文/意見領袖專欄作家 蔡凱龍　　

　　近日，深圳市人大常委會公布了《深圳經濟特區個人破產條例（征求意見稿）》，正式向社會各界征求意見。這意味著個人破產法在國內討論十多年后，走出了標志性的一步。

　　對個人而言，誠信而不幸的個人將可以通過個人破產制度，避免集體債務向個人以及家庭無限轉移。但個人破產制度絕不能成為老賴的保護傘。

　　對金融機構而言，表面上有可能增加壞賬風險、增加運營成本，但只要金融機構加強風控能力、產品設計能力，只借出該借的錢給該借的人，就可以實現社會資源的效用最大化。

　　對整個社會而言，個人破產保護制度需要打破剛性兌付，才能更好地維護個人和金融機構的雙向公平，才有利于社會信用系統的建立和防范金融風險。

　　一、千呼萬喚始出來 

　　個人破產，是指當自然人的全部資產不能全部清償到期債務時，由法院依法宣告其破產，并對其財產進行清算和分配，或進行債務調整，對其債務進行豁免，以及確定當事人在破產過程中的權利義務關系的法律制度。這項制度起源于古羅馬時期，已大部分等發達國家及中國香港和中國臺灣等地區成熟運用。

　　長期以來，金融機構在給企業放貸時一般會要求其法定代表人、高級管理人甚至其家屬簽擔保協議，而根據現有的中國法律，企業一旦破產，個人提供的債務擔保不會免責。換句話說。企業有東山再起的機會，但個人沒有。

　　2006年個人破產相關條款在新的《企業破產法》定稿中被刪掉了，后來也沒有單獨立法，但近30年來，司法理論界、實務界呼吁的聲音不斷，立法機關的探索也未停歇。

　　2019年7月，國家發改委發布《加快完善市場主體退出制度改革方案》，其中提到：要重點解決企業破產產生的自然人連帶責任擔保債務問題。逐步推進建立自然人符合條件的消費負債可依法合理免責，最終建立全面的個人破產制度。

　　這為全國各地試點提供了政策依據。

　　這次，深圳在全國率先推出個人破產制度，具體內容為：單獨或者共同對債務人持有50萬元以上到期債權的債權人可以向人民法院提出對債務人進行破產清算的申請。此外，意見稿還明確，債務人不得擔任上市公司、非上市公眾公司和金融機構的董事、監事和高級管理人員職務。

　　在限制消費行為方面，意見稿主要參考了《最高人民法院關于限制被執行人高消費的若干規定》，債務人都將與包括高鐵動車一等座、三星級以上賓館、新購置不動產和機動車等高消費無緣。

　　關于債務人申請破產的條件，意見稿規定，在深圳經濟特區居住，且參加深圳社會保險連續滿三年的自然人，因生產經營、生活消費導致資產不足以清償全部債務或者明顯缺乏清償能力的。

　　深圳市人大常委會法工委稱，建立個人破產制度，能夠有效厘清框定市場主體承擔風險的責任，促使金融機構完善信貸評估和風險防控制度以提高金融活動的價值；能夠引導企業和社會公眾增強對信用價值的認識，推動社會信用體系建立。

　　二、對個人是一種保護 

　　救濟是個人破產制度最本質的意義和屬性。個人破產制度從某種意義上來說，是為誠實而不幸的債務人提供了一種可期待、可信賴的保障。

　　因此，個人破產立法要樹立的基本價值導向是，只有誠實守信的債務人，在不幸陷入債務危機時，才能獲得個人破產制度的保護，并幫助其從債務危機中解脫出來，重新參與社會經濟活動，創造更多財富。

　　這對整個社會而言，不僅能最大限度解除創業者的后顧之憂，激發市場主體的創業熱情，而且能建立社會信用體系。而對于那些惡意逃債或者實施破產欺詐的債務人，不僅不能通過破產逃避債務，還要通過法律手段加以預防和懲治。

　　中國執行信息公開網顯示，目前全國共有592.45萬失信被執行人，這占全國近14億人口的0.0423%，相當于每2000個人里面不到1位是失信人。這要遠低于國外的數據。

　　深圳大學齊礪杰的專著《債務危機、信用體系和中國的個人破產問題》，提到一個比例或許可以參考。這本書里提到，在將近兩個世紀的時間里，美國的個人破產數量與人口之間的比例，保持著出奇地穩定，基本都是0.5% 。也就是說，在每2000個美國人中，就會有10個破產案件。

　　可以看出，無論是在哪一個社會老賴都是極其少數的，正常人都會非常珍惜自己的信用。只要誠實守信，社會應該給予寬容。

　　當然，個人破產制度推出后，對個體借款人也會產生另外一個影響，就是借款難度提升，有些原來可能獲批的貸款，會出現被拒貸的情況，另外授信額度也可能出現下降。

　　三、對金融機構也是一種保護 

　　那么，個人破產制度的推出，對金融機構又有什么影響呢？ 

　　毫無疑問，只要是涉及到個人借貸業務的公司，都會受到影響，從房貸、車貸、消費貸、信用卡等貸款業務。個人破產本質上是用和解、清算和債務重整取代債務的無限責任，終究會降低貸款最終回款的金額，也會直接提高最終壞賬的比例，影響金融機構的風險和壞賬成本。

　　壞賬成本增加非?？简灲鹑跈C構的風控能力。如果金融機構不做出相應業務調整，在個人破產法的影響下，必然利潤下跌，進而把增加的成本轉嫁給借款人，造成借款利率上升，最后在同行競爭中失去客戶。

　　優秀的金融公司需要把個人破產因素作為重要參數放入貸款利率計算模型中，尤其要強調對個人破產的風險監控和預測，讓借款壞賬風險和收取的利息相一致。譬如說，金融公司今后對借款人的篩選就會更加嚴格。有破產記錄的申請人，再申請貸款的難度會增加，即使申請到貸款，授信額度也會降低，貸款利率也會上漲。

　　個人破產法促使借貸行為更加市場化，讓金融機構沒有“無限償債”的保護傘，只借出該借的錢給該借的人，實現社會資源效用的最大化。

　　但是個人破產法并不是萬能解藥，它也有一定的負面影響。

　　個人破產法是用來解救誠信卻不幸的人，不是老賴的保護傘。如果個人破產法過多保護個人，對債務人的限制和懲罰過少，這就偏離了個人破產法的本意，最終金融機構不得不減少個人貸款，并把貸款成本轉移到債務人頭上，這樣反而惡化了金融發展環境，不利整體經濟健康發展。

　　推出個人破產法不僅要區分誠信借款人和老賴，把握懲戒尺度，同時也兼顧個人和金融企業的公平。

　　個人破產法本質上是平衡個人借款人和貸款機構的利益，避免雙輸的局面。換一種角度看，個人破產法可以理解為打破反向的剛性兌付。

　　一般我們理解中的剛性兌付，是指個人到金融機構購買的理財產品，不論風險高低，都要求金融機構承擔無限連帶責任并保本保息。這是一種違背市場經濟的陋習。反過來說，金融機構要求借款人無限連帶償付，也是另一種意義上的剛性兌付。

　　既然個人投資者不應該要求金融機構對理財產品剛性兌付，那金融機構也沒有理由要求借款人負無限連帶責任。因此個人破產法的實施，需要配套打破剛性兌付的舉措，做到對金融機構和個人的雙向公平。

　　沒有理由一邊要求金融機構對個人投資理財剛性兌付，另一邊，卻要求金融機構不能無限追償借款人的債務。

　　對任何一方的過渡保護，都會造成借貸市場的天平失衡，催生畸形投資和借貸市場。

　　所以推出個人破產法是邁向市場經濟的重要一步，但任重道遠，需要全盤規劃，穩步推進。

　　(本文作者介紹：財經評論員，金融科技專家， 中國人民大學金融科技研究所高級研究員)