養(yǎng)老投資標的擴容至“符合規(guī)定的銀行理財、儲蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險、公募基金等運作安全、成熟穩(wěn)定、標的規(guī)范、側重長期保值的滿足不同投資者偏好的金融產(chǎn)品”。

　　第二， 明確了可參加的三支柱養(yǎng)老人群的范圍，覆蓋度廣。

　　第三， 明確賬戶制和個人選擇權。參加人對符合規(guī)定的養(yǎng)老投資標的可自主選擇。參與個人養(yǎng)老金運行的金融機構和金融產(chǎn)品由相關金融監(jiān)管部門確定，并通過信息平臺和金融行業(yè)平臺向社會發(fā)布。

　　第四， 試點擴大化，選擇部分城市先擴大1年，再逐步推開。

　　中歐基金認為，當前個人養(yǎng)老金的制度設計已經(jīng)完全具備了自愿參加、賬戶制、積累制、市場化運營、稅收激勵、個人自主投資選擇這些第三支柱成功的特征，能夠尊重個人養(yǎng)老的多樣化和差異化、充分調(diào)動個人參與的積極性并最大程度的發(fā)揮銀行、保險公司和基金公司等市場主體服務個人養(yǎng)老金業(yè)務的效用。

　　作為參與主體之一，公募基金行業(yè)近年在個人養(yǎng)老投資領域持續(xù)耕耘。中歐基金始終堅持將長期服務國民養(yǎng)老投資需求作為公司的戰(zhàn)略方向之一，公司作為首批養(yǎng)老目標基金管理人已布局了3只產(chǎn)品——中歐預見2035、中歐預見2050、中歐預見2025。截至2021年末，三只基金成立以來回報率分別達到69.11%、68.21%和8.92%，同期業(yè)績基準26.14%、30.79%、5.82%。

　　未來為了更好的服務個人養(yǎng)老金事業(yè)，我們認為基金公司還應當從如下幾方面夯實內(nèi)功，優(yōu)化服務，提升發(fā)展質(zhì)量。

　　首先個人養(yǎng)老金投資體量大，基金公司必須通過建立在長線基本面理念基礎上的深度研究和團隊協(xié)作去提升管理邊界，才能真正有效的服務養(yǎng)老金。

　　其次，作為資產(chǎn)管理生態(tài)中的“制造商”，基金公司需要做好產(chǎn)品供給工作，給投資者提供豐富的可選產(chǎn)品，以滿足個性化的養(yǎng)老投資需求。

　　再次，個人養(yǎng)老金關系千家萬戶，在個人養(yǎng)老金的投資管理中基金公司必須要關注投資體驗和盈利體驗，通過產(chǎn)品設計和投資陪伴服務等，讓基金業(yè)績和個人養(yǎng)老資產(chǎn)實現(xiàn)同提升共進步。

　　中歐基金將以《意見》為指導，積極參與到第三支柱個人養(yǎng)老金的進一步試點及未來的常規(guī)運作中來，并與社會各界加強交流合作，共同探索優(yōu)化個人養(yǎng)老金投資管理的方案，更好的服務個人養(yǎng)老金事業(yè)，增進國民福祉，為老百姓切實管好養(yǎng)老錢。

　　數(shù)據(jù)來源：基金定期報告，2021/12/31。中歐預見養(yǎng)老2050五年A成立于2019-05-10，2019-2021各年度及成立以來漲幅分別為12.63%、33.54%、11.83%、68.21%，同期業(yè)績比較基準增長率分別為11.37%、21.73%、-3.52%、30.79%。歷任基金經(jīng)理任職時間：桑磊（20190510至今）。中歐預見養(yǎng)老2035三年A成立于2018-10-10，2019-2021各年度及成立以來漲幅分別為18.54%、30.41%、8.47%、69.11%，同期業(yè)績比較基準增長率分別為17.01%、12.15%、-0.71%、26.14%。歷任基金經(jīng)理任職時間：桑磊（20181010至今）。中歐預見養(yǎng)老2025一年持有（FOF）成立于2020-04-15，2020-2021年及成立以來漲幅分別為5.46%、3.28%、8.92%，同期業(yè)績比較基準增長率分別為4.90%、0.88%、5.82%。歷任基金經(jīng)理任職時間：桑磊（20200415至20220317） 鄧達（20220317 至今）。以上產(chǎn)品于2020/10/31修改投資范圍，增加存托憑證為投資標的，詳閱法律文件。

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。基金的過往業(yè)績并不預示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證。

　　(本文作者介紹：在這里，中歐財富投顧投研團隊將與您分享最新市場觀點，盤點投顧選基方法論，為基金投資答疑解惑。)