意見領(lǐng)袖 | 中銀研究

　　2022年10月14日，銀保監(jiān)會(huì)修訂發(fā)布了《企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)公司管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《辦法》）。主要關(guān)注點(diǎn)如下：

　　第一，此次《辦法》修訂，從監(jiān)管側(cè)支持了財(cái)務(wù)公司行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的需要。舊《辦法》自2006年底通過，至今公布施行已15年，由于制定時(shí)間較早，在市場(chǎng)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、對(duì)外開放政策、業(yè)務(wù)范圍和監(jiān)管要求等方面已經(jīng)逐漸難以適應(yīng)目前財(cái)務(wù)公司行業(yè)涌現(xiàn)的復(fù)雜情況，也不符合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要。近年來，財(cái)務(wù)公司發(fā)展存在的問題主要有：公司治理不完善、經(jīng)營管理和公司治理受到集團(tuán)不當(dāng)干預(yù)、法人獨(dú)立性喪失、定位偏離主業(yè)進(jìn)而異化為集團(tuán)融資的工具和渠道等問題，不利于金融穩(wěn)定。2022年7月29日至8月29日，銀保監(jiān)會(huì)就《辦法》向社會(huì)公開征求意見，在深入評(píng)估論證各方意見后，進(jìn)一步修改完善了《辦法》，是貫徹落實(shí)黨中央國務(wù)院關(guān)于強(qiáng)化金融監(jiān)管、防控金融風(fēng)險(xiǎn)以及擴(kuò)大對(duì)外開放決策部署的重要舉措。修訂的內(nèi)容集中在提高準(zhǔn)入門檻、限制業(yè)務(wù)范圍、優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)、強(qiáng)化公司治理等方面，從金融監(jiān)管供給側(cè)進(jìn)行了完善，彌補(bǔ)了監(jiān)管可能出現(xiàn)的空白點(diǎn)，有助于推動(dòng)財(cái)務(wù)公司行業(yè)契合經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的要求。

　　第二，《辦法》共62條內(nèi)容，關(guān)于機(jī)構(gòu)設(shè)立及變更進(jìn)行了較大幅度的修訂，涉及第6—18條，構(gòu)成了此次修訂的主要部分。一是明確提出一家企業(yè)集團(tuán)只能設(shè)立一家財(cái)務(wù)公司。近年來伴隨著金融市場(chǎng)快速發(fā)展，部分企業(yè)集團(tuán)經(jīng)過合并、分立、重組等架構(gòu)調(diào)整變化，旗下出現(xiàn)兩家甚至多家財(cái)務(wù)公司，此次《辦法》專門對(duì)企業(yè)集團(tuán)設(shè)立的財(cái)務(wù)公司數(shù)量進(jìn)行了限定。二是關(guān)于企業(yè)集團(tuán)申設(shè)財(cái)務(wù)公司的資質(zhì)要求變化較大。一方面，針對(duì)申請(qǐng)人的定量標(biāo)準(zhǔn)大幅提升，包括對(duì)申請(qǐng)人的資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模、營收規(guī)模、利潤總額、負(fù)債比率、投資比例、流動(dòng)性提出更高的標(biāo)準(zhǔn)和申設(shè)門檻；另一方面，制定了更為嚴(yán)格的定性標(biāo)準(zhǔn)，例如針對(duì)集團(tuán)增加了必須擁有多元化、清晰核心主業(yè)的要求，推動(dòng)其回歸服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)本源。三是明確了設(shè)立財(cái)務(wù)公司應(yīng)具備的條件，包括增加注冊(cè)資本要求、建立有效的公司治理、內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理體系、以及關(guān)于信息科技和人員素質(zhì)的要求。四是進(jìn)一步圍繞控股股東、集團(tuán)成員單位以及外部投資者等規(guī)范了出資人標(biāo)準(zhǔn)。五是增加了股東的禁止和義務(wù)條款。種種條款均督促財(cái)務(wù)公司堅(jiān)守主責(zé)主業(yè)、強(qiáng)化服務(wù)集團(tuán)內(nèi)部的定位，不斷提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效。

　　第三，《辦法》在監(jiān)督管理部分增加了監(jiān)管紅線指標(biāo)要求，從定量層面進(jìn)一步加強(qiáng)財(cái)務(wù)公司監(jiān)管。一是流動(dòng)性方面，要求“流動(dòng)性比例不得低于25%”，體現(xiàn)出監(jiān)管對(duì)財(cái)務(wù)公司的流動(dòng)性更加關(guān)注；二是資產(chǎn)負(fù)債管理方面，要求“貸款余額不得高于存款余額與實(shí)收資本之和的80%”，表明監(jiān)管鼓勵(lì)財(cái)務(wù)公司以集團(tuán)內(nèi)自有資金匹配資產(chǎn)，而非通過其他負(fù)債獲取資金來支撐表內(nèi)信貸業(yè)務(wù)；三是票據(jù)承兌方面，要求“票據(jù)承兌余額不得超過資產(chǎn)總額的15%”“票據(jù)承兌余額不得高于存放同業(yè)余額的3倍”，約束了財(cái)務(wù)公司盲目擴(kuò)大承兌額度，通過保障財(cái)務(wù)公司流動(dòng)性，防范信用風(fēng)險(xiǎn)，“承兌匯票保證金余額不得超過存款總額的10%”，意在防范財(cái)務(wù)公司將存款轉(zhuǎn)為保證金從而人為放大擔(dān)保額度；四是對(duì)外投資方面，要求“投資總額不得高于資本凈額的70%”，嚴(yán)格控制對(duì)外業(yè)務(wù)總額，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)公司對(duì)外業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)、識(shí)別和預(yù)警。整體來看，此次《辦法》修訂增加的一系列量化監(jiān)管指標(biāo)，從定量層面加強(qiáng)了對(duì)財(cái)務(wù)公司的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，為財(cái)務(wù)公司經(jīng)營發(fā)展提供了可供依循的量化指引。

　　第四，未來財(cái)務(wù)公司將在《辦法》指導(dǎo)下依法合規(guī)經(jīng)營和持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，立足集團(tuán)實(shí)體主業(yè)做好金融服務(wù)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。當(dāng)前，受外部沖擊與自身發(fā)展進(jìn)程中的不確定性因素疊加影響，財(cái)務(wù)公司的行業(yè)規(guī)模增長趨于緩和。財(cái)務(wù)公司亟需從傳統(tǒng)粗放的規(guī)模主導(dǎo)外延式發(fā)展向更為精細(xì)的效率主導(dǎo)內(nèi)涵式發(fā)展轉(zhuǎn)變，在突出主業(yè)持續(xù)推進(jìn)資金集中管理的基礎(chǔ)上，及時(shí)根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和集團(tuán)發(fā)展形勢(shì)，調(diào)整優(yōu)化金融服務(wù)，積極推動(dòng)金融服務(wù)的精細(xì)化、多元化。未來，在《辦法》指導(dǎo)下，財(cái)務(wù)公司將加快自身發(fā)展方式迭代升級(jí)，在業(yè)務(wù)資質(zhì)、產(chǎn)品體系、服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、信息系統(tǒng)、服務(wù)團(tuán)隊(duì)等諸多方面不斷深耕拓展，在資產(chǎn)負(fù)債、利潤收入以及風(fēng)控承壓等方面更加符合監(jiān)管要求，從而在激烈的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，最終加速回歸實(shí)體本源，突出服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的獨(dú)特價(jià)值與優(yōu)勢(shì)，通過不斷夯實(shí)行業(yè)基礎(chǔ)和穩(wěn)健的發(fā)展步調(diào)，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　(本文作者介紹：中國銀行總行一級(jí)部門。研究領(lǐng)域涵蓋全球經(jīng)濟(jì)、國際金融、宏觀經(jīng)濟(jì)與政策、金融市場(chǎng)、銀行業(yè)發(fā)展等。)