意見(jiàn)領(lǐng)袖 | 瑞士百達(dá)

　　作者：瑞士百達(dá)集團(tuán)管理合伙人雷樂(lè)仁（Laurent Ramsey）

　　人類(lèi)在過(guò)去30年里的發(fā)展速度超過(guò)前幾個(gè)世紀(jì)的總和。

　　道路星羅棋布，建筑鱗次櫛比，技術(shù)日新月異。人們更加健康，壽命越來(lái)越長(zhǎng)，受教育機(jī)會(huì)從未如此之多。

　　19世紀(jì)20年代以來(lái)，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)了15倍。95%以上的新生兒能活到15歲，而在19世紀(jì)，這個(gè)比例只有三分之一。

　　然而，在享受進(jìn)步的同時(shí)，我們也付出了巨大代價(jià)。人類(lèi)蓬勃發(fā)展，自然界卻滿目瘡痍。

　　人類(lèi)活動(dòng)導(dǎo)致動(dòng)植物加速滅絕，我們通過(guò)破壞它們的棲息地來(lái)養(yǎng)活不斷增加的人口。聯(lián)合國(guó)一份具有里程碑意義的報(bào)告警告，多達(dá)100萬(wàn)種動(dòng)植物瀕臨滅絕。

　　政策制定者認(rèn)為，保護(hù)生物多樣性與阻止全球變暖一樣，是一個(gè)緊迫的優(yōu)先事項(xiàng)。今年12月，《生物多樣性公約》締約方大會(huì)第十五次會(huì)議（COP15）第二階段會(huì)議將在加拿大蒙特利爾舉行。屆時(shí)，各國(guó)政府有望就保護(hù)自然的突破性目標(biāo)達(dá)成一致。

　　但光有政策還不夠。投資者也必須發(fā)揮更積極的作用。作為全球資本的管理者，他們?cè)趲椭⒁粋€(gè)與自然合作、而非對(duì)抗的經(jīng)濟(jì)方面發(fā)揮著獨(dú)特作用。

　　自然與人類(lèi)的矛盾

　　“環(huán)境保護(hù)主義的悖論”概括了為推動(dòng)增長(zhǎng)而肆意開(kāi)采自然資源所產(chǎn)生的一系列問(wèn)題。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，它指出人類(lèi)的繁榮是以犧牲自然為代價(jià)。

　　數(shù)據(jù)顯示，在1992-2014年期間，道路、機(jī)器、建筑、工廠和港口等人均生產(chǎn)的資本貨物增加一倍。但同一時(shí)期，水、土壤和礦物等世界自然資本的人均儲(chǔ)量卻銳減近40%。

　　近年來(lái)技術(shù)取得新進(jìn)展，人類(lèi)有望以更有效的方式使用自然資本。

　　科學(xué)家估計(jì)，人類(lèi)將自然資本轉(zhuǎn)化為GDP的效率正以每年3.5%的速度增長(zhǎng)，而要阻止自然資本的流失，該效率必須提高到10%。

　　值得一提的是，金融界正在通過(guò)投資那些開(kāi)發(fā)先進(jìn)環(huán)境技術(shù)和服務(wù)的公司，協(xié)助提高能源使用、農(nóng)業(yè)、貿(mào)易和運(yùn)輸?shù)雀鱾€(gè)領(lǐng)域的效率。例如，得益于農(nóng)業(yè)技術(shù)的發(fā)展，同一片土地上生產(chǎn)的谷物幾乎是1961年的三倍。

　　提高效率固然更好，但卻遠(yuǎn)不足以解決問(wèn)題。建立與自然和諧相處的經(jīng)濟(jì)，需要政府、監(jiān)管機(jī)構(gòu)、企業(yè)和消費(fèi)者共同努力。

　　1992-2014年的全球人均資本存量

　　資料來(lái)源：Managi和Kumar（2018）注：生產(chǎn)資本是指道路、港口、電纜、建筑、機(jī)器、設(shè)備和其他物質(zhì)基礎(chǔ)設(shè)施。人力資本是指教育和壽命。自然資本是指可再生和不可再生的資源，包括農(nóng)業(yè)用地、作為木材來(lái)源的森林、漁業(yè)、礦物和化石燃料。

　　昆明精神

　　在蒙特利爾會(huì)議之前，各國(guó)政府于昆明舉行的高級(jí)別會(huì)議上承諾，將會(huì)就保護(hù)生物多樣性采取緊急行動(dòng)。更重要的是，習(xí)近平主席承諾為發(fā)展中國(guó)家的生物多樣性保護(hù)工作提供約2.3億美元支持，這些國(guó)家有著大量瀕危物種和退化棲息地。

　　根據(jù)協(xié)議草案，《蒙特利爾協(xié)議》的締約國(guó)承諾恢復(fù)至少20%的退化生態(tài)系統(tǒng)，保護(hù)至少30%的世界海洋和陸地，控制入侵物種，減少至少三分之二的殺蟲(chóng)劑用量并消除塑料垃圾造成的污染。

　　一旦這些目標(biāo)成為國(guó)家政策，政策制定者和監(jiān)管者就能以凈零排放為模板，迅速建立起一個(gè)生物多樣性保護(hù)和披露框架。

　　企業(yè)和投資者不應(yīng)忽視這一轉(zhuǎn)變。

　　生物多樣性融資正蓬勃發(fā)展

　　加大政治和監(jiān)管力度是正確的努力方向，但政策制定者們無(wú)法憑一己之力扭轉(zhuǎn)局面。

　　企業(yè)和投資者也必須發(fā)揮更大作用，使世界走上可持續(xù)增長(zhǎng)的道路。

　　首先，他們必須更深入地了解生物多樣性退化給凈利潤(rùn)和投資組合帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而正確衡量這些風(fēng)險(xiǎn)的成本，識(shí)別當(dāng)前ESG框架中的差距，探索投資自然資本的新方法。

　　但這一切的前提是掀起一場(chǎng)與生物多樣性相關(guān)的資本革命。

　　根據(jù)經(jīng)合組織估計(jì)，旨在保護(hù)生物多樣性的投資每年不到1，000億美元，遠(yuǎn)低于用于遏制氣候變化的6，320億美元，或每年投資于化石燃料開(kāi)采和農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等破壞性活動(dòng)的5，000億美元。

　　過(guò)去，絕大多數(shù)生物多樣性融資用于保育活動(dòng)。然而，最近，生物多樣性和自然資本投資穩(wěn)步增長(zhǎng)。

　　這類(lèi)戰(zhàn)略投資主要流向開(kāi)發(fā)產(chǎn)品和服務(wù)的公司，目標(biāo)是利用長(zhǎng)期資本增長(zhǎng)的潛力，最大限度地減少生物多樣性喪失和恢復(fù)自然。

　　近年來(lái)，資產(chǎn)管理行業(yè)推出了許多備受矚目的基金，投資于專(zhuān)門(mén)從事生物多樣性恢復(fù)及生態(tài)系統(tǒng)服務(wù)的公司。例如，自2020年以來(lái)，共有11只此類(lèi)基金，其中9只為新基金。

　　此類(lèi)基金的資產(chǎn)管理規(guī)模從兩年前的5.25億美元增至13億美元，增加了一倍多。

　　這種投資的另一個(gè)作用是，在整個(gè)價(jià)值鏈中推動(dòng)更可持續(xù)的商業(yè)實(shí)踐，涉及的行業(yè)包括農(nóng)業(yè)、林業(yè)、信息技術(shù)、漁業(yè)、材料、房地產(chǎn)、非必需消費(fèi)品和必需品、公共事業(yè)和制藥。

　　糧食和土地利用聯(lián)盟（Food and Land Use Coalition）發(fā)現(xiàn)，通過(guò)改變目前的食品和土地利用，我們有望在2030年之前創(chuàng)造一個(gè)價(jià)值4.5萬(wàn)億美元的生物多樣性和自然市場(chǎng)。

　　隨著自然資本市場(chǎng)繁榮，原本流向破壞自然環(huán)境的企業(yè)和項(xiàng)目的資本，將用于再生和循環(huán)舉措。

　　大自然一直是經(jīng)濟(jì)中最重要的資產(chǎn)。投資者必須認(rèn)清這一事實(shí)。

　　(本文作者介紹：瑞士百達(dá)是歐洲的獨(dú)立私人財(cái)富與資產(chǎn)管理公司，成立于1805年)