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　　周天勇：國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求不足與工業(yè)生產(chǎn)過剩的梗阻與失衡

　　文/意見領(lǐng)袖專欄作家 周天勇

　　導(dǎo)語：國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和增長(zhǎng)，從系統(tǒng)分析的視角看，是一個(gè)經(jīng)濟(jì)體各部位相互聯(lián)系和耦合的變動(dòng)過程。除了新冠疫情這樣突發(fā)性的沖擊之外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)體深層次流動(dòng)循環(huán)中的梗阻和失衡，是造成國(guó)民經(jīng)濟(jì)就業(yè)崗位不足、農(nóng)民收入低下、消費(fèi)需求不振、工業(yè)生產(chǎn)過剩、資產(chǎn)價(jià)格泡沫、貨幣發(fā)行過多、金融風(fēng)險(xiǎn)升高、增長(zhǎng)速度下行等諸問題的深層次原因。筆者認(rèn)為，討論解決之道，不能頭疼醫(yī)頭、腳痛治腳，應(yīng)當(dāng)從系統(tǒng)結(jié)點(diǎn)、流動(dòng)和循環(huán)的思維去認(rèn)識(shí)問題，并提出對(duì)癥化解、疏通循環(huán)、統(tǒng)籌協(xié)調(diào)的對(duì)策方案。今天發(fā)表之二。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)目前和未來面臨的第二個(gè)大問題，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)房地產(chǎn)化，對(duì)制造業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重的擠出，并且房地產(chǎn)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的推動(dòng)和支撐能力也趨于越來越弱，并且其發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)的概率也可能會(huì)越來越大。從經(jīng)濟(jì)流程和循環(huán)看，土地、房屋與一般商品三市場(chǎng)之間，在其征用出讓、開發(fā)建造、加工制造等生產(chǎn)和市場(chǎng)交易環(huán)節(jié)，中國(guó)在體制和經(jīng)濟(jì)運(yùn)行上有著特定的流程和傳導(dǎo)。

　　1． 土地征收和出讓環(huán)節(jié)上，地方政府分流了大部分農(nóng)民應(yīng)當(dāng)?shù)玫降氖杖?，并且?duì)住宅等商品房土地饑餓供應(yīng)致使房屋價(jià)格快速上漲。

　　從世界許多國(guó)家土地交易收入看，政府一般征收交易額20%到40%不等的稅收，其余留給土地所有者。中國(guó)的城市土地為國(guó)有，農(nóng)村和城郊土地為農(nóng)民集體所有者。改革開放以來到2019年，城市縣城、水利交通、工廠礦山等建設(shè)，國(guó)有從農(nóng)村和城郊集體征用轉(zhuǎn)移了2億畝左右的土地，如果1畝地價(jià)格就是100萬元，現(xiàn)在就是200萬億元的資產(chǎn)。其中出讓的土地規(guī)模為7110萬畝，地方政府累積收取了出讓金503468億元，即使征收40%的稅收，農(nóng)民集體也應(yīng)當(dāng)?shù)玫?02081億元。但是，征地補(bǔ)償農(nóng)民得到的部分，不到出讓金總額的5%。在地方行政寡頭壟斷的土地市場(chǎng)上，土地價(jià)格年均復(fù)合增長(zhǎng)率17%，全國(guó)平均每畝土地出讓價(jià)從1998年的6.6萬元上漲到2019年的193萬元。

　　2． 土地價(jià)格上漲傳導(dǎo)持續(xù)推動(dòng)住宅價(jià)格上漲，房?jī)r(jià)收入比遠(yuǎn)高于一般工薪階層能夠接受的6。

　　聯(lián)合國(guó)人居組織認(rèn)為，若居民家庭財(cái)務(wù)不發(fā)生破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)工薪階層居民，其房?jī)r(jià)收入比一般3到6為宜。2000到2019年，商品住宅價(jià)格年復(fù)合上漲率8.2%，從每平方米1948元上漲到9282元；由于由房地產(chǎn)商建造銷售住宅，集中度目前已經(jīng)為90%以上，對(duì)其幾乎沒有其他住宅建設(shè)和供應(yīng)渠道與其競(jìng)爭(zhēng)，為了平衡房?jī)r(jià)上漲消化不掉的土地價(jià)格，商品住宅樓高由20世紀(jì)90年代末的4層左右， 2019年房地產(chǎn)商新建商品住宅提高到了36層，否則沒有其10%的凈利潤(rùn)，使得每年加高1.6層多。20年來，城鎮(zhèn)居民房?jī)r(jià)收入比平均9.26，高于合理房?jī)r(jià)收入比3.26；農(nóng)村居民為28.52，高于房?jī)r(jià)收入比22.52。即使商品住宅價(jià)格按照高出城鎮(zhèn)居民房?jī)r(jià)收入6計(jì)算，2000到2019年，過高的房?jī)r(jià)部分，轉(zhuǎn)移了291688億元居民收入。

　　3． 如果沒有土地和房地產(chǎn)對(duì)居民消費(fèi)能力的擠出，就不會(huì)存在目前的工業(yè)產(chǎn)能過剩。

　　由于在土地征用交易體制扭曲較多地分流了農(nóng)民的收入，在房屋市場(chǎng)上高房?jī)r(jià)部分較多地轉(zhuǎn)移了城鄉(xiāng)居民的收入，2000到2019年按其不同的收入消費(fèi)率計(jì)算，傳導(dǎo)到一般商品市場(chǎng)上，累積擠出了476366億元的消費(fèi)能力。就2019年看，土地征用和出讓市場(chǎng)上，地方政府分流了農(nóng)村居民收入43510億元，高房?jī)r(jià)部分轉(zhuǎn)移了城鄉(xiāng)買房居民收入42891億元，按照各自收入消費(fèi)率計(jì)算，當(dāng)年擠出的居民消費(fèi)能力為64851億元。按照目前階段消費(fèi)品與投入品霍夫曼定律1﹕1比例衡量，包括消費(fèi)支出1元有擴(kuò)大到2的乘數(shù)，如果沒有土地和房地產(chǎn)對(duì)消費(fèi)的擠出，完全可以平衡2019年111000億元的工業(yè)產(chǎn)能過剩。

　　4． 如果只住不炒，房屋已經(jīng)過剩，土地出讓和房地產(chǎn)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力會(huì)越來越弱。

　　一是居住功能的城鎮(zhèn)住宅存量已經(jīng)過剩。2019年城鎮(zhèn)住宅存量3.65億套，在建住宅0.63億套，2019年新開工0.17億套。如果住宅一套3人居住，可供10.95億人居住；2020年即使一個(gè)樓盤也不建了，在建和2019年新開工的全部建成，將有4.45億套城鎮(zhèn)住宅，可供13.35億人居住。

　　二是住宅擁有不均，如只住不炒，則資產(chǎn)投資性住宅已經(jīng)占到住宅總量的52.33%。6億城鎮(zhèn)戶籍居民中，13%的7800萬無房人口租房?。?6%城鎮(zhèn)居民3.96億人口住一套房，計(jì)1.32億套；假定農(nóng)村居民已經(jīng)買了2500萬套房（可住7500萬人），則21%的1.26億城鎮(zhèn)居民擁有多套房，計(jì)2.08億套，平均每戶4.95套。

　　本部分小結(jié)：土地低補(bǔ)償征收機(jī)制分流了太多的農(nóng)村居民收入，地方行政壟斷的土地市場(chǎng)使土地價(jià)格高速上漲；高地價(jià)傳導(dǎo)到渠道單一的房地產(chǎn)開發(fā)建設(shè)供應(yīng)渠道中，使房?jī)r(jià)快速上漲，過多地轉(zhuǎn)移了城鎮(zhèn)等居民收入；傳導(dǎo)到一般消費(fèi)品市場(chǎng)上，由于擠出了居民的消費(fèi)能力，消費(fèi)需求持續(xù)不足，造成制造業(yè)向外轉(zhuǎn)移、利潤(rùn)微薄、產(chǎn)能過剩和增長(zhǎng)下行。

　　傳統(tǒng)房地產(chǎn)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力也趨于逐步熄火，繼續(xù)依賴的結(jié)果是不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格、房地產(chǎn)債務(wù)和貨幣等可能暴發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

　　財(cái)政土地出讓行政壟斷化，房屋建設(shè)單一渠道，造成房地產(chǎn)業(yè)與制造業(yè)間的極度失衡。不進(jìn)行改革調(diào)整，抑制經(jīng)濟(jì)深度下行，根本就無解。

　　治本的思路和對(duì)策：徹底改革地方行政壟斷的土地征收出讓體制，改革房屋只有房地產(chǎn)商開發(fā)建設(shè)供應(yīng)單一渠道。筆者認(rèn)為，除此之外，別無他途。

　　(本文作者介紹：東北財(cái)經(jīng)大學(xué)國(guó)民經(jīng)濟(jì)工程實(shí)驗(yàn)室主任)