意見領(lǐng)袖 | 李庚南

　　9月下旬以來，針對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展面臨的復(fù)雜形勢和現(xiàn)實壓力，國家推出了包括加力提效實施宏觀政策、進一步擴大內(nèi)需、加大助企幫扶力度、促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、努力提振資本市場等五大方面一攬子增量政策。一攬子增量政策立足于國內(nèi)經(jīng)濟實際及外部環(huán)境因素，綜合考慮各方面，兼顧當前與長遠，具有很強的針對性、邏輯性、系統(tǒng)性。按照國家發(fā)改委日前披露的情況，目前已有將近一半增量政策已出臺實施，其余增量政策也在路上。這其中，直接涉及小微企業(yè)的主要是“加大助企幫扶力度”政策包，具體包括進一步優(yōu)化無還本續(xù)貸政策、將年底前到期的經(jīng)營性物業(yè)貸款和“金融16條”這兩項政策文件延期到2026年底，以及金融監(jiān)管總局會同國家發(fā)展改革委建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制等。

　　對于小微企業(yè)而言，最受用的莫過于小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制了。按照10月15日金融監(jiān)管總局、國家發(fā)展改革委聯(lián)合召開的支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制動員部署視頻會議精神，為引導信貸資金快速直達基層小微企業(yè)，金融監(jiān)管總局、國家發(fā)展改革委牽頭建立支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制，地方相應(yīng)建立工作機制，在區(qū)縣層面建立工作專班，從供需兩端發(fā)力，搭建起銀企精準對接的橋梁。按照“直達基層、快速便捷、利率適宜”目標，疏通信息傳遞和資金傳導的堵點和卡點，真正打通惠企利民的“最后一公里”，使依法合規(guī)經(jīng)營、有真實的融資需求、信用狀況良好的企業(yè)，都能通過這個機制獲得發(fā)展所需要的資金，以統(tǒng)籌解決小微企業(yè)融資難和銀行放貸難的問題。

　　毫無疑問，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制的建立，有利于集聚及發(fā)揮各方優(yōu)勢資源，聯(lián)手共同改善小微企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，從而進一步為小微主體減輕融資負擔，促進普惠金融從增量、擴面向著“提質(zhì)”縱深發(fā)展，有助于精準滴灌小微企業(yè)、促進實體經(jīng)濟活力。這不啻于為小微企業(yè)開出了的一劑“定心丸”。

　　小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制因何而生？

　　小微企業(yè)是國民經(jīng)濟最活躍的“細胞”，支持小微企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，是穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤促進就業(yè)的現(xiàn)實需要、推進經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的必然要求和走好中國特色金融發(fā)展之路的應(yīng)有之義，而緩解小微企業(yè)融資困難是其中關(guān)鍵一環(huán)。

　　由于小微企業(yè)經(jīng)營發(fā)展面臨的制約因素和問題比較復(fù)雜，面臨的不確定性較多，受外部環(huán)境因素影響引起的波動性比較大，因此引起小微企業(yè)流動性、償貸能力和資信的弱化。而小微企業(yè)這種波動性、易變性和脆弱性與銀行體系相對規(guī)范化、程式化的信貸供給體制與模式產(chǎn)生錯位，形成矛盾。這就不可避免導致小微企業(yè)融資難、融資貴問題的凸顯。

　　當前，我國經(jīng)濟正處在結(jié)構(gòu)調(diào)整轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，新舊動能轉(zhuǎn)換仍處于陣痛之中，國內(nèi)需求不足等問題依然突出，而國際環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，不穩(wěn)定、不確定、難預(yù)料因素增多，部分行業(yè)企業(yè)經(jīng)營還面臨困難，小微企業(yè)發(fā)展面臨的困難尤其突出。要通過一攬子增量政策推動經(jīng)濟回暖、企穩(wěn)，無疑需要千行百業(yè)一個個經(jīng)濟“細胞”更好地動起來、活起來，激活小微企業(yè)活力自然是題中應(yīng)有之意，也是緩解全社會就業(yè)壓力的有效途徑。因此，為激活經(jīng)濟“細胞”，幫助眾多小微企業(yè)擺脫要素制約、走出發(fā)展困境，構(gòu)建小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制恰逢其時。

　　構(gòu)建小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制面臨的核心問題是什么？

　　目前支持小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制的基本原則導向已明確，各地相關(guān)部門也圍繞構(gòu)建融資協(xié)調(diào)機制進行實質(zhì)性溝通與磋商。但該項機制如何真正落地，讓小微企業(yè)有政策獲得感，在實際操作層面尚有系列問題需斟酌并明確。從已披露的信息看，融資協(xié)調(diào)機制大概率比照房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制的模式運作，即采取名單制。由發(fā)改部門牽頭形成“企業(yè)融資需求清單”，向金融部門推送，并要求“銀行原則上要在一個月內(nèi)做出是否授信的決定，對于符合條件的企業(yè)，銀行要開辟綠色通道、優(yōu)化流程、加快辦理速度”。

　　問題是，“企業(yè)融資需求清單”如何形成，形成的依據(jù)是什么？顯然，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制實行的“清單制”基本上是參照房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制“白名單”的形成模式，即項目申報、區(qū)縣預(yù)審、城市協(xié)調(diào)機制甄別審查等步驟。而房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制下的“白名單”形成的前提條件是需滿足住建部、金融監(jiān)管總局的相關(guān)條件。相應(yīng)地，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制下，對納入“企業(yè)融資需求清單”的小微企業(yè)，金融監(jiān)管總局也設(shè)定了相應(yīng)的條件：小微企業(yè)只要是合規(guī)持續(xù)經(jīng)營，有固定的經(jīng)營場所，信用狀況良好，同時有真實的融資需求，貸款用途合規(guī)，都可以通過小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)工作機制獲得發(fā)展所需資金。

　　乍看之下，納入融資協(xié)調(diào)機制的小微企業(yè)門檻并不高，甚至是融資市場最基本的要求，是絕大多數(shù)企業(yè)應(yīng)具備的素質(zhì)。據(jù)此絕大多數(shù)小微企業(yè)在面臨融資困難時都應(yīng)能獲得融資協(xié)調(diào)機制的支持。但是，對企業(yè)信用狀況是否良好、融資需求是否真實、貸款用途是否合規(guī)，在評價尺度的把握上實際上存在較大難度和差異性。這或成為融資協(xié)調(diào)機制運行面臨的主要問題。毋庸置疑，講信用是信用市場存續(xù)和發(fā)展的基礎(chǔ)，信用狀況是否良好是信貸發(fā)放的基本和前提。而融資需求的真實性、貸款用途的合規(guī)性則是信貸資金順利歸流、安全運行的保障，這方面的評價實際上可能涉及企業(yè)面臨的續(xù)貸困難，甚至出現(xiàn)被壓貸、抽貸、提前收回貸款等困難，導致銀企矛盾凸顯。因此，如何推動小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制順利落地并有效運行，前提是確保“企業(yè)融資需求清單”客觀、真實、合理；需要解決的核心的問題，就是如何客觀地評價小微企業(yè)的信用狀況，如何把握小微企業(yè)融資需求的真實性，以及如何把握小微企業(yè)貸款用途的合規(guī)性。

　　實際上，小微企業(yè)要滿足“信用狀況良好，有真實的融資需求，貸款用途合規(guī)”等條件并不簡單。其中，“信用狀況良好”如何判斷，應(yīng)該是融資困難的小微企業(yè)獲得融資協(xié)調(diào)機制支持的前提，也是“企業(yè)融資需求清單”形成的基礎(chǔ)。從信用評價的角度看，企業(yè)的信用狀況至少包括三方面：信用記錄或信用歷史，償債能力和資產(chǎn)負債等情況。企業(yè)信用狀況良好，總體上至少需滿足以下幾方面特征：一是具有良好的信用記錄。企業(yè)信用記錄不僅包括企業(yè)履行承諾的歷史記錄，還涉及到企業(yè)是否有積極的履行承諾的意愿。二是具有良好的償能力。要求企業(yè)應(yīng)具備穩(wěn)定的現(xiàn)金流和償債能力，確保按時償還債務(wù)。三是具有良好的經(jīng)營狀態(tài)。要求企業(yè)經(jīng)營狀況良好，盈利能力穩(wěn)定，未來發(fā)展前景廣闊。四是具有較高的客戶滿意度。即企業(yè)在市場上的信譽度高，客戶滿意度高，合同履行能力強。五是具有良好的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和管理水平。要求企業(yè)資產(chǎn)負債率控制在適度比例以內(nèi)（比如不超過70%）。顯然，企業(yè)信用狀況是否良好，需要經(jīng)過多方面、多維度的數(shù)據(jù)分析和研判，需要利用企業(yè)的財務(wù)報表分析企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的合理性、企業(yè)的獲利能力及經(jīng)營效率等情況，進而作出對企業(yè)短期償債能力和長期償債能力的正確評價。如果深究信用狀況良好的標準，或許許多企業(yè)都達不到進入清單的條件。而且不同銀行機構(gòu)對企業(yè)信用狀況良好與否的分析研判也可能存在較大的差異性。如果嚴格按照“企業(yè)信用狀況良好”這一尺度來篩選融資困難的小微企業(yè)名單，那么“企業(yè)融資需求清單”形成的難度可想而知。這勢必要求融資協(xié)調(diào)機制對“信用狀況良好”等條件做一個相對詳細的、統(tǒng)一的、合乎實際的解讀及可把握的描述。至于“融資需求的真實性”“貸款用途的合規(guī)性”一直以來都是一道難解之題，涉及的情形則更復(fù)雜，不僅需要貸前的審核，更依賴貸后的跟蹤監(jiān)測。特別是貸后用途的持續(xù)跟蹤監(jiān)測，銀行機構(gòu)既有的技術(shù)和手段還很有限。

　　問題是，如果小微企業(yè)果真都符合這些條件，那這些企業(yè)對于銀行來說多半好的客戶、是需要去積極拓展甚至爭奪的客戶。又何須協(xié)調(diào)？

　　實際上，在當前情況下，真正需要通過融資協(xié)調(diào)機制來緩解融資困難的小微企業(yè)往往是那些因市場需求萎縮等因素制約經(jīng)營狀況不佳、償貸能力下降的、信用狀況出現(xiàn)瑕疵的企業(yè)。如果嚴格按照上述“合規(guī)持續(xù)經(jīng)營，有固定的經(jīng)營場所，信用狀況良好，同時有真實的融資需求，貸款用途是合規(guī)的”來把握納入融資協(xié)調(diào)機制的門檻條件，那么真正融資困難、呼聲最高的小微企業(yè)恰恰被排除在利好政策之外。可以預(yù)見的是，簡單地按照“名單制”思維范式來落實融資協(xié)調(diào)機制，或許操作起來比較簡單容易，但在解決問題的精準性方面或打折扣。

　　可見，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制面臨最核心的問題，就是哪些小微企業(yè)面臨的哪些問題和矛盾可以或需要通過融資協(xié)調(diào)機制來解決。因此，應(yīng)將融資協(xié)調(diào)機制在總體原則下進一步細化融資協(xié)調(diào)機制適用的范圍，把握好適度性，明確哪些情形需要、可以通過融資協(xié)調(diào)機制來解決，哪些不需要。

　　我們究竟需要怎樣的融資協(xié)調(diào)機制？

　　小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制借鑒了前期城市房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制“白名單”的有益經(jīng)驗，通過在區(qū)縣層面建立工作專班，一端全面摸排小微企業(yè)融資需求，一端將有真實融資需求的客戶推薦給銀行機構(gòu)。其基本目標是“直達基層、快速便捷、利率適宜”。但是，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制顯然有別于房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制。與房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)機制所調(diào)節(jié)建設(shè)項目融資的相對固定性、封閉運行不同，小微企業(yè)的融資狀況瞬息萬變，其經(jīng)營狀況乃至貸款用途都存在很大的不確定性、不可控性。而且，數(shù)量巨大的小微企業(yè)群體與數(shù)量相對有限的房地產(chǎn)項目顯然不可比，在名單制操作方面的難度，特別名單企業(yè)的甄別、篩選方面，顯然遠甚于房地產(chǎn)。

　　毫無疑問，從“兩張清單”看，融資協(xié)調(diào)機制類似于銀企融資對接平臺，但顯然又區(qū)別于一般意義上的融資對接平臺。其核心應(yīng)該是協(xié)調(diào)。即要通過融資協(xié)調(diào)機制參與各方共同參與、共同協(xié)商和倫倫，幫助一些因面臨特殊困難和問題而出現(xiàn)融資困難的小微企業(yè)解決融資方面面臨的制約和瓶頸。從實際情況看，小微企業(yè)融資方面需要協(xié)調(diào)的事項，或聚焦于幾個方面：

　　1． 盡管企業(yè)本身發(fā)展前景較好，但因為短期市場需求萎縮導致企業(yè)訂單下降，效益滑坡，現(xiàn)金流緊張，償還貸款困難，亟需銀行紓困支持。

　　2． 企業(yè)雖能按時償還貸款，但因貸款到期、銀行收回后，由于企業(yè)訂單下降、營業(yè)收入減少等因素銀行，按照銀行現(xiàn)有的授信審批模式，特別是網(wǎng)絡(luò)貸款，可貸額度減少，導致銀行抽貸或難續(xù)貸。

　　3．在轉(zhuǎn)型發(fā)展背景下，一些制造業(yè)小微企業(yè)本身經(jīng)營狀況良好，但可能面臨銀行行業(yè)準入“一刀切”導致的無差別壓貸抽貸壓力。

　　4．一些初創(chuàng)型企業(yè)或政府招商引資引入的企業(yè)，因成立時間短，缺乏資信積累，與銀行信貸基本要求存在距離，難以獲得銀行貸款問題。

　　5．在有效抵押擔保困難情況下，企業(yè)希望將抵押物余值進行順位抵押以獲取融資所面臨的現(xiàn)實障礙等。

　　6．個別行出于自身考慮的簡單抽貸壓貸引起連鎖反應(yīng)，導致人為放大企業(yè)風險問題，使原本經(jīng)營正常的企業(yè)陷入發(fā)展困境。

　　凡此種種，才是真真需要多部門合作協(xié)調(diào)解決的問題。

　　因此，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制要真正發(fā)揮效率，既要走出房地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)的范式，也要擺脫傳統(tǒng)的融資對接的思維。從降低協(xié)調(diào)成本、提高協(xié)調(diào)效率角度出發(fā)，個人認為，小微企業(yè)融資協(xié)調(diào)機制應(yīng)該構(gòu)建三個層層遞進的環(huán)節(jié)：第一環(huán)，金融體系內(nèi)部，由下而上的協(xié)調(diào)；第二環(huán)，是由監(jiān)管部門組織的橫向協(xié)調(diào)（如防止抽貸類行動造成風險放大）；第三環(huán)，是金融部門與政府相關(guān)部門的協(xié)同聯(lián)動，合理緩解小微企業(yè)發(fā)展面臨的困境。

　　個人認為，融資協(xié)調(diào)機制的靈魂是“協(xié)調(diào)”，是建立在信息暢通機制上的、對小微企業(yè)融資難等突出矛盾和問題的聯(lián)合“診斷”，畢竟小微企業(yè)發(fā)展中面臨的難題并非單一的融資問題。而普遍性的融資問題應(yīng)該通過既有金融服務(wù)機制與模式的優(yōu)化去解決。

　　(本文作者介紹：先后供職于工商銀行、人民銀行，現(xiàn)為銀行監(jiān)管部門人士，長期負責小企業(yè)金融服務(wù)推進工作，潛心研究小企業(yè)金融服務(wù)問題。)