文/新浪財經意見領袖專欄作家 陶金

　　據海關統計，第三季度中國進出口總值、出口總值、進口總值均創季度歷史新高。具體來說，前三季度，中國貨物貿易進出口總值23.12萬億元人民幣，同比增長0.7%；其中，出口12.71萬億元，增長1.8%；進口10.41萬億元，下降0.6%。

　　9月份，以人民幣計價，中國外貿出口同比增長8.7%，進口同比增長11.6%，順差達到2576.8億元；以美元計價，出口同比增長9.9%，進口同比增長13.2%，順差達到370億美元。

　　內外因素齊發力，出口保持高增

　　三季度出口數據超預期，是中國經濟復蘇過程中的最大亮點。盡管數據呈現波動態勢，三季度外需和出口逐步回歸海外和中國經濟復蘇的真實基本面，即逐月改善的趨勢。截至三季度末，中國出口已連續6個月實現正增長，9月出口又比8月加快4個百分點。

　　三季度出口持續超預期的原因，首先是歐美等國不顧疫情持續蔓延，經濟重啟步伐加快，外需相對迅速回升。美國和歐元區PMI顯著高于榮枯線，帶動中國PMI新出口訂單指數在9月回到榮枯線以上。

　　其次是中國產業鏈和供給優勢持續顯現，出口占全球份額也在提升。

　　一是表現為“替代效應”，即歐美地區主要制造業產能出現了明顯缺位，中國產品出口得以“補位”。前三季度中國機電產品出口同比增速超過17%，汽車零部件、化工品出口都在持續回升，替換的都是歐美地區的產品份額。

　　二是以上替代效應或能夠持續較長一段時間，主要是因為中國在上述大部分出口商品的生產成本上仍然比我們所替代的歐美國家更具比較優勢，這一比較優勢很難通過貿易條件的改變而明顯改變，可以說即便疫情過后，這部分被我們搶過來的貿易份額還能繼續維持。

　　內循環發力，進口超預期

　　在8月，我們預測進口累計增速會在年內回正，現在來看，不出意外下個月就能實現。中國內循環政策提振了很大一部分進口需求。這從原材料進口的回升可以驗證。中國9月鋼材進口同比增長159%，漲幅較上月進一步擴大。9月銅砂礦及其精礦進口量同環比均增長35%，為10個月以來的最高水平。9月大豆進口量978.9萬噸，環比增長2%，同比增長近20%；9月鐵礦石進口量同比增長8%，環比漲幅也為9%。9月原油進口量環比增長2%，同比則上漲18%。

　　總體來看，原材料進口在9月份的大漲，背后就是中國上游工廠生產活動的持續復蘇。此外，主要發達國家的疫情雖然依然在蔓延，但經濟重啟也有助于中國進口訂單交付，尤其是原材料的采掘活動并不會受到疫情社交隔離的過多影響。

　　貿易格局繼續調整

　　調整主要有兩方面：一是中美貿易改觀，二是一帶一路發力。

　　前三季度，中美貿易總值2.82萬億元人民幣，同比增長2%。其中，對美出口2.18萬億元，增長1.8%，自美進口6408.6億元，增長2.8%。如何看待前三季度中國對美國貿易順差同比大幅上漲呢？總體來看，中國對美貿易形勢有所改觀。美國經濟繼續重啟、社交隔離政策放寬，同時防疫物資需求仍然保持較高水平，催生了對中國消費品、防疫物資等商品的出口需求。

　　前三季度，中國對“一帶一路”沿線國家累計進出口6.75萬億元，增長1.5%。中國貿易企業在對一帶一路沿線國家經貿領域的參與度日漸提升，已經形成了市場基礎，這是當前以及未來相關地區貿易持續增長的根本原因。相信未來一帶一路沿線國家的市場仍然可以被進一步的開發。

　　四季度前景如何？

　　四季度出口增長趨勢面臨比三季度更大的不確定性。從國外經濟重啟的情況看，復工復產比較迅速，但考慮到秋冬季來臨，疫情已出現反彈跡象，未來海外經濟重啟的速度有可能再次被延緩，海外訂單增長的不確定性仍然較大。進口方面，內需持續穩步擴張的前提下，四季度預計能夠維持三季度的良好回暖態勢。

　　(本文作者介紹：蘇寧金融研究院高級研究員，經濟學博士，專注研究宏觀經濟、大類資產配置等領域)