文/新浪財經意見領袖（微信公眾號kopleader）專欄作家 凱盛專家

　　賈躍亭的一舉一動，時刻牽動著樂視網股民的心。

　　樂視網在觸底2元/股之后，股價開始“絕地反擊”， 在12個交易日內漲幅達到107.5%。似乎是賈躍亭不斷釋放的利好消息，一次又一次觸動股民的神經，終于，樂視網在今日停牌核查。

　　提到樂視賈躍亭，就不得不提他的造車夢。根據FF的計劃，明年將會進入量產階段，一年的產能可能3000臺左右。如果行業專家告訴你FF根本無法量產，樂視網今天的上漲會是明天的車禍現場嗎？

FF91預產車更像作秀

　　8月29日，戲精再次上線，賈躍亭發布微博稱，FF91首臺預量產車正式下線完成。實現量產的前提是做出可靠的樣本車型，但是在業內人士看來，這更像是做做樣子，來看看bug有多少。

　　FF91被業內人士質疑“不靠譜”由來已久，根據2017年FF91披露的數據，甚至超過了特斯拉的旗艦車型：峰值功率783千瓦、電機1050匹馬力、續航超過700公里、0-60英里（96公里）加速2.39秒。

　　凱盛專家、資深汽車工程師 kimixuyijun認為，FF91公布的很多功能在國內外汽車行業中都沒有實現過。

　　“2017年FF公布很多數據指標遠遠勝于當時的特斯拉model系列。此外，這些豪車造出來之后，考慮到中國當前的交通規則，能不能真正投入使用，都是一個很大的問題。”

　　縱觀FF的新聞動態以及FF明年一季度實現量產的對賭條款，這次FF91下線更像是一個作秀，更像是告知公眾“我已經開始量產了”，并不像車企經過爬坡，終于順利地從工廠中陸陸續續開出來，交付到市場上的路徑。

　　量產是個神坑

　　退一步來討論，假設FF91預產車技術指標都實現了，性能良好，那接下來的3000輛的量產目標就有可能實現了嗎？很難！

　　游俠汽車董事長衛俊質疑過FF的量產計劃。他認為，今年5月31日，FF的美國工廠才剛剛獲得政府的生產資質，國內的FF工廠連廠房都沒有建起來，根據2019年2月5日實現量產的對賭條約，要想8個月內量產FF91，這簡直是不可能完成的任務。

　　凱盛專家、新能源汽車公司高級產品經理 Victor-lee 認為，“FF披露出來的生產計劃是激進且帶有大量風險。”

　　根據賈躍亭的承諾，年產量達到3000輛至5000輛是不可能做到的，即使在解決了一系列工程問題后，也存在很大的風險。除了產能問題外，FF91還具有很高的生產難度。此前的概念車的設計其實并沒有進行生產性的驗證和可靠性測試，甚至風洞測試的成績也都存疑。

　　比如，FF91里有生產難度的調光膜玻璃，且按規定主駕和前擋上不能使用這類玻璃，這就導致FF91整車的一致性會非常差，遠遠達不到現在概念車的效果；FF91的電氣化系統，對電子電器的要求非常高，目前新能源汽車很少能夠達到這一標準……

　　綜上所述，FF91在開發難度上是現有普通車量產無法比擬的，該車的工程問題也都是以前汽車制造上大概率沒有遇到的問題，這也為量產蒙上了一層陰影。

　　汽車行業的蛋糕真的這么好吃嗎？埃隆·馬斯克有句心里話：“做汽車，是最苦的活?！?/p>

　　賈會計的車救不了樂視

　　就算上帝都出來眷顧賈會計了，加持的他量產也實現了，那樂視網就有救了嗎？錯！

　　有些投資者寄希望于賈躍亭將FF做好之后能救活樂視網，但是FF公司和A股上市公司樂視網并沒有太大關系，并沒有跡象表明FF做好，樂視網就能得救。

　　此外，雖然賈躍亭已經承諾為樂視“兜底”，但是根據公開資料，賈躍亭手中可用資產只剩下33%的FF股權（約為14.7億美元），能為公司注入十幾億新現金的可能性并不高。賈躍亭也許只能消除公司數字上的債務，無法真正解決樂視網的困境。

　　資深家電產業觀察人士劉步塵認為，樂視網目前沒有輸血機能，樂融致新如果被孫宏斌拿走，樂視網就成為空殼，沒有資金進來，樂視網繼續虧損，到年底退市是大概率事件。

　　假如FF克服了諸多困難，最終能夠在2019年實現量產，但是需要經過市場買單、股權變現等流程，但是由于交易的不確定性，資金注入并不會馬上注入到樂視網。值得注意的是，如果樂視網2018年全年凈資產為負，依然面臨退市的風險。

　　2019年初完成量產的對賭協議，很可能就是恒大和FF搭的一個舞臺，讓老賈上去盡情表演，把恒大健康的股價、FF的估值再抬高，迎接下一輪接盤俠入場。

　　(本文作者介紹：凱盛專家是一家專注產業經濟的嚴肅內容供應商，由來自全球各地、各行各業的一線專家對行業熱點和前沿議題進行深入分析。)